Definición de clase de acciones
Una clase de acciones es una designación aplicada a un tipo específico de valores, como acciones ordinarias o unidades de fondos mutuos. Las compañías que tienen más de una clase de acciones comunes usualmente identifican una clase dada con marcadores alfabéticos, tales como acciones de "Clase A" y acciones de "Clase B"; Estos tienen diferentes derechos y privilegios. Los fondos mutuos también tienen clases de acciones, que conllevan diferentes cargos de ventas, índices de gastos y requisitos mínimos de inversión inicial.
Como inversor, es importante saber qué clase de acciones está comprando, ya sea acciones comunes en una empresa pública o en unidades de un fondo mutuo.
TOMAS CLAVE
- La clase de acciones se refiere a diferentes tipos de acciones de compañías o fondos mutuos; se designan por letra o por nombre.
- Las diferentes clases de acciones de la compañía a menudo tienen diferentes privilegios, como los derechos de voto.
- Las diferentes clases de acciones de fondos mutuos incurren en tarifas y gastos diferentes.
Los fundamentos de las clases de acciones de la compañía
Las diferentes clases de acciones dentro de la misma entidad generalmente confieren diferentes derechos al accionista. Por ejemplo, una compañía pública puede ofrecer dos clases de acciones comunes en circulación: acciones comunes de Clase A y acciones comunes de Clase B. Esta estructura de clase dual generalmente se decide cuando una empresa se hace pública por primera vez y emite acciones en el mercado primario.
Por ejemplo, una compañía privada que está llevando a cabo una oferta pública inicial (OPI) puede optar por emitir acciones de Clase A a sus nuevos inversores, mientras les da a las partes interesadas existentes de la empresa acciones de Clase B. Tal estructura de clase dual podría instituirse si los propietarios originales de la empresa quisieran vender la mayoría de su participación en la empresa, pero aún así mantener el control y tomar decisiones clave. En este caso, las acciones de clase B normalmente tendrían derechos de voto mejorados.
Google instituyó una estructura de clases de acciones duales durante su transformación corporativa en Alphabet Inc. en 2015. La compañía emitió una acción de clase A con el símbolo ticker GOOG y una acción de clase C con el símbolo ticker GOOGL. Ambas cotizan en torno al mismo nivel de precios, pero las acciones de clase C no tienen derecho de voto. La compañía también emitió una acción de clase B, reservada para la gerencia y otras partes controladoras.
Los fundamentos de las clases de acciones de fondos mutuos
Los fondos mutuos a menudo ofrecen varias clases de acciones a los inversores. Cada clase invierte en la misma cartera de valores y tiene los mismos objetivos y políticas de inversión. Sin embargo, sus tarifas y gastos difieren, lo que afecta su desempeño. Otros parámetros, como los montos iniciales de inversión, también pueden diferir.
La clase de acciones más común es la acción A, que lleva una carga frontal, pagadera al momento de la compra o por adelantado. Estos fondos pueden parecer costosos al principio, pero pueden ser menos costosos si se mantienen a largo plazo. Estos cargos por ventas iniciales oscilan entre el 2% y el 5, 75%, según el tipo de fondo y el volumen comprado.
La clase de acciones B es lo opuesto a la acción A: lleva una carga de fondo, una comisión pagada cuando el inversionista la vende. Esta tarifa disminuye gradualmente cuanto más tiempo tenga el fondo mutuo, llegando eventualmente a cero. Las acciones B a menudo conllevan el derecho a convertirse en acciones A después de aproximadamente siete años.
La clase de acciones C cobra una tarifa anual por la vida del fondo de alrededor del 1%, llamada carga de nivel. Sin embargo, las acciones C a menudo tienen un cargo de venta diferido contingente que puede activarse si se venden dentro de un año.
Las acciones B y C tienden a pagar índices de gastos más altos, la tarifa anual de administración y mantenimiento que cobra el fondo, que las acciones A.
Clases de acciones institucionales
Hay varias otras clases de acciones de fondos mutuos, con designaciones como I, R, N, X e Y. Estas son las llamadas acciones institucionales. Los fondos mutuos generalmente hacen que estas clases estén disponibles solo para aquellos con un alto patrimonio neto, generalmente más de $ 1 millón, o para inversores institucionales que pueden hacer depósitos de siete cifras. Sin embargo, los planes 401 (k) y otros planes de jubilación patrocinados por el empleador cuentan como tales inversores institucionales; Al agrupar las contribuciones de los empleados, el administrador del plan puede calificar para esta clase de acciones. Esto es altamente deseable: las acciones institucionales generalmente conllevan las tarifas y gastos más bajos de las clases de acciones de fondos mutuos. Debido a los bajos índices de gastos, las acciones de clase institucional invariablemente obtienen los mejores rendimientos.
Por ejemplo, la compañía de inversiones Vanguard ofrece tres clases de acciones. Las acciones de los inversores exigen depósitos iniciales de $ 1, 000 a $ 3, 000 y tienen un índice de gastos promedio de .18%. Las acciones de almirante tienen un mínimo de $ 3, 000, $ 50, 000 o $ 100, 000, pero el índice de gastos promedia .11%. Finalmente, las acciones institucionales comienzan en $ 5 millones, y su índice de gastos promedio es de 0.05%.
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