Estrategias bursátiles para un mercado altamente volátil

Después de más de un año de ganancias constantes en el mercado de valores, los inversores complacientes se han visto sacudidos por una corrección muy esperada y un aumento en la volatilidad de los precios. Harían bien en reconsiderar sus estrategias, informa Barron, dado que el entorno macro también está cambiando: el aumento del crecimiento del PIB mundial; tasas de desempleo en las economías avanzadas de la OCDE que son las más bajas desde la crisis financiera de 2008; estímulo fiscal de la reforma fiscal radical en los Estados Unidos; construyendo presiones inflacionarias; y una importante rotación de liderazgo en la Reserva Federal, entre otras fuerzas clave.

Russel Kinnel, director de investigación del servicio de calificación de fondos Morningstar Inc., sugiere cuatro estrategias de inversión para que los inversores consideren seguir adelante, en comentarios a Barron's. Estos son: acciones de valor de pequeña capitalización; altas existencias de dividendos; protección contra la inflación; y reducción de riesgos. Los 27 millones de lectores de Investopedia en todo el mundo recientemente han estado indicando niveles extremadamente altos de preocupación por los mercados de valores, según lo medido por el Índice de Ansiedad de Investopedia (IAI). (Para obtener más información, consulte también: Los inversores de acciones deben abrocharse los cinturones de seguridad para más hundimientos ).

Valor de pequeña capitalización

Las acciones de crecimiento de gran capitalización han superado a las acciones de valor de pequeña capitalización en el mayor margen desde 2007, Kinnel le dice a Barron's, señalando que también hubo una brecha de rendimiento comparable en 1999, durante la burbuja Dotcom. Al igual que entonces, cree que es hora de que los inversores obsesionados con la tecnología cambien de rumbo ahora mismo. En particular, le gusta el Royce Special Equity Fund (RYSEX), señalando que "se mantiene firme durante las manifestaciones del mercado, pero brilla en recesiones", como dice Barron's. Las otras opciones principales de Kinnel son el Vanguard Small-Cap Value Index Fund (VSIAX) y el American Beacon Small Cap Value Fund (AVPAX), que rastrea el índice bastante de cerca, dice.

Pagadores de dividendos

La reducción de impuestos ha aumentado las perspectivas de aumentos de dividendos, y los rendimientos de los bonos siguen siendo bajos, a pesar de estar en aumento, observa Kinnel. Podría haber agregado que, si bien las tasas de cupón en la mayoría de los bonos son fijas, las acciones que pagan dividendos ofrecen la posibilidad de aumentar los pagos con el tiempo. Él dice que el Fondo de Inversores Mutuales de Washington (AWSHX) de American Funds se mantiene bien en las caídas del mercado, con una cartera de alta calidad de compañías de grado de inversión que tienen registros de aumentos de dividendos. El American Century Equity Income Fund (TWEIX) también es de naturaleza defensiva, y Kinnel completa sus elecciones con el Vanguard Dividend Appreciation Index Fund (VDADX). Los rendimientos actuales de estos fondos son, respectivamente, por Barron's, 1.74%, 2.31% y 2.14%. (Para obtener más información, consulte también: 10 bancos con crecientes pagos de dividendos ).

Protección de la inflación

Los inversores con grandes tenencias de bonos son vulnerables a las pérdidas de capital impuestas por una combinación de inflación y el aumento de la tasa de interés que provoca la inflación. Kinnel no recomienda que la protección contra la inflación sea una gran parte de una cartera, y advierte que sus selecciones no son eficientes en cuanto a impuestos, por lo que no deben mantenerse en una cuenta con impuestos diferidos, como un IRA o 401 (k). El Pimco Commodity Real Return Strategy Fund (PCRDX) también posee bonos vinculados a la inflación y tiene un rendimiento considerable del 8, 54%. El Vanguard Short-Term Inflated-Protected Securities Index Fund (VTIPX) tiene un rendimiento más bajo, 1.5%, pero también un índice de gastos mucho más bajo, 0.15% versus 1.19% para el fondo Pimco.

La reducción de riesgos

El Vanguard Short-Term Tax Exempt Fund (VWSTX) rinde 1.32% y Kinnel lo considera uno de los fondos de menor riesgo. El Vanguard Wellesley Income Fund (VWINX) rinde 3.26%, y es un fondo equilibrado que incluye tanto bonos de alta calidad como acciones de valor. El FPA Crescent Fund (FPACX) rinde 1.48% y tiene un rendimiento total de 7.26% en las últimas 52 semanas. "A largo plazo, él [Steve Romick, administrador de fondos desde 1993] ha sido experto en mezclar la defensiva con la agresión", le dice Kinnel a Barron's, y agrega: "Devuelve la tierra en el decil superior durante los períodos de 10 y 15 años". (Para más información, consulte también: La venta de acciones tiene similitudes preocupantes con la crisis de 2008 ).