Estos sectores se benefician del aumento de las tasas de interés

Las tasas de interés están bajando históricamente a medida que la Reserva Federal responde a una economía en mejora. Las tasas crecientes requieren una atención cuidadosa al elaborar una cartera de inversiones. Esto incluye reforzar las posiciones en bonos a corto y mediano plazo, que son menos sensibles a las tasas ascendentes, así como implementar una "escala de bonos" para maximizar el rendimiento de efectivo y deuda.

Pero un entorno donde las tasas de interés están aumentando también ofrece oportunidades dentro del espacio de capital. Un buen punto de partida es examinar los sectores que tienden a beneficiarse del aumento de las tasas.

Primero lo financiero

Con márgenes que realmente se expanden a medida que las tasas suben, las entidades financieras como bancos, compañías de seguros, casas de bolsa y administradores de dinero generalmente se benefician de tasas de interés más altas.

Las tasas crecientes tienden a apuntar a una economía fortalecida. Y esa salud generalmente significa que a los prestatarios les resulta más fácil hacer pagos de préstamos y que los bancos tienen menos activos morosos. También significa que los bancos pueden ganar más de la diferencia entre lo que pagan a los ahorradores por cuentas de ahorro y certificados de depósito y lo que pueden ganar de deuda altamente calificada como los bonos del Tesoro.

Los bancos que se beneficiarían con el aumento de las tasas incluyen Bank of America Corp. (BAC), que tiene una presencia sustancial en todo Estados Unidos; JPMorgan Chase & Co. (JPM), con sus operaciones robustas en los Estados Unidos y en todo el mundo; Goldman Sachs Group Inc. (GS), con servicios generalizados de banca de inversión y gestión de patrimonios, y Citigroup Inc. (C), que opera en más de 160 países.

Sectores que se benefician del aumento de las tasas de interés

En el frente de los corredores, compañías como E * TRADE Financial Corp. (ETFC), Charles Schwab Corp. (SCHW) y TD Ameritrade Holding Corp. (AMTD), todas son prometedoras en tiempos de tasas de aumento por razones similares. Una economía saludable ve más actividad de inversión.

Las acciones de seguros, especialmente, tienden a florecer a medida que aumentan las tasas. De hecho, la relación entre las tasas de interés y las compañías de seguros es lineal, lo que significa que cuanto mayor sea la tasa, mayor será el crecimiento. A estos mismos proveedores de seguros, compañías como The Allstate Corp. (ALL), AmTrust Financial Services, Inc. (AFSI) y The Travelers Companies, Inc. (TRV), no les va tan bien en climas con tasas de interés bajas porque sus inversiones en bonos subyacentes producen rendimientos débiles. Las aseguradoras, que tienen flujos de efectivo constantes, están obligadas a mantener una gran cantidad de deuda segura para respaldar las pólizas de seguro que suscriben.

El dividendo económico de salud también se aplica a las aseguradoras. Mejorar el sentimiento del consumidor significa más compras de automóviles y mejorar las ventas de viviendas, lo que significa más redacción de políticas.

Más allá de las finanzas

Las finanzas no son las únicas estrellas en un entorno de tasas crecientes. Las acciones de consumo discrecional también pueden ver un bache. Mejorar el empleo, junto con un mercado inmobiliario más saludable, hace que los consumidores sean más propensos a derrochar compras fuera del ámbito de los productos básicos de consumo (alimentos, bebidas y productos de higiene). Los fabricantes y vendedores de electrodomésticos de cocina, automóviles, ropa, hoteles, restaurantes, películas y más se benefician del dividendo económico de la salud.

Las empresas a las que se debe prestar atención durante los aumentos de las tasas de interés incluyen al fabricante de electrodomésticos Whirlpool Corp., los minoristas Kohl's Corp., Costco Wholesale Corp. y Home Depot, Inc.

Finalmente, el sector industrial también se beneficia del dividendo económico en salud acusado por el aumento de las tasas. Las empresas como Ingersoll-Rand PLC y los fabricantes de sistemas de calefacción, ventilación y aire acondicionado (HVAC) tienden a tener un rendimiento superior, así como empresas como PACCAR Inc., un fabricante de camiones y piezas de camiones de servicio pesado. Dichas empresas se encuentran entre las primeras en beneficiarse de cualquier aumento en el inicio de viviendas.

La línea de fondo

Ha ajustado su cartera de ingresos fijos para tener en cuenta las crecientes tasas. Ahora es el momento de ajustar sus inversiones de capital para favorecer a las empresas que se benefician del dividendo económico de salud indicado por las crecientes tasas. Una vez más, un excelente lugar para comenzar es el sector financiero. A partir de ahí, a medida que aumenta la confianza del consumidor y la vivienda sigue su ejemplo, considere los fabricantes de bienes duraderos, los minoristas, las acciones relacionadas con los viajes y el sector industrial.