Comprender el estado de flujo de efectivo

El estado de flujos de efectivo, o el estado de flujo de efectivo, es un estado financiero que resume la cantidad de efectivo y equivalentes de efectivo que entran y salen de una empresa.

El estado de flujo de efectivo (CFS) mide qué tan bien una empresa administra su posición de efectivo, lo que significa qué tan bien la empresa genera efectivo para pagar sus obligaciones de deuda y financiar sus gastos operativos. El estado de flujo de efectivo complementa el balance y el estado de resultados y es una parte obligatoria de los informes financieros de una empresa desde 1987.

En este artículo, le mostraremos cómo está estructurado el CFS y cómo puede usarlo al analizar una empresa.

Cómo usar un estado de flujo de efectivo

El CFS permite a los inversores comprender cómo funcionan las operaciones de una empresa, de dónde proviene su dinero y cómo se gasta el dinero. El CFS es importante ya que ayuda a los inversores a determinar si una empresa está en una sólida base financiera.

Los acreedores, por otro lado, pueden usar el CFS para determinar cuánto efectivo está disponible (denominado liquidez) para que la compañía financie sus gastos operativos y pague sus deudas.

Para llevar clave

• Un estado de flujo de efectivo es un estado financiero que resume la cantidad de efectivo y equivalentes de efectivo que entran y salen de una empresa.
• El estado de flujo de efectivo mide qué tan bien una empresa administra su posición de efectivo, lo que significa qué tan bien la empresa genera efectivo para pagar sus obligaciones de deuda y financiar sus gastos operativos.
• El estado de flujo de efectivo complementa el balance y el estado de resultados y es una parte obligatoria de los informes financieros de una empresa desde 1987.

La estructura del CFS

Los componentes principales del estado de flujo de efectivo son:

1. Efectivo de actividades operativas
2. Efectivo de actividades de inversión
3. Efectivo de actividades de financiamiento
4. La divulgación de actividades no monetarias a veces se incluye cuando se prepara bajo los principios de contabilidad generalmente aceptados, o GAAP

Es importante tener en cuenta que el CFS es distinto del estado de resultados y el balance general porque no incluye la cantidad de efectivo entrante y saliente futuro que se ha registrado en el crédito. Por lo tanto, el efectivo no es lo mismo que el ingreso neto, que en el estado de resultados y en el balance general incluye las ventas en efectivo y las ventas a crédito.

Actividades de explotación

Las actividades operativas en el CFS incluyen cualquier fuente y uso de efectivo de actividades comerciales. En otras palabras, refleja cuánto efectivo se genera a partir de los productos o servicios de una empresa.

En general, los cambios realizados en efectivo, cuentas por cobrar, depreciación, inventario y cuentas por pagar se reflejan en efectivo de las operaciones.

Estas actividades operativas pueden incluir:

• Ingresos por ventas de bienes y servicios
• Pagos de interés
• Pago de impuestos
• Pagos a proveedores de bienes y servicios utilizados en la producción.
• Pagos salariales y salariales a empleados
• Pago de renta
• Cualquier otro tipo de gastos operativos.

En el caso de una cartera de negociación o una compañía de inversión, también se incluyen los recibos de la venta de préstamos, deuda o instrumentos de patrimonio. Al preparar un estado de flujo de efectivo bajo el método indirecto, también se incluyen la depreciación, la amortización, el impuesto diferido, las ganancias o pérdidas asociadas con un activo no corriente y los dividendos o ingresos recibidos de ciertas actividades de inversión. Sin embargo, las compras o ventas de activos a largo plazo no se incluyen en las actividades operativas.

¿Qué es un estado de flujo de efectivo?

Cómo se calcula el flujo de caja

El flujo de efectivo se calcula al hacer ciertos ajustes a los ingresos netos al sumar o restar diferencias en los ingresos, gastos y transacciones de crédito (que aparecen en el balance general y en el estado de resultados) que resultan de las transacciones que ocurren de un período al siguiente. Estos ajustes se realizan porque las partidas que no son en efectivo se calculan en el ingreso neto (estado de resultados) y el total de activos y pasivos (balance general). Entonces, debido a que no todas las transacciones involucran elementos de efectivo reales, muchos elementos tienen que ser reevaluados al calcular el flujo de efectivo de las operaciones.

Como resultado, hay dos métodos para calcular el flujo de efectivo, el método directo y el método indirecto.

Método de flujo de efectivo directo

los método directo suma todos los diversos tipos de pagos y recibos en efectivo, incluido el efectivo pagado a los proveedores, los recibos en efectivo de los clientes y el efectivo pagado en salarios. Estas cifras se calculan utilizando los saldos iniciales y finales de una variedad de cuentas comerciales y examinando la disminución o el aumento neto de las cuentas.

Método de flujo de efectivo indirecto

Con el método indirecto, el flujo de efectivo de las actividades operativas se calcula eliminando primero los ingresos netos del estado de resultados de una empresa. Debido a que el estado de resultados de una empresa se prepara sobre base devengada, los ingresos solo se reconocen cuando se obtienen y no cuando se reciben. El ingreso neto no es una representación precisa del flujo de efectivo neto de las actividades operativas, por lo que es necesario ajustar las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) para los artículos que afectan el ingreso neto, a pesar de que todavía no se ha recibido o pagado efectivo real contra ellos. El método indirecto también realiza ajustes para agregar actividades no operativas que no afectan el flujo de efectivo operativo de una empresa.

Por ejemplo, la depreciación no es realmente un gasto en efectivo; Es una cantidad que se deduce del valor total de un activo que se ha contabilizado previamente. Es por eso que se agrega nuevamente a las ventas netas para calcular el flujo de efectivo.

El único momento en que los ingresos de un activo se contabilizan en los cálculos del CFS es cuando se vende el activo.

