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Una acción de centavo se refiere a las acciones de una pequeña empresa que generalmente cotizan por menos de $ 5 por acción. Aunque algunas acciones de centavo se negocian en grandes bolsas como la Bolsa de Nueva York (NYSE), la mayoría de las acciones de centavo se negocian a través de transacciones extrabursátiles (OTC).
Las transacciones se realizan a través del Tablero electrónico de anuncios OTC (OTCBB) o a través de Pink Sheets, de propiedad privada. No hay piso de negociación para las transacciones OTC, y las cotizaciones también se realizan electrónicamente.
1:32Penny Stocks
Penny Stocks Explicado
En el pasado, las acciones de centavo se consideraban acciones que cotizaban por menos de un dólar por acción. La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) ha modificado la definición para incluir todas las acciones que cotizan por debajo de los cinco dólares. La SEC es una agencia del gobierno federal independiente responsable de proteger a los inversores a medida que mantienen un funcionamiento justo y ordenado de los mercados de valores.
Las acciones de Penny generalmente se asocian con pequeñas empresas y operan con poca frecuencia, lo que significa que tienen una falta de liquidez o compradores listos en el mercado. Como resultado, los inversores pueden tener dificultades para vender acciones, ya que puede que no haya compradores en ese momento. Debido a la baja liquidez, los inversores pueden tener dificultades para encontrar un precio que refleje con precisión el mercado.
Debido a su falta de liquidez, amplios márgenes de oferta y demanda o cotizaciones de precios, y tamaños de pequeñas empresas, las acciones de centavo generalmente se consideran altamente especulativas. En otras palabras, los inversores podrían perder una cantidad considerable o toda su inversión.
Para llevar clave
- Una acción de centavo se refiere a las acciones de una pequeña empresa que generalmente cotizan por menos de $ 5 por acción.
- Aunque algunas acciones de centavo se negocian en grandes bolsas como la NYSE, la mayoría de las acciones de centavo se negocian sin receta a través del OTC Bulletin Board (OTCBB).
- Si bien puede haber ganancias considerables en el comercio de acciones de centavo, también hay riesgos iguales de perder una cantidad significativa de una inversión en un período corto.
Fluctuaciones de precios de Penny Stocks
Las acciones de Penny que se ofrecen en el mercado a menudo son compañías en crecimiento con efectivo y recursos limitados. Como se trata principalmente de pequeñas empresas, las acciones de centavo son más adecuadas para los inversores que tienen una alta tolerancia al riesgo. Por lo general, las acciones de centavo tienen un mayor nivel de volatilidad, lo que resulta en un mayor potencial de recompensa y, por lo tanto, un mayor nivel de riesgo inherente. Los inversores pueden perder toda su inversión en una acción de centavo, o más que su inversión si compran con margen. Comprar con margen significa que el inversionista tomó prestados fondos de un banco o corredor para comprar las acciones.
Teniendo en cuenta los altos niveles de riesgo asociados con la inversión en acciones de centavo, los inversores deben tomar precauciones particulares. Por ejemplo, un inversor debe tener una orden de stop-loss predeterminada antes de ingresar a una operación y saber qué nivel de precio debe salir si el mercado se mueve en dirección opuesta a la dirección prevista. Las órdenes de Stop-Loss son instrucciones, colocadas con el corredor, que establecen un límite de precio que una vez alcanzado, desencadenará una venta automática de los valores.
Aunque las acciones de centavo pueden tener movimientos explosivos, es importante tener expectativas realistas en las que los inversores entiendan que las acciones de centavo son inversiones de alto riesgo con bajos volúmenes de negociación. (Para lecturas relacionadas, consulte "Los riesgos y recompensas de Penny Stocks")
¿Qué hace que Penny Stocks sea arriesgado?
Las acciones de Penny proporcionan a algunas pequeñas empresas una forma de acceder a la financiación del público. Estas compañías pueden usar esta plataforma como un bloque inicial para mudarse a un mercado más grande. Además, dado que se venden como precios tan bajos, hay margen para un alza significativa. Sin embargo, algunos factores exacerban el riesgo asociado con la inversión o el comercio de acciones de centavo. Los valores suelen ser más riesgosos que las empresas más consolidadas conocidas como acciones de primera clase.
