Entrenando tu mente en mercados volátiles

Este no es un mercado de valores para el inversor tímido o con picazón. La volatilidad es la nueva normalidad y debemos aprender a vivir con ella. En 2018 ya hemos experimentado 14 días con ventas del 1% o más. Compare eso con los días soñolientos de 2017, cuando solo tuvimos cuatro días en que los mercados cayeron un 1% o más. Parece que deberíamos bajar más del 4% en el S&P 500, dadas las dolorosas ventas que nos han golpeado como golpes al cuerpo en el viejo videojuego 'Punch Out' de la década de 1980, pero hemos tenido varias recuperaciones se reúne para evitar que nos deslicemos a la guarida del oso. Pero la volatilidad es un animal complicado, y se comporta de manera diferente cuando los mercados están bajo presión. Eso está sucediendo ahora.

Como Ben Carlson, coanfitrión del podcast Animal Spirits y el blogger detrás de A Wealth of Common Sense, escribe: "La volatilidad en el mercado de valores puede ser contraintuitiva. Los mercados alcistas no suelen estar llenos de grandes días en alza. tienden a experimentar un aumento más lento y metódico. Los mejores días generalmente se ven en los mismos entornos de mercado que los peores días de inactividad, que ocurren durante los mercados volátiles a la baja ". En 2017, los mercados se mantuvieron al alza, independientemente del caos político, las valoraciones espumosas y los comentarios antiguos sobre la antigüedad de este mercado alcista. En 2018, parece que estamos buscando razones para vender que solo empeoran cuando vemos grandes inversores institucionales que descargan acciones a gran velocidad. Los mercados se venden tan rápido que los servicios de cable y los rastreadores de mercado en tiempo real apenas pueden mantenerse al día.

Estas liquidaciones se meten con nuestras cabezas e iluminan nuestros miedos primitivos. Como señala Carlson ... "Esta aversión a la pérdida es una gran razón por la cual los inversores tienden a tomar decisiones más cargadas de emoción cuando las acciones caen, lo que provoca tanto la venta de pánico como la compra de pánico durante una tendencia bajista del mercado". Cita la investigación del premio Nobel Richard Thaler con Cass Susstein sobre la miopía del inversor. Las ventas masivas y las bajas iluminan nuestro cerebro de reptil, lo que nos hace revisar nuestras carteras una y otra vez. Cuantas más pérdidas vemos, más experimentamos aversión a las pérdidas, lo que se convierte en un círculo vicioso y nos impulsa a vender. No podemos soportar las pérdidas a pesar de que sabíamos que eran parte del juego, así que tratamos de vender, con la esperanza de cronometrar el mercado correctamente. No deberíamos saber que el tiempo del mercado es casi imposible. Puede que tenga suerte una vez, pero la mayoría de las veces se perderá el fondo y no tendrá idea de cuándo volver.

Notamos hace unas semanas después de la primera corrección de 2018, que los canjes de 401k fueron tres veces más altos de lo normal. Eso es exactamente lo que no deberías estar haciendo en momentos como este. Si cree que su cartera es demasiado arriesgada o de alto valor accionario, está bien hacer un ajuste aquí o allá para calmar sus temores. Pero operar dentro y fuera de un mercado volátil es una receta para el desastre, especialmente en tiempos como estos. Ignora la parte de tu cerebro que quiere huir y venderse a las llamas. En cambio, vuelva a equilibrar periódicamente y asegúrese de sentirse cómodo con su gestión de riesgos y el tamaño de la posición. En otras palabras, ¡no seas un reptil!

Caleb Silver - Editor en Jefe