Cuentas por cobrar y flujo de caja

Los cambios en las cuentas por cobrar (AR) en el balance general de un período contable al siguiente también deben reflejarse en el flujo de efectivo. Si las cuentas por cobrar disminuyen, esto implica que ha ingresado más efectivo a la compañía por parte de los clientes que pagan sus cuentas de crédito; el monto por el cual AR ha disminuido se agrega a las ventas netas. Si las cuentas por cobrar aumentan de un período contable al siguiente, el monto del aumento debe deducirse de las ventas netas porque, aunque los montos representados en AR son ingresos, no son efectivo.

Valor de inventario y flujo de caja

Un aumento en el inventario, por otro lado, indica que una empresa ha gastado más dinero para comprar más materias primas. Si el inventario se pagó en efectivo, el aumento en el valor del inventario se deduce de las ventas netas. Se agregaría una disminución en el inventario a las ventas netas. Si el inventario se comprara a crédito, se produciría un aumento en las cuentas por pagar en el balance general, y el monto del aumento de un año a otro se agregaría a las ventas netas.

La misma lógica es válida para los impuestos por pagar, los salarios por pagar y el seguro prepago. Si se ha pagado algo, entonces la diferencia en el valor adeudado de un año al siguiente debe restarse del ingreso neto. Si todavía hay un monto adeudado, entonces se deberán agregar las diferencias a las ganancias netas.

Actividades de inversión y flujo de caja

Las actividades de inversión incluyen cualquier fuente y uso de efectivo de las inversiones de una empresa. En esta categoría se incluye una compra o venta de un activo, préstamos otorgados a proveedores o recibidos de clientes o cualquier pago relacionado con una fusión o adquisición. En resumen, los cambios en el equipo, los activos o las inversiones se relacionan con el efectivo de la inversión.

Por lo general, los cambios de efectivo de la inversión son un elemento de "retiro de efectivo", porque el efectivo se utiliza para comprar nuevos equipos, edificios o activos a corto plazo, como valores negociables. Sin embargo, cuando una empresa desinvierte un activo, la transacción se considera "en efectivo" para calcular el efectivo de la inversión.

Efectivo de actividades de financiamiento

El efectivo de las actividades financieras incluye las fuentes de efectivo de los inversores o bancos, así como los usos del efectivo pagado a los accionistas. El pago de dividendos, pagos por recompra de acciones y el reembolso del principal de la deuda (préstamos) se incluyen en esta categoría.

Los cambios en el efectivo provenientes del financiamiento son "efectivo" cuando se recauda capital, y son "efectivo" cuando se pagan dividendos. Por lo tanto, si una empresa emite un bono al público, la empresa recibe financiación en efectivo; sin embargo, cuando se pagan intereses a los tenedores de bonos, la compañía está reduciendo su efectivo.

Analizando un ejemplo de un SFC

A continuación se muestra un ejemplo de un estado de flujo de efectivo:

De este CFS, podemos ver que el flujo de efectivo para el año fiscal 2017 fue de $ 1, 522, 000. La mayor parte del flujo de caja positivo proviene del efectivo obtenido de las operaciones, lo cual es una buena señal para los inversores. Significa que las operaciones centrales están generando negocios y que hay suficiente dinero para comprar nuevo inventario. La compra de nuevos equipos muestra que la empresa tiene el efectivo para invertir en inventario para crecer. Finalmente, la cantidad de efectivo disponible para la compañía debería aliviar las mentes de los inversores con respecto a los pagarés, ya que el efectivo es abundante para cubrir los gastos futuros del préstamo.

Estados de flujo de efectivo negativos

Por supuesto, no todos los estados de flujo de efectivo se ven tan saludables o exhiben un flujo de efectivo positivo, pero el flujo de efectivo negativo no debería levantar automáticamente una bandera roja sin un análisis más detallado. A veces, el flujo de caja negativo es el resultado de la decisión de una empresa de expandir su negocio en un momento determinado, lo que sería algo bueno para el futuro. Esta es la razón por la cual analizar los cambios en el flujo de efectivo de un período al siguiente le da al inversor una mejor idea de cómo se está desempeñando la empresa y si una empresa puede estar al borde de la bancarrota o el éxito.

Balance general y estado de resultados

Como ya hemos discutido, el estado de flujo de efectivo se deriva del estado de resultados y del balance general. Las ganancias netas del estado de resultados son la cifra a partir de la cual se deduce la información sobre el CFS. En cuanto al balance general, el flujo de efectivo neto en el CFS de un año al siguiente debe ser igual al aumento o disminución del efectivo entre los dos balances consecutivos que se aplican al período que cubre el estado de flujo de efectivo. (Por ejemplo, si está calculando el flujo de efectivo para el año 2019, se deben usar los balances de los años 2018 y 2019).

La línea de fondo

Un estado de flujo de efectivo es una medida valiosa de fortaleza, rentabilidad y de las perspectivas futuras a largo plazo para una empresa. El CFS puede ayudar a determinar si una empresa tiene suficiente liquidez o efectivo para pagar sus gastos. Una empresa puede usar un estado de flujo de efectivo para predecir el flujo de efectivo futuro, lo que ayuda con los asuntos de presupuesto.

Para los inversores, el estado de flujo de efectivo refleja la salud financiera de una empresa, ya que, por lo general, cuanto más efectivo esté disponible para las operaciones comerciales, mejor. Sin embargo, esta no es una regla difícil y rápida. A veces, un flujo de caja negativo resulta de la estrategia de crecimiento de una empresa en la forma de expandir sus operaciones.

Al estudiar el estado de flujo de efectivo, un inversor puede tener una idea clara de cuánto efectivo genera una empresa y obtener una sólida comprensión del bienestar financiero de una empresa.