Un chip azul es una empresa reconocida a nivel nacional, bien establecida y financieramente sólida. Blue chips generalmente venden productos y servicios de alta calidad y ampliamente aceptados. Las compañías de primera clase suelen tener un historial de caídas en el clima y operan de manera rentable frente a condiciones económicas adversas, lo que ayuda a contribuir a su largo historial de crecimiento estable y confiable.
1:45¿Por qué fallan las acciones de Penny?
Falta de información disponible al público
Es importante con cualquier estrategia de inversión exitosa tener suficiente información para tomar una decisión informada. Para las existencias de centavo, la información es mucho más difícil de encontrar en comparación con compañías bien establecidas. Además, la información disponible sobre las existencias de centavo puede no provenir de fuentes confiables.
Las acciones negociadas en el OTCBB llevan el sufijo "OB" a su símbolo. Estas compañías presentan estados financieros ante la SEC. Sin embargo, las empresas que figuran en las hojas de color rosa no están obligadas a presentar una solicitud ante la SEC. Como tales, estos negocios no reciben el mismo escrutinio público o están regulados que las acciones representadas en NYSE, Nasdaq y otros mercados.
Sin estándares mínimos
Las acciones en el OTCBB y las hojas rosadas no tienen que cumplir con los requisitos mínimos estándar para permanecer en el intercambio. Una vez que una empresa ya no puede mantener su posición de cotización en uno de los principales intercambios, la empresa puede pasar a uno de los intercambios de cotización OTC más pequeños. Las normas mínimas actúan como un colchón de seguridad para algunos inversores y como un punto de referencia para algunas empresas.
Falta de historia
Muchas de las compañías consideradas acciones de centavo podrían haberse formado recientemente, y algunas podrían estar llegando a la bancarrota. Estas compañías generalmente tendrán un historial pobre o no tendrán ningún historial. Como puede imaginar, esta falta de información histórica hace que sea difícil determinar el potencial de una acción.
Liquidez y Fraude
Las acciones que se negocian con poca frecuencia no tienen mucha liquidez. Como resultado, es posible que los inversores no puedan vender las acciones una vez que se adquieran. Los inversores pueden necesitar bajar su precio hasta que se considere atractivo para otro comprador.
Los bajos niveles de liquidez también brindan oportunidades para que algunos operadores manipulen los precios de las acciones. El esquema de bombeo y descarga es una estafa comercial popular para atraer a los inversores a comprar una acción. Se compran grandes cantidades de un centavo seguido de un período en el que se exagera o se bombea el stock. Una vez que otros inversores se apresuran a comprar las acciones, los estafadores venden o descargan sus acciones. Una vez que el mercado se da cuenta de que no había una razón fundamental para que las acciones subieran, los inversores se apresuran a vender y asumir pérdidas.
Pros
Ofrecer un lugar para que las pequeñas empresas tengan acceso a fondos públicos.
En algunos pocos casos, las acciones de centavo pueden proporcionar un método para acceder a una lista más grande del mercado.
Con un precio más bajo, las acciones de centavo permiten un aumento significativo en la apreciación de las acciones.
Contras
Las acciones de Penny carecen de un mercado líquido con pocos compradores, quizás incluso después de que su precio haya aumentado.
Hay información limitada disponible sobre la solidez financiera o el historial de la compañía.
Las acciones de Penny tienen una alta probabilidad de fraude y quiebra de la compañía subyacente.
Señales de fraude
Aunque no existe una salvaguarda infalible con las acciones de centavo, la SEC recomienda que los inversores estén atentos a las siguientes señales de advertencia: suspensiones comerciales de la SEC, spam, grandes activos pero pequeños ingresos, declaraciones financieras que contienen elementos inusuales en las notas al pie, problemas de auditoría extraños, y gran propiedad de información privilegiada.
