Rendimiento del mercado monetario

El rendimiento del mercado monetario es la tasa de interés obtenida al invertir en valores con alta liquidez y vencimientos de menos de un año, como certificados de depósito negociables, letras del Tesoro de los Estados Unidos y pagarés municipales. El rendimiento del mercado monetario se calcula tomando el rendimiento del período de tenencia y multiplicándolo por un año bancario de 360 ​​días dividido por días hasta el vencimiento. También se puede calcular utilizando un rendimiento de descuento bancario.

El rendimiento del mercado monetario también se conoce como rendimiento equivalente en CD o rendimiento equivalente en bonos.

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Mercado de dinero

Desglosando el rendimiento del mercado monetario

El mercado monetario es la parte de los mercados financieros más amplios que se ocupa de valores financieros altamente líquidos y de corto plazo. El mercado vincula a prestatarios y prestamistas que buscan realizar transacciones en instrumentos a corto plazo durante la noche o durante algunos días, semanas o meses, pero siempre menos de un año. Los participantes activos en este mercado incluyen bancos, fondos del mercado monetario, corredores y distribuidores. Los ejemplos de valores del mercado monetario incluyen certificados de depósito (CD), letras del Tesoro (letras T), papel comercial, pagarés municipales, valores respaldados por activos a corto plazo, depósitos en eurodólares y acuerdos de recompra.

Los inversores del mercado monetario reciben una compensación por los préstamos de fondos a entidades que necesitan cumplir con sus obligaciones de deuda a corto plazo. Esta compensación es típicamente en forma de tasas de interés variables determinadas por la tasa de interés actual en la economía. Dado que se considera que los valores del mercado monetario tienen un bajo riesgo de incumplimiento, el rendimiento del mercado monetario será menor que el rendimiento de acciones y bonos, pero mayor que las tasas de interés de las cuentas de ahorro estándar.

Aunque las tasas de interés se cotizan anualmente, el interés cotizado en realidad puede ser compuesto semestralmente, trimestralmente, mensualmente o incluso diariamente. El rendimiento del mercado monetario se calcula utilizando el rendimiento equivalente del bono (BEY) basado en un año de 360 ​​días, lo que ayuda al inversionista a comparar el rendimiento de un bono que paga un cupón anualmente con un bono que paga trimestralmente, semestralmente., o cualquier otro cupón. La fórmula para el rendimiento del mercado monetario es:

Rendimiento del mercado monetario = rendimiento del período de tenencia x (360 / tiempo hasta el vencimiento)

Rendimiento del mercado monetario = [(Valor nominal - Precio de compra) / Precio de compra] x (360 / Tiempo de vencimiento)

Por ejemplo, una factura T con un valor nominal de $ 100, 000 se emite por $ 98, 000 y vence en 180 días. El rendimiento del mercado monetario es:

= ($ 100, 000 - $ 98, 000 / $ 98, 000) x 360/180

= 0.0204 x 2

= 0.0408, o 4.08%

El rendimiento del mercado monetario difiere ligeramente del rendimiento del descuento bancario, que se calcula en función del valor nominal, no del precio de compra. Sin embargo, el rendimiento del mercado monetario también se puede calcular utilizando el rendimiento del descuento bancario como se ve en esta fórmula:

Rendimiento del mercado monetario = rendimiento del descuento bancario x (valor nominal / precio de compra)

Rendimiento del mercado monetario = Rendimiento de descuento bancario / [1 - (Valor nominal - Precio de compra / Valor nominal)]

Donde el rendimiento del descuento bancario = (Valor nominal - Precio de compra) / Valor nominal x (360 / Tiempo hasta el vencimiento)

Para obtener un rendimiento del mercado monetario, es necesario tener una cuenta del mercado monetario. Los bancos, por ejemplo, ofrecen cuentas del mercado monetario porque necesitan pedir prestados fondos a corto plazo para cumplir con los requisitos de reserva y participar en préstamos interbancarios.

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