Acciones de pequeña capitalización frente a acciones de gran capitalización: ¿cuál es la diferencia?

Acciones de pequeña capitalización frente a acciones de gran capitalización: una visión general

Históricamente, la capitalización de mercado, definida como el valor de todas las acciones en circulación de una corporación, tiene una relación inversa u opuesta tanto con el riesgo como con el rendimiento. En promedio, las corporaciones de gran capitalización, aquellas con capitalizaciones de mercado de US $ 10 mil millones y mayores, tienden a crecer más lentamente que las empresas de mediana capitalización. Las empresas de mediana capitalización son aquellas con capitalización entre $ 2 y $ 10 mil millones, mientras que las corporaciones de pequeña capitalización tienen entre $ 300 millones y $ 2 mil millones. Estas definiciones de gran capitalización y pequeña capitalización difieren ligeramente entre las casas de bolsa, y las líneas divisorias han cambiado con el tiempo. Las diferentes definiciones son relativamente superficiales y solo son importantes para las empresas que están en el límite.

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Comprender las acciones pequeñas frente a las de gran capitalización

Acciones de pequeña capitalización

Las acciones de pequeña capitalización tienen menos acciones que cotizan en bolsa que las empresas de mediana y gran capitalización. Como se mencionó anteriormente, estos negocios tienen entre $ 300 millones y $ 2 mil millones del valor total en dólares de todas las acciones en circulación: las que tienen los inversores, los inversores institucionales y los expertos de la compañía.

Las empresas más pequeñas harán flotar ofertas más pequeñas de acciones. Por lo tanto, estas acciones pueden negociarse poco y sus transacciones pueden tardar más en finalizar. Sin embargo, el mercado de pequeña capitalización es un lugar donde el inversor individual tiene una ventaja sobre los inversores institucionales. Como compran grandes bloques de acciones, los inversores institucionales no se involucran con tanta frecuencia en las ofertas de pequeña capitalización. Si lo hicieran, se encontrarían dueños de porciones de control de estas pequeñas empresas.

La falta de liquidez sigue siendo una lucha para las acciones de pequeña capitalización, especialmente para los inversores que se enorgullecen de construir sus carteras en materia de diversificación. Esta diferencia tiene dos efectos:

1. Los inversores de pequeña capitalización pueden tener dificultades para descargar acciones. Cuando hay menos liquidez en un mercado, un inversor puede encontrar que le toma más tiempo comprar o vender una participación particular con poco volumen diario de negociación.
2. Los gestores de fondos de pequeña capitalización cierran sus fondos a nuevos inversores con umbrales de activos bajo gestión más bajos (AUM).

La volatilidad alcanzó pequeños límites a fines de 2018, aunque este no es un fenómeno nuevo. Las acciones de pequeña capitalización obtuvieron buenos resultados en los primeros tres trimestres de 2018, entrando en septiembre de ese año con el índice Russell 2000 subiendo 13.4% en comparación con 8.5% para el S&P 500. Entre 1980 y 2015, las pequeñas capitalizaciones promediaron un crecimiento anual de 11.24% del aumento de las tasas de interés, superando fácilmente las tasas medias en el 8, 59% y las grandes capitalizaciones en el 8, 00%. En las primeras semanas de 2019, el Russell 2000 lideró el mercado en un 7% hasta el 3.7% del S&P 500.

La falta de liquidez sigue siendo una lucha para los pequeños límites, especialmente para los inversores que se enorgullecen de construir sus carteras sobre diversificación.

Acciones de gran capitalización

Las acciones de gran capitalización, también conocidas como grandes capitalizaciones, son acciones que se negocian para corporaciones con una capitalización de mercado de $ 10 mil millones o más. Las acciones de gran capitalización tienden a ser menos volátiles durante los mercados difíciles, ya que los inversores vuelan hacia la calidad y la estabilidad y se vuelven más reacios al riesgo. Estas compañías comprenden más del 90% del mercado de renta variable estadounidense e incluyen nombres como el gigante de comunicaciones móviles Apple (AAPL), el conglomerado multinacional Berkshire Hathaway (BRK.A) y el coloso de petróleo y gas Exxon Mobil (XOM). Muchos índices y puntos de referencia siguen a compañías de gran capitalización, como el Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el Standard and Poor's 500 (S&P 500).

Diferencias clave

Existe una ventaja decidida para los grandes límites en términos de liquidez y cobertura de investigación. Las ofertas de gran capitalización tienen muchos seguidores, y existe una gran cantidad de datos financieros, de investigación independiente y de mercado de la compañía disponibles para que los inversores los revisen. Además, las grandes capitalizaciones tienden a operar con mayor eficiencia de mercado, cotizando a precios que reflejan la compañía subyacente, también operan a volúmenes más altos que sus primos más pequeños.

A pesar de sus dificultades, el crecimiento de las ganancias para el S&P 500 sigue siendo positivo para el primer trimestre de 2019, y las perspectivas de ganancias para el final del año totalizan $ 154.67 por acción. A principios de 2019, el S&P 500 experimentó un impulso amplio, un indicador de impulso del mercado, en el que más del 85% de las acciones de la Bolsa de Nueva York avanzan en dos semanas.

Este fenómeno de impulso históricamente señala un repunte en el mercado. En 1987, 2009, 2011 y 2016, representó una excelente oportunidad de compra para los inversores a corto plazo que desean obtener ganancias a corto plazo. Sin embargo, en 2008, la amplitud fue seguida por una fuerte caída en el mercado algunos meses después de su ocurrencia a fines de marzo. Sin embargo, hay razones para ser optimistas cuando se trata de grandes límites.

Sería más preciso decir que hay razones para ser optimistas con grandes límites en relación con otros tamaños de existencias nacionales. Las pequeñas capitalizaciones son más asequibles que las grandes, pero la volatilidad en estos mercados apunta al liderazgo de gran capitalización en 2019.

Lo que quizás sea más alentador es el hecho de que las grandes compañías tecnológicas cimentaron su estatus como campeones de valoración y ganancias, incluso cuando los mercados nacionales se estancaron. A medida que los inversores busquen comodidad y calidad en 2019, espere que las gorras grandes reciban una parte aún mayor de atención de lo habitual.

Para llevar clave

• Las corporaciones de gran capitalización, o aquellas con grandes capitalizaciones de mercado de $ 10 mil millones o más, tienden a crecer más lentamente que las pequeñas capitalizaciones entre $ 250 millones y $ 2 mil millones.
• Los grandes límites tienden a ser menos volátiles durante los mercados difíciles, ya que los inversores vuelan hacia la calidad y se vuelven más reacios al riesgo.
• Las pequeñas y medianas empresas son más asequibles que las grandes, pero la volatilidad en estos mercados apunta al liderazgo de gran capitalización en 2019.

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