GDX: Market Vectors Gold Miners ETF

El fondo cotizado en bolsa (NYSEARCA: GDX) de Market Vectors Gold Miners es el vehículo más líquido para que los inversores y comerciantes obtengan exposición a los mineros de oro. El ETF fue establecido en 2006 por Van Eck Global en medio del mercado alcista del oro, ya que los valores se crearon para saciar el apetito de los inversores en metales preciosos.

Desde su inicio, GDX ha bajado un 55%. El oro aumentó un 81% durante el mismo período de tiempo. Esto es inusual, dado que los ingresos y ganancias de los mineros de oro están vinculados a los precios del oro. Sin embargo, la divergencia se debe a que los equipos de gestión de los mineros de oro redujeron la producción justo cuando los precios subieron y expandieron las operaciones justo cuando los precios del oro alcanzaron su punto máximo. Esta mala gestión ha llevado a la frustración de muchos toros mineros de oro.

GDX rastrea el desempeño del índice NYSE ARCA Gold Miners. Sus propiedades incluyen la mayoría de los principales mineros de oro que figuran en los Estados Unidos y Canadá. Algunas de las mayores participaciones del ETF son Goldcorp (GG), Barrick Gold (ABX), Newmont Mining (NEM), Franco-Nevada Corporation (FNV), Newcrest Mining (NCM), Silver Wheaton Corp. (SLW) y Agnico Eagle Minas limitadas (AEM). El índice está ponderado por la capitalización de mercado, lo que significa que las empresas más grandes tienen más representación.

Caracteristicas

GDX es administrado por Van Eck Global, que realiza ajustes a las tenencias en función de los cambios en el índice NYSE ARCA Gold Miners. GDX tiene una relación de gastos muy baja de 0.53%. Además, las acciones cotizan en la Bolsa de Nueva York. En los últimos años, el interés público se ha disparado en los mineros de oro y oro debido a las preocupaciones en torno a la política monetaria. En consonancia con este mayor interés, el volumen ha aumentado constantemente.

Idoneidad y recomendación

GDX es particularmente arriesgado. Los inversores deben tener en cuenta los precios del oro y la industria minera. Como muestra su desempeño de por vida, un aumento en el precio del oro no significa necesariamente que GDX también aumente. Sin embargo, una caída en el precio del oro ciertamente asegura una disminución en GDX. Sin embargo, en el entorno adecuado, GDX puede ofrecer rendimientos espectaculares para los inversores. Desde octubre de 2008 hasta mayo de 2011, GDX aumentó casi un 300% ya que el oro subió un 150% durante el mismo período de tiempo.

Por estas razones, GDX se considera especulativo y es apropiado para inversores sofisticados que se sienten cómodos con el riesgo. El último impulsor del precio de GDX son las ganancias de los mineros de oro. En el corto plazo, la variable más grande que afecta las ganancias es el precio del oro. Determinar el precio del oro es notoriamente difícil debido a su falta de flujo de caja y a las compras y ventas impulsadas emocionalmente.

Los precios del oro tienden a funcionar mejor en entornos donde la estabilidad financiera está disminuyendo, la inflación aumenta y las tasas de interés están cayendo. Cuando la estabilidad financiera está disminuyendo, las personas pierden la confianza en los activos financieros que generan rendimiento y, en cambio, favorecen la seguridad del oro, que se ha utilizado durante siglos como una reserva de valor. Las presiones inflacionarias erosionan el valor de las monedas, aumentando el atractivo de los activos duros como el oro. Como el oro no genera ningún ingreso, se vuelve menos deseable cuando las tasas de interés son altas. Por lo tanto, la caída de las tasas de interés es un viento de cola positivo para los precios del oro.

Dado que los mineros de oro extraen oro de la Tierra, el precio de sus acciones aumenta en estas condiciones a medida que el mercado descuenta mayores flujos de efectivo futuros. Los mineros de oro se aprovechan de los precios del oro, ya que tienen un costo fijo de extracción de oro. Por ejemplo, el minero de oro X puede tener un costo total de $ 800 para extraer una onza de oro. Si el precio del oro aumenta de $ 1, 000 por onza a $ 1, 200 por onza, entonces las ganancias del minero de oro se duplicarán a pesar de que el precio del oro solo haya aumentado un 20%. Por lo tanto, cuando alguien es muy optimista sobre el oro, puede invertir en mineros para aprovechar este apalancamiento.

Este ETF es el más apropiado para operadores o inversores que son optimistas sobre el oro o temen la inflación o una futura crisis financiera. En estas condiciones, se puede esperar que GDX sea una de las pocas clases de activos que gana valor.