Portafolio permanente
La cartera permanente es una cartera de inversiones diseñada para funcionar bien en todas las condiciones económicas. Fue ideado por el analista de inversiones de libre mercado Harry Browne en la década de 1980. La cartera permanente se compone de la asignación equitativa de acciones, bonos, oro y efectivo o letras del Tesoro.
DESGLOSE Cartera permanente
La cartera permanente fue construida por Harry Browne para ser lo que él creía que sería una cartera segura y rentable en cualquier clima económico. Utilizando una variación de indexación de mercado eficiente, Browne declaró que una cartera dividida en partes iguales entre acciones de crecimiento, metales preciosos, bonos del gobierno y letras del Tesoro sería una mezcla de inversión ideal para los inversores que buscan seguridad y crecimiento.
Browne argumentó que la combinación de cartera sería rentable en todo tipo de situaciones económicas: las acciones de crecimiento prosperarían en mercados expansivos, metales preciosos en mercados inflacionarios, bonos en recesiones y letras del Tesoro en depresiones. Browne finalmente creó lo que se llamó el Fondo de Cartera Permanente, con una combinación de activos similar a su cartera teórica en 1982. De 1976 a 2016, una cartera permanente hipotética habría generado un rendimiento anual de 8.65 por ciento, para un rendimiento total de 2.600 por ciento. Una cartera más estándar de 60/40 habría generado un rendimiento anual de 10.13 por ciento para un rendimiento total de 5.050 por ciento.
Sin embargo, la cartera permanente tuvo algunas ventajas durante este período. La cartera 60/40 tuvo una desviación estándar de 9.6, en comparación con 7.2 para la cartera permanente. Durante el colapso del mercado de octubre de 1987, la cartera 60/40 habría disminuido en valor 13.4 por ciento, mientras que la cartera permanente habría disminuido solo 4.5 por ciento. La cartera permanente habría generado rendimientos más bajos a largo plazo, pero habría sido un viaje mucho más suave. Eso hace que la cartera permanente sea una opción atractiva para los inversores reacios al riesgo.
Construcción de la cartera permanente
- 25 por ciento en acciones de los Estados Unidos, para proporcionar un fuerte retorno en tiempos de prosperidad. Para esta parte de la cartera, Browne recomienda un fondo básico de índice S&P 500 como VFINX (Vanguard 500 Index) o FSMKX (Fidelity Spartan 500 Index).
- 25 por ciento en bonos del Tesoro de EE. UU. A largo plazo, que funcionan bien en épocas de prosperidad y en épocas de deflación (pero que funcionan mal durante otros ciclos económicos).
- 25 por ciento en efectivo para cubrirse contra períodos de "escasez de dinero" o recesión. En este caso, "efectivo" significa letras del Tesoro de los Estados Unidos a corto plazo.
- 25 por ciento en metales preciosos (oro) para brindar protección durante los períodos de inflación. Browne recomienda monedas de oro en lingotes.
Browne recomienda reequilibrar la cartera una vez al año para mantener los pesos objetivo del 25 por ciento.
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