Margen de flujo de caja operativo
El margen de flujo de efectivo operativo es un índice de flujo de efectivo que mide el efectivo de las actividades operativas como un porcentaje de los ingresos por ventas en un período determinado. Al igual que el margen operativo, es una métrica confiable de la rentabilidad y eficiencia de una empresa, y su calidad de ganancias.
Margen de flujo de caja operativo
El margen de flujo de efectivo operativo mide la eficiencia con que una empresa convierte las ventas en efectivo. Es un buen indicador de la calidad de las ganancias, ya que solo incluye transacciones que implican la transferencia real de dinero, a diferencia del margen operativo, que incluye los gastos de depreciación, y representa cualquier aumento en el capital de trabajo y el gasto de capital que se necesita para mantener la producción.
Porque el flujo de caja está impulsado por los ingresos, los gastos generales y la eficiencia operativa, las tendencias de flujo de efectivo pueden ser muy reveladoras, especialmente cuando se compara el rendimiento con los competidores en la misma industria. ¿El flujo de caja operativo se ha vuelto negativo porque la compañía está invirtiendo en sus operaciones para hacerlas aún más rentables? ¿O la empresa necesita una inyección de capital externo para ganar tiempo para continuar operando en un intento desesperado de cambiar el negocio?
Del mismo modo que las empresas pueden mejorar el margen de flujo de efectivo operativo, al utilizar el capital de trabajo de manera más eficiente, también pueden halagar temporalmente el margen de flujo de efectivo operativo al retrasar el pago de las cuentas por pagar, perseguir a los clientes para el pago o agotar el inventario. Pero si el margen de flujo de efectivo operativo de una empresa aumenta de año en año, indica que su flujo de efectivo libre está mejorando, al igual que su capacidad para expandir su base de activos y crear valor a largo plazo para los accionistas.
El margen de flujo de efectivo libre es otra medida de margen de efectivo, que también tiene en cuenta los gastos de capital. En las industrias intensivas en capital, con una alta proporción de costos fijos a variables, un pequeño aumento en las ventas puede conducir a un gran aumento en los flujos de efectivo operativos, gracias al apalancamiento operativo.
Cálculo del margen de flujo de efectivo operativo
Flujo de caja operativo = Ingresos netos + Gastos no monetarios (depreciación y amortización) + Cambios en el capital de trabajo
Asumiendo que la compañía X registró la siguiente información para las actividades comerciales del año pasado:
Ventas = $ 5, 000, 000
Depreciación = $ 100, 000
Amortización = $ 125, 000
Otros gastos no monetarios = $ 45, 000
Capital de trabajo = $ 1, 000, 000
Ingreso neto = $ 2, 000, 000
Y registró la siguiente información para las actividades comerciales de este año:
Ventas = $ 5, 300, 000
Depreciación = $ 110, 000
Amortización = $ 130, 000
Otros gastos no monetarios = $ 55, 000
Capital de trabajo = $ 1, 300, 000
Ingreso neto = $ 2, 100, 000
Calculamos el flujo de efectivo de las actividades operativas para el año en curso. En este ejemplo, eso sería:
Flujo de efectivo de las actividades operativas = $ 2, 100, 00 + ($ 110, 000 + $ 130, 000 + $ 55, 000) + ($ 1, 300, 000 - $ 1, 000, 000) = $ 2, 695, 000
Para llegar al margen de flujo de efectivo operativo, este número se divide por ventas:
Margen de flujo de caja operativo = $ 2, 695, 000 / $ 5, 300, 000 = 50.8%
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