Riesgo moral

¿Qué es el riesgo moral?

El riesgo moral es el riesgo de que una parte no haya celebrado un contrato de buena fe o haya brindado información engañosa sobre sus activos, pasivos o capacidad crediticia. Además, el riesgo moral también puede significar que una parte tiene un incentivo para asumir riesgos inusuales en un intento desesperado de obtener ganancias antes de que se resuelva el contrato. Los riesgos morales pueden estar presentes en cualquier momento en que dos partes lleguen a un acuerdo. Cada parte en un contrato puede tener la oportunidad de ganar actuando en contra de los principios establecidos en el acuerdo.

Cada vez que una parte en un acuerdo no tiene que sufrir las posibles consecuencias de un riesgo, aumenta la probabilidad de un riesgo moral.

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Riesgo moral

Para llevar clave:

• El riesgo moral puede existir cuando una parte de un contrato puede correr riesgos sin tener que sufrir consecuencias.
• El riesgo moral es común en las industrias de préstamos y seguros, pero también puede existir en las relaciones entre empleados y empleadores.
• Antes de la crisis financiera de 2008, la voluntad de algunos propietarios de abandonar una hipoteca era un riesgo moral previamente imprevisto.

Comprender el riesgo moral

Un riesgo moral ocurre cuando una de las partes en una transacción tiene la oportunidad de asumir riesgos adicionales que afectan negativamente a la otra parte. La decisión no se basa en lo que se considera correcto, sino en lo que proporciona el mayor nivel de beneficio, de ahí la referencia a la moralidad. Esto puede aplicarse a actividades dentro de la industria financiera, como con el contrato entre un prestatario o prestamista, así como la industria de seguros. Por ejemplo, cuando un propietario obtiene un seguro en una propiedad, el contrato se basa en la idea de que el propietario evitará situaciones que puedan dañar la propiedad. Existe el riesgo moral de que el propietario, debido a la disponibilidad del seguro, pueda estar menos inclinado a proteger la propiedad, ya que el pago de una compañía de seguros disminuye la carga sobre el propietario en el caso de un desastre.

El riesgo moral también puede existir en las relaciones empleador-empleado. Si un empleado tiene un automóvil de la compañía por el cual no tiene que pagar reparaciones o mantenimiento, es menos probable que el empleado sea cuidadoso y que corra riesgos con el vehículo.

Cuando los riesgos morales en la inversión conducen a crisis financieras, la demanda de regulaciones gubernamentales más estrictas a menudo aumenta.

Un ejemplo de peligro moral

Antes de la crisis financiera de 2008, cuando estalló la burbuja inmobiliaria, ciertas acciones por parte de los prestamistas podrían calificar como riesgo moral. Por ejemplo, un corredor de hipotecas que trabaja para un prestamista originario puede haber sido alentado mediante el uso de incentivos, tales como comisiones, para originar tantos préstamos como sea posible, independientemente de los medios financieros del prestatario. Dado que los préstamos estaban destinados a ser vendidos a los inversores, alejando el riesgo de la institución crediticia, el corredor hipotecario y el prestamista originario experimentaron ganancias financieras debido al mayor riesgo, mientras que la carga del riesgo antes mencionado recaería en los inversores.

Los prestatarios que comenzaron a luchar para hacer sus pagos de la hipoteca también experimentaron riesgos morales al determinar si intentar cumplir con la obligación financiera o abandonar los préstamos que se estaban volviendo más difíciles de pagar. A medida que disminuyeron los valores de las propiedades, los prestatarios terminaron más bajo el agua en sus préstamos. Las viviendas valían menos que la cantidad adeudada en las hipotecas asociadas. Algunos propietarios pueden haber visto esto como un incentivo para alejarse, ya que su carga financiera se reduciría al abandonar una propiedad.

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