El verdadero secreto del éxito de Microsoft

Para las personas de cierta persuasión, es divertido burlarse de Microsoft ( MSFT). Es un software desactualizado y ocasionalmente hinchado. Una versión del sistema operativo tan despreciada que la mayoría de los usuarios se negaron a actualizar desde su predecesor y en su lugar esperaron su reemplazo. Un navegador que alguna vez tuvo el 95% de la participación en el mercado mundial, pero ahora es el número uno solo en Japón, Corea del Sur, Gabón y Groenlandia. Y teléfonos móviles que apenas se registran en un universo dominado por iPhone y Android.

Para llevar clave

• Microsoft es un nombre familiar con líneas de productos comúnmente conocidas como Windows, Office y Xbox.
• Fundada hace más de 30 años, Microsoft se ha expandido mucho más allá del software y los dispositivos a la computación y servicios en la nube.
• Microsoft es la acción más ampliamente mantenida en fondos indexados y ETF en 2019.

Microsoft madura su negocio

Muchos (de acuerdo, algunos) somos lo suficientemente mayores como para recordar cuándo Microsoft era la definición misma de novela, sus fundadores juveniles y su cultura poco ortodoxa frente a un mundo empresarial formal y discreto que tenía un uso limitado o conocimiento de, ordenadores. Hoy, Microsoft es un pilar de franela gris del Dow, y eso es un hecho bienvenido. La alternativa hubiera sido que el descarado software no tuviera ninguna consecuencia hoy en día.

Aún así, a veces parece que el sentimiento de consenso sobre Microsoft suscita preguntas como "¿Cómo hacen para ganar tanto dinero?" Después de todo, Microsoft no es la compañía más innovadora del mundo ni la más flexible. Sin embargo, los críticos parecen olvidar algo: a) Microsoft es el mayor fabricante de software del mundo, b) las personas tienen una gran utilidad para el software, yc) Microsoft ya no es solo un fabricante de software.

Microsoft bajo el CEO Satya Nadella

Bajo el liderazgo del CEO Satya Nadella, quien tomó las riendas en 2014, Microsoft se ha movido agresivamente a los servicios y la computación en la nube. Su sistema de computación en la nube Azure ahora tiene casi el 20% de participación de mercado a nivel mundial, solo superado por Amazon Web Services, y representa casi un tercio de los ingresos totales de la compañía.

Los ingresos de Microsoft superaron los $ 110 mil millones en ingresos el año pasado, y obtuvieron $ 35 mil millones en ingresos operativos. Con un margen de beneficio del 29%, que es considerablemente mayor que el de Apple (Nasdaq: AAPL) o Google (Nasdaq: GOOG), dos empresas que, según la opinión popular, han superado a Microsoft.

Stalwart y ubicuo

Esa opinión popular deriva de una suposición falsa: que una nueva línea de productos con actualizaciones frecuentes es el camino más seguro hacia el éxito en el sector de la tecnología. No es verdad. Tome Surface, la respuesta de Redmond al iPad de Apple. No es el tipo de producto que hace ni rompe una empresa con el poder y la magnitud de Microsoft. Por el contrario, es una forma de mantenerse relevante en el mercado de la electrónica de consumo; por supuesto, la idea es que Surface cree suficientes ganancias para justificar los gastos detrás de esto, pero un par de millones de propietarios satisfechos de Surface solo tienen un efecto mínimo en las cifras de ganancias netas de Microsoft . Lo mismo ocurre con la formidable Xbox, cuya sensualidad como consola de juegos supera ampliamente sus contribuciones a la imagen financiera general de Microsoft.

La verdad es algo más peatonal. Quizás sea porque Microsoft es tan omnipresente, un recordatorio constante en la vida cotidiana de quienes usan sus productos. Cada vez que enciende su computadora, el logotipo de Microsoft lo mira fijamente, incluso si es un usuario de Mac o Linux que, sin embargo, utiliza la suite Office de Microsoft. ¿No debería una empresa con una huella tan amplia y profunda hacer que su negocio nos deleite y nos fascine sin cesar, con una exuberancia juvenil y una inclinación por la autopromoción ">

El hecho es que, 39 años después de su incorporación, Microsoft es tan serio y disciplinado como IBM (NYSE: IBM), ITT (NYSE: ITT), Litton Industries y las otras compañías que completaron los alcances superiores de Fortune 500 en 1975 El gigante del software está principalmente en el negocio de ganar dinero, lo que suena tautológico a primera lectura, pero realmente no lo es. Microsoft ya no se encuentra en la etapa de experimentación en bruto común a las empresas jóvenes y en crecimiento. Más bien, su modus operandi es crear flujos de rentabilidad, luego mantenerlos y expandirlos. Las principales entre ellas son dos divisiones y solo dos divisiones: Business y Windows. Juntos, fueron responsables del 96% de las ganancias de Microsoft el último trimestre. (Las divisiones restantes son Servidor y herramientas, Servicios en línea y Entretenimiento y dispositivos.) Cada una de las divisiones responsables de la gran mayoría de las ganancias de Microsoft merece su propio resumen.

Software como servicio

El nombre de la "División de Negocios" de Microsoft puede parecer inútilmente genérico, pero se refiere a la parte de las operaciones que es responsable de crear la Oficina estupendamente rentable. La suite comenzó como un complemento, un método para mostrar el revolucionario sistema operativo de Microsoft. Pero desde el debut de Office en 1990, las aplicaciones que lo componen se han vuelto casi obligatorias para cualquiera que quiera hacer negocios. Más de mil millones de personas ahora usan Office, hasta el punto de que Word y Excel son prácticamente sinónimos de procesamiento de texto y hojas de cálculo, respectivamente. Multiplique esa base de usuarios por $ 140 por licencia para la versión simplificada Home & Student de Office, un producto cuyo costo marginal es cercano a cero, y es fácil ver por qué Microsoft hace todo lo posible para mantener la rentabilidad de Office (y por qué los competidores desde OpenOffice hasta Google Docs no quieren nada más que reducir la cuota de mercado del 90% de Office).

El único competidor serio de la División de Negocios para el dominio en Microsoft es la División de Windows de la compañía, cuya última contribución al mercado es Windows 8. Casualmente, la participación de Windows en el mercado mundial de sistemas operativos es tan grande como la participación de Office en las suites de productividad. 90% Casi la mitad de esos usuarios usan Windows 7, y aproximadamente un tercio están una generación atrás en Windows XP. Windows 8 se vende por $ 120, con costos marginales comparables, si no considerablemente, que los de Office.

La línea de fondo

Los sistemas de entretenimiento todo en uno (Xbox One) y las conferencias de audio y video gratuitas en todo el mundo (Skype) pueden ser emocionantes, el tipo de cosas que hacen que la vida en el siglo XXI sea más agradable, pero su impacto en los ingresos de Microsoft son mínimo. En cambio, el secreto de la compañía para la riqueza asombrosa radica en el negocio diario de permitir a los usuarios crear y manipular documentos; y proporcionar el software que realiza la función más importante de una computadora, permitiendo que los datos pasen de los componentes de hardware de su computadora a su pantalla. No es atractivo, pero paga las cuentas ... hasta cierto punto que pocas compañías en la historia pueden igualar.