Mutuales versus compañías de seguros de acciones: ¿cuál es la diferencia?

Las compañías de seguros se clasifican como acciones o mutuas dependiendo de la estructura de propiedad de la organización. También hay algunas excepciones, como Blue Cross / Blue Shield y grupos fraternos que tienen una estructura diferente. Aún así, las compañías de acciones y mutuales son, con mucho, las formas más frecuentes en que las compañías de seguros se organizan.

A nivel mundial, hay más compañías de seguros mutuales, pero en los EE. UU., Las compañías de seguros de acciones superan en número a las aseguradoras mutuas.

Al seleccionar una compañía de seguros, debe considerar varios factores, que incluyen:

• ¿La empresa es accionaria o mutua?
• ¿Cuáles son las calificaciones de la compañía de agencias independientes como Moody's, AM Best o Fitch?
• ¿Crece el excedente de la empresa y tiene suficiente capital para ser competitivo?
• ¿Cuál es la persistencia premium de la compañía? (Esta es una medida de cuántos asegurados renuevan su cobertura, lo que indica la satisfacción del cliente con el servicio y los productos de la compañía).

Aprenda cómo las compañías de seguros mutuales y de acciones difieren y qué tipo considerar al comprar una póliza.

Para llevar clave

• Las compañías de seguros a menudo se organizan como una sociedad anónima o una compañía mutual.
• En una compañía mutual, los asegurados son copropietarios de la empresa y disfrutan de ingresos por dividendos basados ​​en las ganancias corporativas.
• En una sociedad anónima, los accionistas externos son los copropietarios de la empresa y los asegurados no tienen derecho a dividendos.
• La desmutualización es el proceso mediante el cual una aseguradora mutua se convierte en una sociedad anónima. Esto se hace para obtener acceso al capital con el fin de expandirse más rápidamente y aumentar la rentabilidad.

Compañías de seguros de acciones

Una compañía de seguros de acciones es una corporación propiedad de sus accionistas o accionistas, y su objetivo es obtener una ganancia para ellos. Los asegurados no comparten directamente las ganancias o pérdidas de la empresa. Para operar como una sociedad anónima, una aseguradora debe tener un mínimo de capital y excedente a la mano antes de recibir la aprobación de los reguladores estatales. También se deben cumplir otros requisitos si las acciones de la compañía se cotizan en bolsa.

Algunas aseguradoras de acciones estadounidenses bien conocidas incluyen Allstate, MetLife y Prudential.

Compañías de seguros mutuales

La idea del seguro mutuo se remonta a la década de 1600 en Inglaterra. La primera compañía de seguros mutuos exitosa en los Estados Unidos, la Contribución de Filadelfia para el Seguro de Casas por Pérdida por Incendio, fue fundada en 1752 por Benjamin Franklin y todavía está en el negocio hoy.

Las compañías mutuas a menudo se forman para satisfacer una necesidad de seguro no cubierta o única. Su tamaño varía desde pequeños proveedores locales hasta aseguradoras nacionales e internacionales. Algunas compañías ofrecen múltiples líneas de cobertura que incluyen propiedades y accidentes, vida y salud, mientras que otras se centran en mercados especializados. Las compañías mutuales incluyen cinco de las aseguradoras de propiedad y accidentes más grandes que representan alrededor del 25% del mercado estadounidense.

Una compañía mutual de seguros es una corporación propiedad exclusiva de los asegurados que son "acreedores contractuales" con derecho a voto en la junta directiva. En general, las compañías se administran y los activos (reservas de seguros, excedentes, fondos de contingencia, dividendos) se mantienen para el beneficio y la protección de los asegurados y sus beneficiarios.

La gerencia y la junta directiva determinan qué cantidad de ingresos operativos se paga cada año como dividendo a los asegurados. Si bien no está garantizado, hay empresas que han pagado un dividendo cada año, incluso en tiempos económicos difíciles. Las grandes aseguradoras mutuas en los Estados Unidos incluyen Northwestern Mutual, Guardian Life, Penn Mutual y Mutual of Omaha.

Diferencias clave

Al igual que las compañías de acciones, las compañías mutuales deben cumplir con las regulaciones estatales de seguros y están cubiertas por fondos de garantía estatales en caso de insolvencia. Sin embargo, muchas personas sienten que las aseguradoras mutuas son una mejor opción ya que la prioridad de la compañía es servir a los asegurados que son dueños de la compañía. Con una compañía mutua, sienten que no hay conflicto entre las demandas financieras a corto plazo de los inversores y los intereses a largo plazo de los asegurados.

Si bien los asegurados mutuos tienen derecho a votar sobre la administración de la compañía, muchas personas no, y el asegurado promedio realmente no sabe qué tiene sentido para la compañía. Los asegurados también tienen menos influencia que los inversores institucionales, que pueden acumular una propiedad significativa en una empresa.

A veces, la presión de los inversores puede ser algo bueno, ya que obliga a la administración a justificar gastos, hacer cambios y mantener una posición competitiva en el mercado. El periódico Boston Globe ha llevado a cabo investigaciones esclarecedoras que cuestionan las prácticas de compensación y gasto de ejecutivos en Mass Mutual y Liberty Mutual, mostrando que se producen excesos en las compañías mutuales.

Una vez establecida, una compañía de seguros mutua recauda capital mediante la emisión de deudas o préstamos de los asegurados. La deuda debe pagarse con las ganancias operativas. Las ganancias operativas también son necesarias para ayudar a financiar el crecimiento futuro, mantener una reserva contra pasivos futuros, tasas de compensación o primas, y mantener calificaciones de la industria, entre otras necesidades. Las sociedades anónimas tienen más flexibilidad y mayor acceso al capital. Pueden recaudar dinero vendiendo deuda y emitiendo acciones adicionales.

Desmutualización

Muchas aseguradoras mutuales se han desmutualizado a lo largo de los años, incluidas dos grandes aseguradoras: MetLife y Prudential. La desmutualización es el proceso por el cual los asegurados se convirtieron en accionistas y las acciones de la compañía comienzan a cotizar en una bolsa de valores pública. Al convertirse en una sociedad anónima, las aseguradoras pueden desbloquear el valor y acceder al capital, lo que permite un crecimiento más rápido al expandir sus mercados nacionales e internacionales.

La línea de fondo

Los inversores están preocupados por las ganancias y los dividendos. Los clientes están preocupados por el costo, el servicio y la cobertura. El modelo perfecto sería una compañía de seguros que pudiera satisfacer ambas necesidades. Lamentablemente, esa empresa no existe.

Algunas compañías promueven los beneficios de poseer una póliza con un asegurador mutuo, y otras se centran en el costo de la cobertura y en cómo puede ahorrar dinero. Una posible forma de lidiar con este dilema se basa en el tipo de seguro que está comprando. Las pólizas que se renuevan anualmente, como el seguro de automóvil o de vivienda, son fáciles de cambiar entre compañías si no está satisfecho, por lo que una compañía de seguros de acciones puede tener sentido para este tipo de cobertura. Para una cobertura a más largo plazo, como un seguro de vida, discapacidad o cuidado a largo plazo, es posible que desee seleccionar una compañía más orientada al servicio, que probablemente sea una compañía de seguros mutua.