Contrato Forward Sintético

¿Qué es un contrato sintético a plazo?

Un contrato forward sintético utiliza opciones de compra y venta con el mismo precio de ejercicio y tiempo de vencimiento para crear una posición forward compensadora. Un inversor puede comprar / vender una opción de compra y vender / comprar una opción de venta con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento con la intención de imitar un contrato a plazo regular. Los contratos a plazo sintéticos también se denominan contratos de futuros sintéticos.

Comprender el contrato sintético a plazo

Los contratos a plazo sintéticos pueden ayudar a los inversores a reducir su riesgo, aunque al igual que con el comercio de futuros, los inversores aún enfrentan la posibilidad de pérdidas significativas si no se implementan estrategias adecuadas de gestión de riesgos. Por ejemplo, un creador de mercado puede compensar el riesgo de mantener una posición hacia adelante larga o corta creando una posición hacia adelante sintética corta o larga correspondiente.

Una ventaja importante de los forwards sintéticos es que se puede mantener una posición forward regular sin los mismos tipos de requisitos para las contrapartes, incluido el riesgo de que una de las partes no cumpla con el acuerdo. Sin embargo, a diferencia de un contrato a plazo, un contrato a plazo sintético requiere que el inversor pague una prima de opción neta al ejecutar el contrato.

Para llevar clave

• Un contrato forward sintético utiliza opciones de compra y venta con el mismo precio de ejercicio y tiempo de vencimiento para crear una posición forward compensadora.
• Los contratos a plazo sintéticos pueden ayudar a los inversores a reducir su riesgo.
• Un contrato a plazo sintético requiere que el inversor pague una prima de opción neta al ejecutar el contrato.

Cómo funciona el comercio

Por ejemplo, para crear un contrato sintético a largo plazo en una acción (acciones ABC a $ 60 para el 30 de junio de 2019):

• El inversor compra una llamada con un precio de ejercicio de $ 60 con vencimiento el 30 de junio de 2019.
• El inversor vende (escribe) una opción de venta con un precio de ejercicio de $ 60 con vencimiento el 30 de junio de 2019.
• Si el precio de la acción está por encima del precio de ejercicio en la fecha de vencimiento, el inversor, que posee la opción de compra, querrá ejercer esa opción y pagar el precio de ejercicio para comprar la acción.
• Si el precio de la acción al vencimiento está por debajo del precio de ejercicio, el comprador de la opción de venta querrá ejercer esa opción. El resultado es que el inversor también comprará las acciones pagando el precio de ejercicio.

En cualquier caso, el inversor termina comprando las acciones al precio de ejercicio, que estaba bloqueado cuando se estableció el contrato a plazo sintético.

Tenga en cuenta que podría haber un costo para esta garantía. Todo depende del precio de ejercicio y la fecha de vencimiento elegida. Las opciones de compra y venta con la misma huelga y vencimiento pueden tener un precio diferente, dependiendo de qué tan lejos del dinero o de la moneda puedan estar los precios de la huelga. Por lo general, los parámetros elegidos terminan con una prima de llamada ligeramente superior a la prima de venta, creando un débito neto en la cuenta al inicio.

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