Ejemplo del mundo real de fraude de Penny Stock
El residente de California Zirk de Maison creó casi la mitad de una docena de compañías fantasmas y las ofreció como centavo a los inversores entre 2008 y 2013, según la Oficina Federal de Investigaciones (FBI). De Maison dijo a los inversionistas que las compañías se dedicaban a una variedad de negocios, como la minería de oro y el comercio de diamantes cuando, de hecho, no hacían nada. Vendió las acciones a través de "salas de calderas", oficinas donde los corredores usan tácticas de alta presión para empujar a las personas a comprar acciones prometiendo grandes ganancias, malversando $ 39 millones. En 2015, De Maison y otros siete autores fueron declarados culpables de fraude de valores y condenados a prisión federal.
¿Cómo se crea un Penny Stock?
Las pequeñas empresas y las nuevas empresas suelen emitir acciones como un medio para recaudar capital para hacer crecer el negocio. Aunque el proceso es largo, la emisión de acciones es a menudo una de las formas más rápidas y efectivas para que una empresa nueva obtenga capital.
Una acción de centavo, como cualquier otra acción que cotiza en bolsa, se crea a través de un proceso llamado oferta pública inicial o IPO. Para figurar en la OTCBB, la empresa debe primero presentar una declaración de registro ante la SEC o un archivo que indique que la oferta califica para una exención de registro. También debe verificar las leyes estatales de valores en los lugares donde planea vender las acciones. Una vez aprobada, la compañía puede comenzar el proceso de solicitar órdenes de los inversores. Finalmente, la compañía puede solicitar que las acciones coticen en una bolsa más grande, o puede negociar en el mercado extrabursátil u OTC.
Suscribir Penny Stock
Al igual que con otras ofertas nuevas, el primer paso es contratar a un suscriptor, generalmente un abogado o banco de inversión especializado en ofertas de valores. La oferta de la compañía debe estar registrada en la SEC de acuerdo con la Regulación A de la Ley de Valores de 1933 o presentarla bajo la Regulación D si está exenta. Si se requiere que la compañía se registre, el Formulario 1-A, la declaración de registro, debe presentarse ante la SEC junto con los estados financieros de la compañía y los materiales de venta propuestos.
Los estados financieros deben permanecer disponibles para el público para su revisión, y los informes oportunos deben presentarse ante la SEC para mantener la oferta pública. Una vez aprobado por la SEC, los pedidos de acciones pueden solicitarse al público acompañando materiales de venta y divulgaciones, como un prospecto.
Trading Penny Stocks
Después de que se recopilan los pedidos iniciales y las acciones se venden a los inversores, una oferta registrada puede comenzar a cotizarse en el mercado secundario a través de cotizar en una bolsa como NYSE, Nasdaq o negociarse sin receta. Muchas acciones de centavo terminan cotizando a través de OTC debido a los estrictos requisitos para cotizar en las bolsas más grandes.
A veces, las empresas hacen una oferta adicional de mercado secundario después de la salida a bolsa, que diluye las acciones existentes pero le da acceso a la empresa a más inversores y mayor capital. Además, es obligatorio que las compañías continúen proporcionando públicamente estados financieros actualizados para mantener informados a los inversores y mantener la capacidad de cotizar en el Tablero de anuncios de venta libre.
Las Reglas de la SEC para Penny Stocks
Las acciones de Penny se consideran inversiones altamente especulativas. Para proteger el interés del inversor, la SEC y la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) tienen reglas específicas para regular la venta de acciones de centavo. Todos los agentes de bolsa deben cumplir con los requisitos de la Sección 15 (h) de la Ley de Bolsa de Valores de 1934 y las reglas que los acompañan para ser elegibles para manejar cualquier transacción en acciones de centavo.
- Siguiendo las reglas de SEC §240.15g-9, el corredor de bolsa debe aprobar la transacción del inversionista y asegurarse de que la inversión sea adecuada para su compra.
- Deben entregar un documento de divulgación estandarizado al cliente como se describe en §240.15g-2. Este documento contiene una explicación del riesgo asociado con la compra de acciones de centavo, los derechos del cliente y las soluciones en casos de fraude.
- Los corredores de bolsa deben seguir §240.15g-3 y revelar y confirmar los precios cotizados actualmente antes de completar la transacción.
