Prima al valor liquidativo
La prima al valor del activo neto (NAV) es una situación de fijación de precios que ocurre cuando el valor de un fondo de inversión negociado en bolsa se negocia con una prima a su NAV contable diario. Los fondos que operan con una prima tendrán un precio más alto que su NAV comparable.
DESGLOSE PREMIADO al valor liquidativo
Se puede otorgar una prima al NAV con cualquier fondo de inversión que cotice en una bolsa y también informe un NAV diario. Más comúnmente, esto se refiere a fondos mutuos cerrados y fondos cotizados en bolsa (ETF). Identificar los fondos que se negocian con una prima o descuento para su NAV requiere considerable información de mercado.
Los fondos mutuos cerrados y los ETF calculan un valor liquidativo al final de cada día de negociación. El NAV representa el precio de todos los activos del fondo menos los pasivos del fondo dividido por el número de acciones en circulación. Por lo general, los fondos también informan un NAV intradía. Dado que el NAV de un fondo solo representa el valor total de los activos en el fondo al final del día, existe una latitud significativa para que los fondos que cotizan en bolsas fluctúen desde su NAV.
En el caso de una prima por NAV, el fondo se cotizará por encima de su NAV representativo. Una prima al NAV puede ser causada por numerosos factores del mercado. A lo largo del día, los valores del fondo pueden informar noticias o información financiera que influye positivamente en su precio. Un sector en particular también puede estar informando una tendencia positiva que puede afectar los fondos que administran activos en ese sector. Las primas también pueden aumentar del sentimiento optimista hacia una compañía de fondos, una estrategia de inversión o un equipo de administración de fondos individual.
Inversión Premium
Una prima al NAV se debe principalmente a una perspectiva alcista de los valores de un fondo. Los inversores generalmente están dispuestos a pagar una prima porque creen que los valores de la cartera terminarán el día más alto. Los inversores minoristas a menudo no tienen datos extensos sobre todas las tenencias subyacentes de un fondo. Los fondos altamente diversificados también pueden causar una desconexión entre el NAV y el precio de valor de mercado, proporcionando una mayor flexibilidad para que el precio de mercado se negocie con una prima. En general, la notificación del valor liquidativo intradía puede ser muy influyente para determinar la divergencia de precios del fondo y su prima acumulativa para los cálculos del valor liquidativo.
Los fondos de inversión abiertos que cotizan en bolsa tienen una mayor capacidad para gestionar las desviaciones de un fondo de su NAV. Los ETF, en particular, tienen participantes autorizados que controlan activamente el precio de un ETF en comparación con su NAV. Los participantes autorizados tienen la autoridad de crear o canjear acciones de ETF abiertos para administrar la volatilidad de los precios del producto.
Rendimiento del fondo
La mayoría de los fondos cerrados y ETF proporcionarán informes de rendimiento que incluyen tanto el rendimiento del valor liquidativo como el rendimiento del valor de mercado. El Fondo de Oportunidades Estratégicas de Guggenheim ofrece un ejemplo de un fondo cerrado. Las inversiones del Fondo se basan tanto en análisis cuantitativos como cualitativos. Las inversiones abarcan todas las clases de activos, incluyendo renta fija, capital y acciones preferentes. A partir del 9 de enero de 2018, el Fondo informaba una prima del 10, 21% al NAV. Su cierre de NAV el 9 de enero fue de $ 19.78 frente a un precio de mercado de cierre de $ 21.80. El Fondo también tiene una prima promedio de 52 semanas de 6.54%.
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