Beneficios de una llamada cubierta ETF

Las llamadas cubiertas son una excelente forma de seguro contra posibles problemas en los mercados. Cuando un inversor con una posición larga en un activo en particular vende una opción de compra para ese activo, generando una ganancia en el proceso, eso se considera una compra cubierta. Una clave para el enfoque de la llamada cubierta es que el comprador de la opción de compra está obligado a pagar una prima para comprarla. Esto significa que, si el activo aumenta de valor, el vendedor gana aún más dinero; Si el valor del activo disminuye, la pérdida se mitiga un poco.

Si bien las llamadas cubiertas a menudo se escriben para nombres únicos, de hecho se pueden generar para índices completos. Ahora, un informe de ETF.com sugiere que hay casi una docena de fondos cotizados en bolsa (ETF) que se centran en esta estrategia. A continuación, exploraremos por qué son una consideración que vale la pena. (Consulte también: Conceptos básicos de las llamadas cubiertas ).

Protección contra la volatilidad

Según Jonathan Molchan, gerente de portafolios y jefe de desarrollo de productos para ETF (QYLD) Horizons Nasdaq-100 Covered Call, "cuando aumenta la volatilidad, la gente generalmente se preocupa un poco. Pero una llamada cubierta exhibirá menos volatilidad que el mercado en general. " Molchan podría señalar su propio ETF como un ejemplo de este efecto. QYLD realiza una llamada mensual cubierta por dinero en el Nasdaq-100. Cuando los inversores temen que el índice aumente, también lo hacen los ingresos que recibe el ETF.

Para los inversores en QYLD, esto genera al menos dos beneficios. Primero, según Molchan, "su dividendo mensual aumentará", y segundo, "la prima recibida en esa estrategia mensual de llamadas cubiertas también sirve como una medida de protección a la baja, para cuando el mercado se venda". Una llamada cubierta ETF como QYLD es única porque genera ingresos por la volatilidad del mercado. Esto significa que no es sensible a los ajustes de las tasas de interés, y no experimenta riesgo de duración ni emplea apalancamiento. (Para obtener más información, consulte: Estrategias de llamadas cubiertas para un mercado en caída ).

Simplificación de llamadas cubiertas

Las llamadas cubiertas son relativamente sencillas, pero no obstante son más complejas que muchas estrategias de inversión populares. Como tal, algunos inversores pueden no estar dispuestos a explorar las opciones disponibles para ellos a través de llamadas cubiertas. Una de las principales ventajas de una llamada cubierta ETF es que simplifica el proceso para los inversores. Un ETF como QYLD utiliza opciones de índice Nasdaq-100, que no se pueden ejercitar temprano. Estos ETF también reciben un tratamiento más eficiente con los impuestos, según Molchan. Todo esto es para decir que los ETF de llamadas cubiertas eliminan gran parte del trabajo detallado de invertir en esta área de las manos del inversor individual y lo colocan bajo el cuidado del equipo de gestión de ETF.

Es importante tener en cuenta que también hay razones para ser cautelosos al involucrarse en el espacio cubierto del ETF de llamadas cubiertas. Como señala ETF.com, "QYLD también se ha perdido mucho al alza en el Nasdaq" para este año hasta ahora, solo un 8% en comparación con el 16% del índice. Es importante tener en cuenta en este caso que QYLD genera ingresos por volatilidad. Para Molchan, ofrece lo mejor de ambos mundos, incluso si puede sacrificar parte de la ventaja del Nasdaq en el proceso. Él dice que "todavía tienes la exposición a las compañías de más rápido crecimiento ... solo lo estás obteniendo con la mitad de la volatilidad del índice de acciones".

Particularmente en el clima político actual, en el que la escalada de amenazas de guerra comercial ocurre con mayor frecuencia todo el tiempo, los ETF de call cubiertos pueden ser una buena manera de sobrellevar períodos más riesgosos en el mercado y al mismo tiempo obtener ganancias. Como sugiere ETF.com, estos productos pueden permitir a los inversores "exprimir los ingresos mensuales ... mientras evitan" la volatilidad en un grado significativo. (Para leer más, consulte: Gestión de riesgos con estrategias de opciones: llamadas cubiertas y protecciones ).