Regla del valor presente neto

¿Cuál es la regla del valor presente neto?

La regla del valor presente neto es la idea de que los gerentes e inversores de la compañía solo deben invertir en proyectos o realizar transacciones que tengan un valor presente neto (VPN) positivo. Deben evitar invertir en proyectos que tengan un valor presente neto negativo. Es una consecuencia lógica de la teoría del valor presente neto.

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Comprensión del valor presente neto

Comprender la regla del valor presente neto

De acuerdo con la teoría del valor presente neto, invertir en algo que tiene un valor presente neto mayor que cero debería aumentar lógicamente las ganancias de una empresa. En el caso de un inversor, la inversión debería aumentar la riqueza del accionista. Las empresas también pueden participar en proyectos con VPN neutral cuando comunican buena voluntad o inversiones continuas a los accionistas.

Aunque la mayoría de las empresas siguen la regla del valor presente neto, hay circunstancias en las que no es un factor. Por ejemplo, una empresa con importantes problemas de deuda puede abandonar o posponer emprender un proyecto con un VPN positivo. La compañía puede tomar la dirección opuesta a medida que redirige el capital para resolver un problema de deuda urgente. Un gobierno corporativo deficiente también puede hacer que una empresa ignore o calcule mal el VPN.

Cómo se usa la regla del valor actual neto

El valor presente neto, comúnmente visto en proyectos de presupuesto de capital, representa el valor temporal del dinero (TVM). El valor temporal del dinero es la idea de que el dinero futuro tiene menos valor que el capital disponible actualmente, debido al potencial de ganancias del dinero actual. Una empresa utilizará un cálculo de flujo de caja con descuento (DCF), que reflejará el cambio potencial en la riqueza de un proyecto en particular. El cálculo tendrá en cuenta el valor temporal del dinero descontando los flujos de efectivo proyectados hasta el presente, utilizando el costo de capital promedio ponderado (WACC) de una empresa. El VPN de un proyecto o inversión es igual al valor presente de las entradas netas de efectivo que se espera que genere el proyecto, menos el capital inicial requerido para el proyecto.

Durante el proceso de toma de decisiones de la compañía, utilizará la regla del valor presente neto para decidir si desea llevar a cabo un proyecto, como una adquisición. Si el VPN calculado de un proyecto es negativo (0), la compañía puede esperar una ganancia y debería considerar avanzar con la inversión. Si el VPN de un proyecto es neutral (= 0), no se espera que el proyecto genere ganancias o pérdidas significativas para la empresa. Con un VPN neutral, la administración utiliza factores no monetarios, como la buena voluntad, para decidir sobre la inversión.

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