Los retornos de las criptomonedas han variado enormemente en los últimos 12 meses

La fuerte aceleración de los precios de las criptomonedas en diciembre pasado también aumentó las divergencias en los rendimientos entre ellos. Según un nuevo informe de investigación de Bitwise Asset Management, la diferencia en los rendimientos entre las monedas de rendimiento superior e inferior rastreadas por el índice HOLD10 de Bitwise aumentó a 784.9% en diciembre. La diferencia de precio promedio entre las monedas de rendimiento superior e inferior durante todo el año fue del 300, 1%.

El informe de Bitwise, titulado "El caso para la diversificación dentro de la inversión en criptomonedas", rastreó el precio de las 10 principales criptomonedas más valiosas durante un año, a partir de marzo de 2017. Durante ese período, tres monedas: la criptomoneda XRP de Ripple, su contraparte Stellar's XLM y China moneda NEO: proporcionó el máximo rendimiento a los inversores. Juntos, fueron responsables de los rendimientos máximos para los inversores en nueve de los 12 meses que Bitwise siguió. (Ver también: El riesgo del cisne negro en los mercados de criptomonedas).

Por lo general, dicha acción del precio debería ser una clara señal de compra para los comerciantes. Pero la volatilidad inherente de los mercados de criptomonedas hace que sea imposible confiar en tales señales. Por ejemplo, los retornos de XRP del 373% en mayo de 2017 cayeron rápidamente a 36.1% negativo en julio. El precio de la criptomoneda durante ese período cayó de $ 0.40 por pop a un nuevo mínimo de $ 0.15 en agosto.

Los retornos de Bitcoin no estuvieron a la altura del bombo

A pesar de su inclinación por generar titulares debido a su volatilidad de precios, bitcoin encabezó la lista de rendimientos máximos solo una vez en julio. Incluso entonces, proporcionó retornos míseros (en comparación con otras monedas) del 15, 2%.

"Como el activo más maduro, uno esperaría que Bitcoin estuviera en el extremo inferior de los retornos", dijo Matt Hougan, vicepresidente de investigación y desarrollo de Bitwise.

Según él, las razones detrás del éxito de Ripple y NEO son "idiosincrásicas" porque se debieron a una combinación de desarrollos de noticias con marketing inteligente y asociaciones de las monedas.

Aún así, el informe afirma que existe una "variabilidad masiva" en los rendimientos de las 10 principales criptomonedas y no hay consistencia en el liderazgo. "Las monedas principales en un mes rara vez siguen siendo las monedas principales en el mes siguiente", dice el informe, cuyo objetivo principal es un argumento para la diversificación en las inversiones en criptomonedas.

Según Matt Hougan de Bitwise, hay dos razones para la amplia dispersión de los retornos entre las criptos. El primero es la volatilidad inherente de las criptomonedas en comparación con las acciones o bonos. La segunda razón, según él, es que la comprensión del mercado de los criptoactivos supera a la de los inversores promedio.

"La diferencia entre un cryptoasset controlado centralmente como Ripple y un cryptoasset verdaderamente distribuido como Bitcoin es inmensa", dijo Hougan. "El mercado se da cuenta de esto y los rendimientos lo reflejan".

En los últimos tiempos, también ha habido informes de la correlación de bitcoin con otras criptomonedas. Específicamente, Bloomberg informó que la correlación de precios de bitcoin aumentó cuando los mercados de criptomonedas colapsaron y disminuyeron cuando aumentaron. Pero el informe de Bitwise llegó a una conclusión diferente. "Visto holísticamente y a la luz de otros análisis, los datos de correlación respaldan firmemente la idea de que los rendimientos de las monedas individuales son heterogéneos", indica el informe.

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