Señal de problemas hacia el cuarto trimestre

Los principales índices del mercado se agotaron el último viernes del trimestre. Con solo una sesión más antes del final del trimestre, los inversores presionan el botón de venta con más frecuencia que la compra, lo que hace que el índice S&P 500 (SPX) cierre casi un 0.5% más bajo por el día y el Nasdaq 100 (NDX) se apague más del 1% con el índice Russell 2000 (RUT) bajó un poco por debajo del 1%. A pesar de todas las ventas, los mercados no operaron con un volumen especialmente alto y también organizaron una recuperación para cerrar bien sus mínimos intradía.

Una señal más preocupante se ha estado construyendo en los últimos meses, y al borde del final del trimestre, parece que esta señal puede ser lo suficientemente significativa como para que los inversores la vigilen. El indicador de volumen en balance (OBV) rastrea el valor neto del volumen de negociación negociado en un día determinado. Por lo general, este indicador sigue de cerca el mercado, pero cuando comienza a divergir, es un indicador importante para observar. Cuando este indicador muestra una divergencia del precio durante un tiempo persistente, podría indicar una próxima reversión de la tendencia. Actualmente, este indicador muestra una divergencia de meses de duración hasta ahora. Puede estar indicando una caída significativa en los precios similar al último trimestre del año pasado.

El índice de volatilidad tiene una tendencia más alta (no es una buena cosa)

El índice de volatilidad (VIX) muestra que comenzó una tendencia al alza a finales de julio. Debido a que este índice rastrea la volatilidad implícita en los precios de las opciones, se correlaciona negativamente con el índice S&P 500. Esto significa que, cuando el VIX sube, el mercado baja. Día a día, este índice puede simplemente reaccionar en oposición al mercado más amplio. Sin embargo, cuando el índice de volatilidad comienza a aumentar en el transcurso de las semanas, puede indicar que los inversores están preocupados por algo en el mercado. En tales condiciones, los inversores tardan cada vez menos en comenzar a entrar en pánico y vender acciones rápidamente.

Dos productos negociados en bolsa que siguen las expectativas de 90 días y 30 días para el VIX son el iPath S&P 500 VIX MT Futures ETN (VXZ) y el iPath Series B S&P 500 VIX Futuros a corto plazo ETN (VXX), respectivamente. Estos ETF también tienen una tendencia al alza. Esta puede ser una señal de advertencia para las acciones en el cuarto trimestre.

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El comercio de seguridad que está superando al mercado

La acción del precio de las acciones de The Procter & Gamble Company (PG) muestra una tendencia al alza de varios meses que simplemente sigue subiendo sin importar lo que el mercado parece estar haciendo. Con una ruidosa excepción en torno al informe de ganancias más reciente, la marcha aparentemente inexorable de las acciones recientemente ha dejado atrás al mercado en general.

Dos razones para el alza del precio de las acciones probablemente incluyen el sólido éxito comercial de la compañía en productos básicos de consumo y un pago de dividendos muy estable. Durante los últimos tres meses, los inversores han mostrado signos continuos de nerviosismo. En tales condiciones, los inversores a menudo buscan inversiones más seguras, como compañías que obtienen ganancias regulares y que hacen negocios en productos básicos de consumo. Tal negocio se cree que es más a prueba de recesión.

La línea de fondo

Los índices bursátiles de EE. UU. Cayeron lo suficiente como para activar señales de advertencia en los patrones de precio y volumen. Además, el índice de volatilidad está en aumento, y las expectativas para ese índice muestran que es probable que continúe aumentando. Esta es una señal bajista para los inversores. Esa puede ser una de las razones por las que una acción como Procter & Gamble lo ha hecho tan bien últimamente.

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