Cartera optimizada como valores listados (OPALS)
La cartera optimizada como valores cotizados es un índice de renta variable de un solo país que contiene menos tenencias que el índice de referencia. La cartera optimizada como valores cotizados fue creada por Morgan Stanley en 1994. Se considera un predecesor de la popularidad de los fondos cotizados en bolsa.
Comprensión de una cartera optimizada como valores listados (OPALS)
Las carteras optimizadas como valores cotizados están diseñadas para rastrear un índice de un solo país, pero se espera que superen el índice al contener menos tenencias; en otras palabras, al estar optimizado. Las carteras pueden venderse antes del vencimiento o liquidarse mediante la entrega física de las acciones subyacentes. El producto está diseñado para inversores de capital transfronterizos que no pueden utilizar futuros de manera eficiente, o que no pueden utilizar futuros por razones regulatorias, y que no pueden justificar el funcionamiento de su propia operación de capital país por país.
Cartera optimizada como valores listados y optimización de cartera
La optimización de la cartera es el proceso de seleccionar la mejor cartera (asignación de activos) de un conjunto de todas las carteras posibles que se consideran para lograr un objetivo. Este proceso generalmente intenta maximizar factores como el rendimiento esperado, mientras minimiza factores como los gastos, la volatilidad y el riesgo. La cartera óptima varía y está influenciada por los objetivos de rendimiento de cada inversor individual y la tolerancia al riesgo.
La optimización de la cartera a menudo se realiza en dos etapas: optimización de los pesos de las clases de activos y optimización de los pesos de los valores dentro de la misma clase de activos. La optimización de la ponderación de la clase de activos incluiría decisiones como elegir el porcentaje de una cartera colocada en acciones versus bonos o bienes inmuebles, mientras que un ejemplo de la selección de valores implicaría seleccionar exactamente qué acciones o bonos se mantienen. Mantener parte de la cartera en cada clase proporciona cierta diversificación, y mantener varios activos específicos dentro de cada clase permite una mayor diversificación.
Cartera optimizada como listados de valores listados
Carteras optimizadas como cotización de valores en la Bolsa de Valores de Luxemburgo. Están disponibles para muchos de los diferentes índices de Morgan Stanley Capital International (MSCI). Las carteras generalmente son compradas solo por grandes inversores institucionales. Tienen una inversión mínima de $ 100 millones y no están registrados en la Comisión de Bolsa y Valores de los EE. UU., Por lo que generalmente no están disponibles para la mayoría de los inversores estadounidenses.
Las carteras optimizadas como valores cotizados a menudo se consideran uno de los varios predecesores de la introducción de fondos negociados en bolsa en los Estados Unidos. Se introdujeron carteras optimizadas en la Bolsa de Valores de Luxemburgo porque las reglas más permisivas de la bolsa permitieron a Morgan Stanley ofrecer las acciones a inversores minoristas. En 1996, Morgan Stanley presentó World Equity Benchmark Shares (WEBS). Estas eran unidades registradas en la SEC, similares a las carteras optimizadas como valores cotizados y disponibles para inversores minoristas estadounidenses.
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