Negociación de contratos de futuros de oro y plata

Los contratos de futuros de oro y plata pueden ofrecer una cobertura contra la inflación, una jugada especulativa, una clase de inversión alternativa o una cobertura comercial para inversores que buscan oportunidades fuera de los valores tradicionales de renta variable y renta variable. En este artículo, cubriremos los conceptos básicos de los contratos de futuros de oro y plata y cómo se negocian, pero tenga cuidado: el comercio en este mercado implica un riesgo sustancial, que podría ser un factor más importante que sus perfiles de rendimiento al alza.

¿Qué son los contratos de futuros de metales preciosos?

Un contrato de futuros de metales preciosos es un acuerdo legalmente vinculante para la entrega de oro o plata a un precio acordado en el futuro. Un intercambio de futuros estandariza los contratos en cuanto a la cantidad, calidad, tiempo y lugar de entrega. Solo el precio es variable.

Los coberturistas usan estos contratos como una forma de gestionar el riesgo de precio en una compra o venta esperada del metal físico. Los futuros también brindan a los especuladores la oportunidad de participar en los mercados sin ningún tipo de respaldo físico.

Se pueden tomar dos posiciones diferentes: una posición larga (compra) es una obligación de aceptar la entrega del metal físico, mientras que una posición corta (venta) es la obligación de hacer la entrega. La gran mayoría de los contratos de futuros se compensan antes de la fecha de entrega. Por ejemplo, esto ocurre cuando un inversor con una posición larga inicia una posición corta en el mismo contrato, eliminando efectivamente la posición larga original.

Ventajas de los contratos de futuros

El comercio de contratos de futuros ofrece más apalancamiento financiero, flexibilidad e integridad financiera que el comercio de los productos básicos en sí mismos porque se negocian en bolsas centralizadas.

El apalancamiento financiero es la capacidad de comerciar y administrar un producto de alto valor de mercado con una fracción del valor total. La negociación de contratos de futuros se realiza con un margen de rendimiento, que requiere considerablemente menos capital que el mercado físico. El apalancamiento proporciona a los especuladores un perfil de inversión de mayor riesgo / mayor rentabilidad.

Por ejemplo, un contrato de futuros para el oro controla 100 onzas troy, o un ladrillo de oro. El valor en dólares de este contrato es 100 veces el precio de mercado por una onza de oro. Si el mercado se cotiza a $ 600 por onza, el valor del contrato es de $ 60, 000 ($ 600 x 100 onzas). Según las reglas de margen de cambio, el margen requerido para controlar un contrato es de solo $ 4, 050. Entonces, por $ 4, 050, uno puede controlar $ 60, 000 en oro. Como inversor, esto le brinda la capacidad de apalancar $ 1 para controlar aproximadamente $ 15.

En los mercados de futuros, es tan fácil iniciar una posición corta como una posición larga, dando a los participantes una gran flexibilidad. Esta flexibilidad proporciona a los coberturistas la capacidad de proteger sus posiciones físicas y de que los especuladores tomen posiciones según las expectativas del mercado.

Los intercambios de futuros de oro y plata no ofrecen riesgos de contraparte a los participantes; esto está garantizado por los servicios de compensación de las bolsas. El intercambio actúa como un comprador para cada vendedor y viceversa, disminuyendo el riesgo si cualquiera de las partes incumple sus responsabilidades.

Especificaciones del contrato de futuros

Existen algunos contratos de oro diferentes que se negocian en las bolsas estadounidenses: uno en COMEX y dos en eCBOT. Hay un contrato de 100 onzas troy que se comercializa en ambas bolsas, y un mini contrato (33.2 onzas troy) que se comercializa solo en eCBOT.

Silver también tiene dos contratos comerciales en eCBOT y uno en COMEX. El "gran" contrato es por 5, 000 onzas, que se comercializa en ambos intercambios, mientras que eCBOT tiene un mini por 1, 000 onzas.

Futuros de oro

El oro se comercializa en dólares y centavos por onza. Por ejemplo, cuando el oro se cotiza a $ 600 por onza, el contrato tiene un valor de $ 60, 000 ($ 600 x 100 onzas). Un operador que tiene una larga duración de $ 600 y vende a $ 610 obtendrá $ 1, 000 ($ 610 - $ 600 = $ 10 de ganancia; $ 10 x 100 onzas = $ 1, 000). Por el contrario, un operador que tiene un largo $ 600 y vende a $ 590 perderá $ 1, 000.

