El mercado alcista de Trump está lejos de ser 'tremendo'

Las ganancias del mercado de valores han sido impresionantes, pero apenas sin precedentes, durante los primeros 500 días en el cargo del presidente Donald Trump, que terminaron el lunes. El presidente, sin embargo, habitualmente ofrece declaraciones hiperbólicas como su tuit del 14 de enero que tomó el crédito por la "recuperación más explosiva del mercado de valores que hemos visto en los tiempos modernos", según lo citado por Reuters. Usando una de las palabras favoritas de Trump, los aumentos del mercado durante los primeros 14 meses de su mandato han sido "tremendos". Desde el cierre del día de las elecciones: nov. 8, 2016: hasta su máximo histórico el 26 de enero de 2018, el índice S&P 500 (SPX) organizó un sólido repunte del 34%, impulsado en gran parte por el optimismo de los inversores sobre las políticas favorables para los negocios de Trump.

Desde entonces, sin embargo, se ha liberado algo de aire del globo, con el S&P 500 reducido por una corrección del 10% que se extendió desde finales de enero hasta principios de febrero. En parte debido a las preocupaciones sobre los aranceles y las guerras comerciales iniciadas por Trump, el índice aún no se ha recuperado por completo, y estaba un 4% por debajo del máximo del 26 de enero al cierre del 5 de junio.

^ Datos SPX por YCharts

Cómo se compara Trump

Mirando los primeros 500 días en el cargo de los últimos 20 presidentes, o desde 1900, LPL Financial midió las ganancias del Dow Jones Industrial Average (DJIA) durante esos períodos. Trump llega en sexto lugar, por un bigote:

Fuente: LPL Financial

Trump lidera a los 20 presidentes más recientes con 82 nuevos récords en el Dow en sus primeros 500 días, por LPL. Johnson es segundo con 75 y Clinton tercero con 46. Roosevelt asumió el cargo durante la Gran Depresión, mientras que el primer mandato de Obama comenzó después de la Crisis financiera de 2008.

Una bolsa mixta

Las políticas de Trump representan una mezcla de movimientos alcistas y bajistas con respecto a la economía y el mercado de valores. Los movimientos alcistas tendieron a predominar hasta 2017 y enero de 2018, impulsando las acciones al alza.

Fuente: Investopedia

Sin embargo, desde el pico del mercado de valores el 26 de enero en adelante, Trump se ha vuelto cada vez más vocal y activo con respecto a otra parte de su agenda, mejorando la balanza comercial de los EE. UU. Sus objetivos incluyen las importaciones de acero, todas las importaciones de China y el acuerdo del TLCAN con México y Canadá. Estas medidas amenazan con elevar los costos de producción para las empresas estadounidenses, alterar las cadenas de suministro mundiales, aumentar los precios para los consumidores estadounidenses y frenar el crecimiento económico en los Estados Unidos y en todo el mundo.

Fuente: Investopedia

Para muchos observadores no es sorprendente que, a medida que los movimientos bajistas de Trump se hayan destacado, los inversores se hayan puesto nerviosos y las acciones hayan languidecido.

Mirando hacia el futuro

El futuro del mercado de valores bajo Trump depende en gran medida del crecimiento sostenido del PIB y del empleo. Si la economía y la inflación parecen sobrecalentarse, la Reserva Federal se compromete a frenar mediante aumentos en las tasas de interés, lo que reduciría los precios de las acciones. Por otro lado, si Trump continúa con una agenda proteccionista sobre el comercio que restringe el crecimiento económico, ese será un desarrollo igualmente negativo para las acciones.