Cuenta indivisa
Una cuenta indivisa, o cuenta oriental, es una oferta de un nuevo número en el que los suscriptores son solidariamente responsables de colocar la oferta total. Cada firma de suscripción es responsable de colocar partes no vendidas de la emisión de otros suscriptores.
DESGLOSE DE UNA CUENTA INDIVIDUAL
En una cuenta indivisa, por ejemplo, una empresa de suscripción podría ser responsable de colocar el 15 por ciento de una emisión y lo hace. Si no se coloca todo el problema, la empresa debe ayudar a colocar el resto, incluso si es mayor que el 15 por ciento original. Esto contrasta con una cuenta dividida u occidental, en la que los suscriptores son responsables de colocar solo su porcentaje asignado de la oferta. La parte de la responsabilidad se divide entre los suscriptores por el tamaño de su asignación del vehículo de inversión.
Suscripción de cuentas y acuerdos
Los suscriptores en corretaje de inversiones asumen un riesgo considerable en nuevas emisiones de bonos o valores. El asegurador acuerda pagarle al emisor una cierta cantidad de dinero independientemente del precio de venta en cuestión. Para compensar parte de este riesgo, muchas empresas celebrarán acuerdos de sindicación, que extienden los riesgos y las recompensas de suscribir un nuevo problema. La mayoría de los sindicatos son administrados por una de las empresas participantes, y el acuerdo más frecuente es la cuenta oriental. Aunque los riesgos son menores con las cuentas occidentales, esta forma de acuerdo entre suscriptores también reduce las ganancias sustanciales obtenidas de la diferencia entre los precios de compra y venta de la emisión. Si un suscriptor puede participar en una cuenta oriental con un consorcio de compañías de inversión prominentes con experiencia en valoración de mercado y negociación de valores en el mercado secundario, puede compartir un porcentaje de las ganancias al tiempo que aporta una cantidad relativamente pequeña de dinero para la suscripción. . Los suscriptores pueden incluir una cláusula de mercado en el acuerdo. Esto libera al suscriptor de las obligaciones de compra en caso de un desarrollo que perjudique la calidad de los valores o que afecte negativamente al emisor. Sin embargo, las malas condiciones del mercado o los precios no califican.
Los términos se especifican en el acuerdo de sindicato, también denominado acuerdo de suscripción. El acuerdo de sindicato es el contrato entre los miembros del sindicato en una oferta de bonos o acciones. Incluye la estructura de tarifas. Además de los ingresos que recibe el miembro al vender acciones o bonos, el acuerdo especifica la cantidad de acciones o bonos que cada miembro del sindicato se compromete a vender. El administrador del sindicato puede establecer suscripciones de una cuenta occidental o oriental. Los tipos de acuerdos de suscripción incluyen un acuerdo de compromiso firme, un acuerdo de mejores esfuerzos, un acuerdo mini-max, un acuerdo de todo o nada y un acuerdo de reserva.
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