Riesgo soberano
El riesgo soberano es la posibilidad de que un banco central implemente reglas de cambio que reduzcan o nieguen significativamente el valor de sus contratos de divisas. También incluye el riesgo de que una nación extranjera no cumpla con los pagos de la deuda o no cumpla con los pagos de la deuda soberana.
2:05Descripción general de la deuda soberana
Riesgo soberano explicado
Sovereign es uno de los muchos riesgos que enfrenta un inversor cuando tiene contratos de divisas. Estos riesgos también incluyen riesgo de tasa de interés, riesgo de precio y riesgo de liquidez.
El riesgo soberano se presenta en muchas formas, aunque cualquiera que se enfrente al riesgo soberano está expuesto a un país extranjero de alguna manera. Los operadores e inversores de divisas se enfrentan al riesgo de que un banco central extranjero cambie su política monetaria para que afecte a las transacciones de divisas. Si, por ejemplo, un país decide cambiar su política de una moneda vinculada a una flota flotante, alterará los beneficios para los comerciantes de divisas. El riesgo soberano también se compone del riesgo político que surge cuando una nación extranjera se niega a cumplir con un acuerdo de pago anterior, como es el caso de la deuda soberana.
El riesgo soberano también afecta a los inversores personales. Siempre existe el riesgo de poseer una garantía financiera si el emisor reside en un país extranjero. Por ejemplo, un inversor estadounidense se enfrenta a un riesgo soberano cuando invierte en una empresa con sede en América del Sur. Puede surgir una situación si ese país sudamericano decide nacionalizar el negocio o toda la industria, haciendo que la inversión no tenga valor.
Los orígenes del riesgo soberano
La década de 1960 fue una época de restricciones financieras reducidas. La moneda transfronteriza comenzó a cambiar de manos a medida que los bancos internacionales aumentaron los préstamos a los países en desarrollo. Estos préstamos ayudaron a los países en desarrollo a aumentar sus exportaciones al mundo desarrollado, y se depositaron grandes cantidades de dólares estadounidenses en bancos europeos.
Se alentó a las economías emergentes a pedir prestados los dólares que se encuentran en bancos europeos para financiar un crecimiento económico adicional. Sin embargo, la mayoría de las naciones en desarrollo no obtuvieron el nivel de crecimiento económico que esperaban los bancos, lo que hizo imposible pagar los préstamos de deuda denominados en dólares estadounidenses. La falta de reembolso causó que estas economías emergentes refinanciaran sus préstamos soberanos continuamente, aumentando las tasas de interés.
Muchos de estos países en desarrollo debían más en intereses y capital de lo que valía la totalidad de sus productos internos brutos (PIB). Esto condujo a la devaluación de la moneda nacional y la disminución de las importaciones al mundo desarrollado, aumentando la inflación.
Riesgo soberano en el siglo XXI
Hay signos de riesgo soberano similar en el siglo XXI. La economía de Grecia sufría bajo la carga de sus altos niveles de deuda, lo que condujo a la crisis de deuda pública griega, que tuvo un efecto dominó en el resto de la Unión Europea. La confianza internacional en la capacidad de Grecia de pagar su deuda soberana disminuyó, lo que obligó al país a adoptar estrictas medidas de austeridad. El país recibió dos rondas de rescates, bajo la demanda expresa de que el país adoptaría reformas financieras y más medidas de austeridad.
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