Deuda subordinada vs. deuda senior: ¿Cuál es la diferencia?

La diferencia entre la deuda subordinada y la deuda senior es la prioridad en la cual los reclamos de deuda son pagados por una empresa en quiebra o liquidación. Si una empresa tiene tanto deuda subordinada como deuda senior y tiene que declararse en quiebra o enfrentarse a una liquidación, la deuda senior se paga antes de la deuda subordinada. Una vez que la deuda senior está completamente pagada, la compañía paga la deuda subordinada.

Para llevar clave

• La deuda subordinada y la deuda senior difieren en términos de su prioridad en el caso de que los reclamos de deuda sean pagados por una empresa que se encuentra en quiebra o liquidación.
• La deuda subordinada, o deuda junior, es menos prioritaria que la deuda senior, en términos de pagos.
• La deuda senior a menudo está asegurada y, por lo tanto, es más probable que se pague, mientras que la deuda subordinada no está asegurada y, por lo tanto, es un riesgo mayor.

Deuda subordinada

Con la deuda subordinada, existe el riesgo de que una empresa no pueda pagar su deuda subordinada o junior si utiliza el dinero que tiene durante la liquidación para pagar a los tenedores de deuda senior. Por lo tanto, a menudo se considera más ventajoso que un prestamista posea un reclamo sobre la deuda senior de una empresa que sobre la deuda subordinada.

Deuda mayor

La deuda senior a menudo está asegurada. La deuda asegurada es una deuda garantizada por los activos u otras garantías de una empresa y puede incluir tener gravámenes y reclamos sobre ciertos activos.

Cuando una empresa se declara en bancarrota, los emisores de deuda senior, que generalmente son tenedores de bonos o bancos que han emitido líneas de crédito renovables, tienen la mejor oportunidad de recibir un reembolso. Después de ellos, los siguientes son los titulares de deuda junior, los accionistas preferentes y los accionistas comunes, en algunos casos mediante la venta de garantías que se han mantenido para el pago de la deuda.

Ejemplo de deuda subordinada vs. deuda senior

Si una empresa se declara en bancarrota, los tribunales de quiebras priorizan los préstamos pendientes en los que los activos liquidados de la empresa se utilizan para pagar.

Cualquier deuda que tenga una prioridad menor sobre otras formas de deuda se considera deuda subordinada. Cualquier deuda con mayor prioridad sobre otras formas de deuda se considera deuda senior.

Por ejemplo, una compañía tiene una deuda A que totaliza $ 1 millón y una deuda B que totaliza $ 500, 000. La deuda A es deuda senior y la deuda B es deuda subordinada. Si la empresa necesita declararse en quiebra, debe liquidar todos sus activos para pagar la deuda. Si los activos de la compañía se liquidan por $ 1.25 millones, primero debe pagar el monto de $ 1 millón de su deuda principal A. La deuda subordinada restante B solo se paga la mitad debido a la falta de dinero.

Diferencias clave

La deuda senior tiene la máxima prioridad y, por lo tanto, el menor riesgo. Por lo tanto, este tipo de deuda generalmente conlleva u ofrece tasas de interés más bajas. Mientras tanto, la deuda subordinada conlleva tasas de interés más altas dada su menor prioridad durante la recuperación de la inversión.

La deuda senior generalmente es financiada por bancos. Los bancos toman el estatus de alto riesgo en la orden de pago porque generalmente pueden permitirse el lujo de aceptar una tasa más baja dada su fuente de bajo costo de financiamiento de depósitos y cuentas de ahorro. Además, los reguladores abogan por que los bancos mantengan una cartera de préstamos de menor riesgo.

La deuda subordinada es cualquier deuda que se encuentra por debajo o por debajo de la deuda senior. Sin embargo, la deuda subordinada tiene prioridad sobre la equidad preferida y común. Los ejemplos de deuda subordinada incluyen la deuda intermedia, que es una deuda que también incluye una inversión. Además, los valores respaldados por activos generalmente tienen una característica subordinada, donde algunos tramos se consideran subordinados a los tramos senior. Los valores respaldados por activos son valores financieros garantizados por un conjunto de activos que incluyen préstamos, arrendamientos, deudas de tarjetas de crédito, regalías o cuentas por cobrar. Los tramos son porciones de deuda o valores que han sido diseñados para dividir el riesgo o las características del grupo para que puedan ser comercializables para diferentes inversores.

Consideraciones Especiales

Uno de los benefactores de la deuda subordinada son los bancos. Los bancos generalmente aumentan la deuda subordinada cuando las tasas de estos préstamos son más bajas que otras formas de recaudar capital. Esto se debe a que muchos bancos se consideran de bajo riesgo, dado el mayor escrutinio regulatorio desde la crisis financiera de 2008-2009. La deuda subordinada se ha convertido en una forma relativamente fácil para que los bancos cumplan con los requisitos de capital sin tener que diluir su base de accionistas aumentando el capital.