- La norma SEC §240.15g-4 establece que el corredor debe informar al inversor sobre los fondos que gana al facilitar la transacción.
- Los corredores deben enviar un estado de cuenta mensual que incluya detalles sobre el número y la identidad de cada centavo en la cuenta del cliente como se describe en la regla §240.15g-6. Estas declaraciones de intermediario-agente deben explicar que las acciones de centavo tienen una liquidez de mercado limitada y proporcionar una estimación de lo que creen que valen las acciones en este mercado limitado.
Comercio fuera de horario
Las acciones de centavo se pueden negociar después de horas, y dado que pueden ocurrir muchos movimientos significativos del mercado después del cierre de las bolsas, las acciones de centavo están sujetas a fluctuaciones volátiles después de horas. Si los inversores de acciones centavos ejecutan operaciones de compra o venta después de horas, pueden vender acciones a precios muy altos o comprar acciones a precios muy bajos.
Sin embargo, incluso las mejores acciones de centavo están sujetas a baja liquidez e informes inferiores. Además, si una acción de centavo aumenta después de horas, un inversor que busca vender la acción podría tener dificultades para encontrar un comprador. Las acciones de Penny no se comercializan con frecuencia, aún más después del horario de mercado, lo que puede dificultar la compra y venta después del horario comercial.
¿Cuándo no es un centavo?
Varios eventos pueden desencadenar la transición de un centavo a un stock normal. La compañía puede emitir nuevos valores en una oferta que está registrada en la SEC, o puede registrar una clase existente de valores con el organismo regulador. Ambos tipos de transacciones requieren automáticamente que la empresa se adhiera a los informes periódicos, incluidas las divulgaciones a los inversores sobre sus actividades comerciales, condiciones financieras y gestión de la empresa a menos que exista una exención. Estas presentaciones también exigen informes trimestrales 10-Q, el Formulario 10-K anual y los informes periódicos del Formulario 8-K, que detallan eventos inesperados y significativos.
En algunos casos, existen condiciones adicionales que requerirán que una compañía presente informes a la SEC. Los informes deben presentarse si una empresa tiene al menos 2.000 inversores o más de 500 inversores que no pueden clasificarse como inversores acreditados y que poseen más de US $ 10 millones en activos. Por lo general, las empresas con no más de $ 10 millones en activos y menos de 2, 000 accionistas registrados no tienen que adherirse a las pautas de informes según la SEC. Curiosamente, algunas empresas optan por la transparencia al presentar los mismos tipos de informes que otras empresas, quizás de mayor reputación, deben hacer.
Si una empresa enumera sus valores en cualquier bolsa de seguridad nacional, como NYSE o Nasdaq, también debe presentarla. Por último, el registro de la SEC es obligatorio si los valores de una empresa se cotizan en el OTCBB o en el mercado OTCQB del Enlace OTC.
Ejemplo de un Penny Stock
La mayoría de las acciones de centavo no cotizan en las principales bolsas de mercado. Sin embargo, hay algunas grandes empresas, basadas en la capitalización de mercado, que cotizan por debajo de $ 5 por acción en las principales bolsas como el Nasdaq.
Un ejemplo de un centavo que cotiza en el Nasdaq es Curis Inc. (CRIS), una pequeña empresa de biotecnología.
- El 13 de marzo de 2019, CRIS cerró en $ 1.29 para ese día.
- Al final del día siguiente, 14 de marzo de 2019, CRIS publicó un precio de cierre de $ 1.47.
- En otras palabras, el precio de las acciones de CRIS ganó aproximadamente un 14% en un día.
- Sin embargo, una semana antes, CRIS cotizaba a $ 1.15 al cierre del día 5 de marzo de 2019.
- Tres días después, la acción cerró en $ 1.06 el 8 de marzo de 2019. La pérdida de valor fue de 8.5% durante los tres días.
Aunque puede haber ganancias considerables en el comercio de acciones de centavo, también hay riesgos iguales o mayores de perder una cantidad significativa de una inversión en un período corto.
(Ver también: Las 3 principales acciones de Penny de petróleo y gas de 2019 )
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