El nuevo motor de crecimiento de 5 Tech Stocks

Las grandes acciones tecnológicas se han disparado en los últimos años, ya que sus rápidos ingresos y crecimiento de ingresos los convirtieron en tenencias imprescindibles en las carteras de muchos inversores. Ahora, es probable que un nuevo motor impulse las ganancias tecnológicas y los precios de las acciones en los próximos años: flujos continuos de ingresos de las suscripciones de los clientes, informa The Wall Street Journal. El software fue la primera área dentro del sector tecnológico en cambiar su modelo de precios preferido de ventas únicas a tarifas anuales recurrentes, señala el Journal. Hoy, el modelo de precios de suscripción se ha generalizado en todo el sector, y las empresas que lo han adoptado incluyen Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft Corp. (MSFT), Electronic Arts Inc. (EA) y Adobe Systems Inc. (ADBE).

Reducción de la volatilidad

El S&P 500 Information Technology Index (S5INFT) ha aumentado un 5, 8% en lo que va del año y un 148% en los últimos cinco años, según los Índices Dow Jones de S&P. Durante este período, la relación P / E avanzada en el índice de tecnología ha aumentado de aproximadamente 15 veces las ganancias a más de 18 veces las ganancias, según Yardeni Research Inc. Estas altas valoraciones significan que las grandes empresas tecnológicas necesitarán nuevas fuentes predecibles o ganancias para impulsar sus ganancias. existencias al alza.

Es por eso que se están expandiendo a suscripciones. Las ventas tradicionales de productos y servicios por única vez pueden ser volátiles y cíclicas. Al adoptar los precios de suscripción siempre que pueden, las compañías tecnológicas están suavizando sus ingresos y ganancias con el tiempo. Según el Journal, estas compañías están siendo recompensadas por inversores con precios de acciones más altos y múltiplos de valoración más altos. Sin duda, es discutible si los múltiplos pueden aumentar mucho más allá de sus niveles históricamente altos de hoy.

Reinventando Apple

Apple es líder en aumentar los ingresos por suscripción de los consumidores de tecnología. Sus ingresos por suscripciones, muchos de los cuales se venden a través de su App Store, ahora superan las ventas de sus dispositivos, informa el Journal. Las cifras respectivas en su año fiscal más reciente fueron de aproximadamente $ 250 mil millones y $ 200 mil millones, según el Journal. No obstante, Toni Sacconaghi, analista de Bernstein, cree que Apple debería ser aún más agresivo en el cambio a los precios de suscripción.

Sacconaghi sugiere que agrupen varios dispositivos y servicios por una tarifa mensual y que ofrezcan actualizaciones automáticas después de un período de tiempo establecido. Esto, dice, "bloqueará las fuentes de ingresos y congelará la duración de los ciclos de reemplazo, lo que probablemente conduzca a una revaloración material del múltiplo de la acción". (Para obtener más información, consulte también: Por qué Apple necesita copiar el modelo de suscripción de Netflix: Bernstein ).

El mejor ejemplo de Amazon

Si bien el negocio principal de Amazon.com sigue siendo la venta de mercancías, sus propios servicios de suscripción están creciendo rápidamente y convirtiéndose en piezas más grandes del pastel corporativo. Amazon Prime, que ofrece envío gratuito y un servicio de transmisión de video con una amplia gama de contenido, generó $ 9.7 mil millones de ingresos en el año fiscal más reciente de la compañía, un 52% más que el año anterior, observa el Journal. Mientras tanto, el servicio de computación en la nube de la compañía también está creciendo rápidamente y produjo un 52% más de ganancias que sus operaciones minoristas en América del Norte, pero con solo una sexta parte de los ingresos, agrega el Journal.

El nuevo juego de Microsoft

Microsoft ahora tiene casi 30 millones de consumidores suscritos a una versión en línea de su software Office, y 59 millones de suscriptores para su servicio de juegos Xbox Live, según el Journal. Electronic Arts, otro líder en el campo de los videojuegos, ahora produce alrededor de un 24% más de ingresos de su propio servicio de suscripción que de las ventas tradicionales de software de juegos en discos, dice el Journal. Adobe, que ofrece software Acrobat y Photoshop ampliamente utilizado, obtiene el 84% de sus ingresos de las suscripciones, y cada uno de los últimos 13 trimestres ha experimentado un crecimiento de los ingresos en comparación con el inmediatamente anterior, informa el Journal, y agrega que su valor de mercado casi se ha triplicado dos años.

No está claro si estas grandes compañías tecnológicas podrán persuadir a los volubles consumidores para que cambien de compra de dispositivos a suscripciones en mayor medida que hoy. Pero una cosa está clara: el crecimiento futuro de las acciones tecnológicas puede depender de si la estrategia tiene éxito.