El debut bursátil de suspenso de Spotify es muy extraño

Las acciones de Spotify (SPOT) hicieron su debut inusual en el comercio público en la Bolsa de Nueva York el 3 de abril, en una lista que conlleva varios riesgos y posibles recompensas para la compañía de transmisión de música. La acción abrió a $ 165.90 / sh a las 12:45 pm EDT, y cerró a $ 149.01 / sh, más del 11% por debajo de la primera operación, pero un 13% más que el precio de referencia de $ 132 / sh.

Primer día de negociación de Spotify. Los horarios son UTC. Gráfico realizado con Tradingview.

La oferta pública inicial (IPO) directa de Spotify implicó la venta de acciones bajo el símbolo SPOT directamente a los inversores, en lugar de recurrir a un suscriptor. Eso significa que si la acción se hunde, no hay un gran banco para apuntalar el precio de la acción con más compras de acciones. Esencialmente, es probable que una IPO directa aumente la volatilidad en el primer día de negociación. (Ver también: ¿Pueden Apple, Amazon, Pandora competir con Spotify ">

En un giro dramático, los ejecutivos de Spotify estuvieron notablemente ausentes en la campana de apertura la mañana del IPO, según los informes. Luego, se produjo el movimiento vergonzoso de la NYSE de enarbolar la bandera suiza en lugar de la bandera de Suecia, el país de origen de Spotify:

Extremt mycket lol på Wall Street när NYSE hissar en schweizisk flagga. $ SPOT #sthlmtech pic.twitter.com/snA6P1i7OX
- Sven Carlsson (@svenaxel_) 3 de abril de 2018

Las listas directas se usan generalmente para lanzamientos más pequeños, como para una empresa que emerge de la quiebra o las acciones de cotización indirecta de una empresa pública.

El tiempo de Spotify

Además de los riesgos habituales asociados con las OPI directas, Spotify enfrenta desafíos en el mercado tecnológico más amplio, si las grandes acciones tecnológicas son un indicador. Las acciones de grandes compañías tecnológicas como Facebook (FB) y Amazon (AMZN) han experimentado un comercio volátil en las últimas semanas.

La valoración de Facebook sumió $ 90 mil millones en preocupaciones de privacidad y las acciones de Amazon están luchando a raíz de las críticas del presidente Donald Trump sobre las políticas con respecto a sus impuestos. Incluso las acciones de Netflix (NFLX), que al igual que Spotify depende de un modelo de suscripción, están luchando, habiendo bajado un 5% el lunes. (Ver también: Facebook busca crecer el ejército de cabildeo de Washington ).

Spotify dijo que optó por una OPV directa porque su primera prioridad no es recaudar fondos. En cambio, quiere crear un campo de juego nivelado para pequeños inversores y grandes inversores, que a menudo proporcionan asignaciones tempranas a sus clientes favoritos. Spotify también está ahorrando decenas de millones de dólares al evitar un asegurador, aunque ha recurrido a Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS) y Allen & Co. para asesorarlo.

Sin embargo, algunos analistas son muy optimistas sobre las perspectivas futuras de Spotify, comparándolo con Netflix en que ambas compañías ofrecen contenido de calidad y codiciado. El analista de Atlantic Equities, James Cordwell, dijo a CNBC: "Spotify enfrenta una fuerte competencia, pero creemos que sus datos musicales más ricos y su enfoque singular le permitirán ofrecer el mejor servicio en términos de descubrimiento de música: el diferenciador competitivo clave".