El movimiento del precio mínimo, o tamaño de la marca, es de 10 centavos. El mercado puede tener una amplia gama, pero debe moverse en incrementos de al menos 10 centavos.

Tanto eCBOT como COMEX especifican la entrega a las bóvedas del área de Nueva York. Estas bóvedas están sujetas a cambios por el intercambio. Los meses más activos negociados (según el volumen y el interés abierto) son febrero, abril, junio, agosto, octubre y diciembre.

Para mantener un mercado ordenado, estos intercambios establecerán límites de posición. Un límite de posición es el número máximo de contratos que puede tener un solo participante. Existen diferentes límites de posición para los setos y especuladores.

Futuros de plata

La plata se comercializa en dólares y centavos por onza como el oro. Por ejemplo, si la plata se cotiza a $ 10 por onza, el contrato "grande" tiene un valor de $ 50, 000 (5, 000 onzas x $ 10 por onza), mientras que el mini sería de $ 10, 000 (1, 000 onzas x $ 10 por onza).

El tamaño de la marca es de $ 0.001 por onza, lo que equivale a $ 5 por contrato grande y $ 1 por el mini contrato. Es posible que el mercado no opere en un incremento menor, pero puede comerciar múltiplos más grandes, como centavos.

Al igual que el oro, los requisitos de entrega para ambos intercambios especifican bóvedas en el área de Nueva York. Los meses de entrega más activos (según el volumen y los intereses abiertos) son marzo, mayo, julio, septiembre y diciembre.

La plata, como el oro, también tiene límites de posición establecidos por los intercambios.

Coberturas y especuladores en el mercado de futuros

La función principal de cualquier mercado de futuros es proporcionar un mercado centralizado para aquellos que tengan interés en comprar o vender productos físicos en algún momento en el futuro. El mercado de futuros de metales ayuda a los coberturistas a reducir el riesgo asociado con movimientos adversos de precios en el mercado de efectivo. Ejemplos de coberturas incluyen bóvedas bancarias, minas, fabricantes y joyeros.

Los coberturistas toman una posición en el mercado que es lo opuesto a su posición física. Debido a la correlación de precios entre los futuros y el mercado spot, una ganancia en un mercado puede compensar las pérdidas en el otro. Por ejemplo, un joyero que teme pagar precios más altos por el oro o la plata compraría un contrato para asegurar un precio garantizado. Si el precio de mercado del oro o la plata sube, tendrán que pagar precios más altos por el oro / plata.

Sin embargo, debido a que el joyero tomó una posición larga en los mercados de futuros, podría haber ganado dinero con el contrato de futuros, lo que compensaría el aumento en el costo de comprar el oro / plata. Si el precio al contado del oro o la plata y los precios de los futuros bajaran, el cobertor perdería en sus posiciones de futuros pero pagaría menos al comprar oro o plata en el mercado al contado.

A diferencia de los coberturistas, los especuladores no tienen interés en recibir la entrega, sino que intentan obtener ganancias asumiendo el riesgo de mercado. Los especuladores incluyen inversores individuales, fondos de cobertura o asesores de comercio de productos básicos (CTA).

Los especuladores vienen en todas las formas y tamaños y pueden estar en el mercado por diferentes períodos de tiempo. Los que entran y salen del mercado con frecuencia en una sesión se denominan revendedores. Un comerciante de día mantiene una posición por más tiempo que un revendedor, pero generalmente no de la noche a la mañana. Un comerciante de posición tiene para múltiples sesiones. Todos los especuladores deben ser conscientes de que si un mercado se mueve en la dirección opuesta, la posición puede provocar pérdidas.

La línea de fondo

Si usted es un hedger o un especulador, es crucial recordar que el comercio implica un riesgo considerable y no es adecuado para todos. Aunque puede haber ganancias significativas para aquellos que se involucran en el comercio de futuros de oro y plata, tenga en cuenta que el comercio de futuros es mejor dejarlo a los operadores que tienen la experiencia necesaria para tener éxito en estos mercados.