¿Qué es el uso de información privilegiada y es ilegal?

Una persona con información privilegiada es una persona que posee acceso a información no pública valiosa sobre una corporación o la propiedad de acciones que equivalen a más del 10% del capital de una empresa. Esto hace que los directores de una empresa y los ejecutivos de alto nivel sean expertos.

Para llevar clave

• Una persona con información privilegiada es alguien con acceso a información valiosa no pública sobre una corporación o propiedad de acciones que equivalen a más del 10% del capital de una empresa.
• A los iniciados se les permite legalmente comprar y vender acciones, pero las transacciones deben registrarse con la SEC.
• El uso de información privilegiada legal ocurre a menudo, como cuando un CEO compra acciones de la compañía o cuando los empleados compran acciones en la compañía donde trabajan.
• El uso ilegal de información material no pública se usa generalmente con fines de lucro.
• La SEC monitorea el tráfico ilegal de información privilegiada observando los volúmenes de negociación, que aumentan cuando no hay noticias publicadas por o sobre la compañía.

Información privilegiada legal

La información privilegiada está legalmente autorizada a comprar y vender acciones de la empresa y cualquier subsidiaria que las emplee. Sin embargo, estas transacciones deben registrarse adecuadamente en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y se realizan con presentaciones anticipadas. Puede encontrar detalles de este tipo de información privilegiada en la base de datos EDGAR de la SEC.

El uso de información privilegiada legal ocurre a menudo, como cuando un CEO compra acciones de su empresa o cuando otros empleados compran acciones de la empresa en la que trabajan. A menudo, un CEO que compra acciones puede influir en el movimiento de precios de las acciones que posee. Un buen ejemplo es cuando Warren Buffett compra o vende acciones de las compañías bajo el paraguas de Berkshire Hathaway.

Un error común es que todo el uso de información privilegiada es ilegal, pero en realidad hay dos métodos por los cuales puede ocurrir: uno es legal y el otro no.

Tráfico de información ilegal

La forma más infame de información privilegiada es el uso ilegal de información material no pública con fines de lucro. Es importante recordar que esto puede hacerlo cualquier persona, incluidos los ejecutivos de la compañía, sus amigos y familiares, o simplemente una persona común en la calle, siempre que la información no se conozca públicamente.

Por ejemplo, supongamos que el CEO de una empresa que cotiza en bolsa divulga inadvertidamente las ganancias trimestrales de su empresa mientras se corta el pelo. Si el peluquero toma esta información y la intercambia, se considera ilegal el uso de información privilegiada, y la SEC puede tomar medidas.

La SEC puede monitorear el tráfico ilegal de información privilegiada al observar los volúmenes de negociación de cualquier acción en particular. Los volúmenes generalmente aumentan después de que se emiten noticias importantes al público, pero cuando no se proporciona dicha información y los volúmenes aumentan dramáticamente, esto puede actuar como una bandera de advertencia. La SEC luego investiga para determinar con precisión quién es responsable del comercio inusual y si fue ilegal o no.

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Información privilegiada versus información privilegiada

La información privilegiada es el conocimiento del material relacionado con una empresa que cotiza en bolsa que proporciona una ventaja injusta al comerciante o inversor. Por ejemplo, digamos que el vicepresidente del departamento de ingeniería de una compañía de tecnología escucha una reunión entre el CEO y el CFO.

Dos semanas antes de que la compañía publique sus ganancias, el CFO revela al CEO que la compañía no cumplió con sus expectativas de ventas y perdió dinero durante el último trimestre. El vicepresidente del departamento de ingeniería sabe que su amiga posee acciones de la compañía y le advierte que venda sus acciones de inmediato y busque abrir una posición corta. Este es un ejemplo de información privilegiada porque las ganancias no se han divulgado al público.

Supongamos que la amiga del vicepresidente luego vende sus acciones y pone en corto 1, 000 acciones de las acciones antes de que se liberen las ganancias. Ahora es ilegal el uso de información privilegiada. Sin embargo, si ella negocia la seguridad después de que se liberan las ganancias, no se considera ilegal porque no tiene una ventaja directa sobre otros comerciantes o inversores.