Trade Wars: 6 acciones que lideran la manada

Muchos inversores están buscando acciones que puedan subir frente a la guerra comercial en expansión del presidente Trump que probablemente desacelerará la economía, reducirá las ganancias corporativas y deprimirá los precios de las acciones. Goldman Sachs informa que consideran empresas que generan casi todas sus ventas en los Estados Unidos, con poca o ninguna dependencia de las exportaciones. En la segunda parte de nuestro informe sobre los hallazgos de Goldman, analizamos las acciones representativas que recomiendan en otros sectores de la industria, incluidos: el administrador de beneficios de salud Anthem Inc. (ANTM), el minorista de autopartes AutoZone Inc. (AZO), el proveedor de cable Charter Communications Inc . (CHTR), el proveedor de uniformes comerciales Cintas Corp. (CTAS), el minorista de descuento Dollar General Corp. (DG) y los grandes almacenes Target Corp. (TGT). (Para obtener más información, consulte también: 7 acciones que pueden ganar The Trade Wars: Goldman ).

Fuentes: informe semanal Kickstart de Goldman Sachs, con fecha del 20 de julio; las ganancias se calculan hasta el cierre del 25 de julio utilizando datos de cierre ajustados de Yahoo Finance.

La acción promedio en la canasta de Ventas Domésticas de Goldman tiene 0% de ventas no estadounidenses, mientras que la cifra para la acción S&P 500 mediana es 27%. De hecho, la tecnología de la información es el único sector en la canasta con acciones que tienen ventas internacionales, y la mediana para ese grupo es del 15%, frente al 53% para todo el sector de tecnología en el S&P 500.

Discutimos Charter Communications y Dollar General con más detalle a continuación. Los ofrecemos como casos ilustrativos de cómo los inversores deben considerar otros fundamentos detrás de las acciones en la canasta de Goldman.

No completamente inmune

Los inversores deben tener en cuenta que generar el 100% de las ventas en el mercado estadounidense no hace que una empresa sea totalmente inmune a los impactos negativos de los aranceles y las restricciones comerciales. Es probable que muchas de estas compañías vean un aumento en el costo de los bienes vendidos (COGS) y, por lo tanto, una disminución en sus márgenes de beneficio, en la medida en que compren productos importados, ya sea para reventa o para su propio uso. Además, una desaceleración económica general creada por una guerra comercial probablemente resulte en una reducción de los ingresos. En particular, las empresas cuyos propios clientes sufren importantes impactos negativos de una guerra comercial deberían ver un impacto directo en las ventas.

Mientras tanto, en caso de que las tensiones comerciales disminuyan, las acciones con mayor exposición a las ventas internacionales pueden estar mejor posicionadas para tener un mejor desempeño. Estas acciones generalmente han estado bajo presión de venta recientemente, y estarían a punto de recuperarse si los temores comerciales se ven exagerados.

Comunicaciones chárter

Se ha hablado mucho acerca de cómo se supone que el corte del cable, el proceso por el cual los consumidores abandonan el servicio tradicional de televisión por cable y cambian a ver videos a través de Internet, perjudica a las compañías de cable como Charter. Sin embargo, los proveedores de televisión por cable también tienden a ser los proveedores dominantes de acceso a Internet de banda ancha en sus áreas de servicio. Como resultado, mientras Charter está perdiendo suscriptores de cable, está ganando muchos más usuarios de Internet y, por lo tanto, está aumentando los ingresos a un ritmo sólido, informa The Motley Fool. Lou Simpson, anteriormente un colega clave de Warren Buffett, tiene a Charter entre las mejores elecciones de su cartera concentrada. (Para más información, vea también: 6 selecciones de acciones de uno de los inversores favoritos de Buffett ).

A través de adquisiciones que incluyen Time Warner Cable, Charter es ahora el segundo proveedor de cable más grande en los EE. UU., Y esto le da mayor influencia en la negociación con los propietarios de contenido sobre el costo de la programación, según Mary Kelly, profesora asistente de economía en Villanova School of Business, según lo citado por US News & World Report. No obstante, continúa el artículo, Charter enfrenta mayores costos de programación, así como una mayor competencia de otros grandes rivales.

Si bien las acciones de Charter Communications aumentaron un 5.2% desde el 31 de mayo hasta el cierre del 25 de julio, ha sufrido una caída del 11.6% desde su máximo intradiario del 9 de julio. Goldman Sachs cree que los inversores se han vuelto excesivamente negativos en las acciones de telecomunicaciones, en gran parte debido a preocupaciones sobre adquisiciones costosas. (Para obtener más información, consulte también: Verizon, Charter Injusly Punten: Goldman Sachs ).

Dólar general

"Mejorar la economía entre los consumidores de bajos ingresos" debería impulsar las acciones del minorista de descuento Dollar General, en opinión de L&F Capital Management, tal como se presenta en Seeking Alpha. Su precio objetivo implica un alza de más del 20% a partir de hoy, y señalan que las cifras de ventas de la misma tienda han estado en una tendencia alcista. Además, los minoristas de descuento y de bajo precio son prominentes entre los que se han visto menos afectados por el crecimiento de las ventas en línea. (Para obtener más información, consulte también: 4 acciones minoristas que rompen récords a pesar de Amazon ).