Seguridad exenta de impuestos
Una garantía exenta de impuestos es una inversión en la cual los ingresos producidos están libres de impuestos federales, estatales y / o locales. La mayoría de los valores exentos de impuestos vienen en forma de bonos municipales, que representan obligaciones de un estado, territorio o municipio. Para algunos inversores, los intereses de los bonos de ahorro de los Estados Unidos también pueden estar libres de impuestos federales sobre la renta.
Cómo funciona una seguridad exenta de impuestos
Los ingresos, como dividendos e intereses, de valores exentos de impuestos no tienen impuestos federales aplicados. Dependiendo de dónde viva el inversor, una garantía exenta de impuestos puede estar libre de todos los impuestos. Un residente en el estado generalmente recibirá una exención de impuestos estatales y federales sobre los bonos de obligación general de su estado de origen. Si bien los bonos municipales son las referencias más comunes de los valores exentos de impuestos, los fondos mutuos que invierten en bonos municipales, los Bonos de Ahorro de los Estados Unidos u otros valores exentos de impuestos también pueden recibir el estado exento de impuestos. Los bonos del gobierno federal, a saber, los Bonos de Ahorro de los EE. UU. Y los Valores Protegidos por Inflación del Tesoro (TIPS), están sujetos a impuestos a nivel federal, pero están exentos de impuestos estatales y locales.
Para llevar clave
- En una garantía exenta de impuestos, los ingresos se producen libres de cualquier carga fiscal.
- Los bonos municipales, que representan obligaciones de un estado, territorio o municipio, son un ejemplo típico de una garantía exenta de impuestos.
- Los valores exentos de impuestos son más valiosos y beneficiosos cuanto más impuestos debe pagar una persona.
Por ejemplo, suponga que un gobierno local emite un bono municipal para financiar un parque recreativo. Un inversionista, John Smith, que reside en el estado de emisión, compra el bono de valor nominal de $ 5, 000 que vence en 2 años y tiene una tasa de cupón del 3% a pagar anualmente. Al final de cada uno de los dos años, el inversor recibe ingresos por intereses del 3% x $ 5, 000 = $ 150. Este ingreso no será gravado por el gobierno federal o estatal. Una vez que venza el bono, John Smith recibirá su inversión principal original del gobierno local.
Se alienta a los gobiernos estatales y locales y a las organizaciones sin fines de lucro a emprender nuevos proyectos dado que los bonos exentos de impuestos, utilizados para financiar estos proyectos, tienen bajas tasas de interés y, por lo tanto, un bajo costo de los préstamos. Debido a que los bonos municipales tienen bajas tasas de interés, los inversores deben determinar si sus ahorros fiscales son lo suficientemente significativos como para compensar este menor rendimiento.
Cuanto más alto sea el tramo impositivo marginal de un inversor, más valiosos y beneficiosos serán los valores exentos de impuestos para el inversor. Una garantía exenta de impuestos tendrá un rendimiento equivalente a los impuestos que a menudo es más alto que el rendimiento actual, según lo determinado por la categoría impositiva del inversor. El rendimiento equivalente de impuesto es la tasa de interés imponible que se requeriría para proporcionar la misma tasa de interés después de impuestos. El rendimiento fiscal equivalente de un bono exento de impuestos se puede calcular como:
Rendimiento equivalente a impuestos = Rendimiento exento de impuestos / (1 - Tasa de impuesto marginal)
Por ejemplo, si John Smith en el ejemplo anterior cae en el tramo impositivo del 35%, el rendimiento del 3% muni es equivalente a un bono imponible con un rendimiento de:
= 0.03 / (1 - 0.35)
= 0.03 / 0.65
= 0.046, o 4.6%
¿Qué pasa si John Smith estaba en el rango de impuestos del 22%? El rendimiento equivalente en impuestos será:
= 0.03 / 0.78
= 0.038, o 3.8%
Cuanto mayor sea su tasa impositiva, mayor será el rendimiento equivalente de impuestos, lo que muestra cómo los valores exentos de impuestos son los más adecuados para aquellos que se encuentran en tramos de impuestos más altos.
La mayoría de las veces, una organización tiene que estar registrada bajo la sección 501 (c) (3) del Código de Rentas Internas (IRC) antes de poder emitir valores exentos de impuestos.
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