Variabilidad

¿Qué es la variabilidad?

La variabilidad, casi por definición, es la medida en que los puntos de datos en una distribución estadística o conjunto de datos divergen (varían) del valor promedio, así como la medida en que estos puntos de datos difieren entre sí. En términos financieros, esto se aplica con mayor frecuencia a la variabilidad de los retornos de inversión. Comprender la variabilidad de los rendimientos de las inversiones es tan importante para los inversores profesionales como comprender el valor de los rendimientos mismos. Los inversores equiparan una alta variabilidad de los rendimientos a un mayor grado de riesgo al invertir.

Para llevar clave

• La variabilidad se refiere a la divergencia de datos de su valor medio, y se usa comúnmente en los sectores estadístico y financiero.
• La variabilidad en las finanzas se aplica más comúnmente a la variabilidad de los rendimientos, en donde los inversores prefieren inversiones que tienen un mayor rendimiento con menos variabilidad.
• La variabilidad se utiliza para estandarizar los rendimientos obtenidos de una inversión y proporciona un punto de comparación para un análisis adicional.

Entendiendo la variabilidad

Los inversores profesionales perciben que el riesgo de una clase de activo es directamente proporcional a la variabilidad de sus rendimientos. Como resultado, los inversores exigen un mayor rendimiento de los activos con una mayor variabilidad de los rendimientos, como acciones o productos básicos, que lo que podrían esperar de los activos con una menor variabilidad de los rendimientos, como los bonos del Tesoro.

Esta diferencia de expectativas también se conoce como la prima de riesgo. La prima de riesgo se refiere a la cantidad requerida para motivar a los inversores a colocar su dinero en activos de mayor riesgo. Si un activo muestra una mayor variabilidad de los rendimientos pero no muestra una mayor tasa de rendimiento, los inversores no serán tan propensos a invertir dinero en ese activo.

Las estadísticas de variabilidad se refieren a la diferencia que muestran los puntos de datos dentro de un conjunto de datos, en relación entre sí o en relación con la media. Esto se puede expresar a través del rango, la varianza o la desviación estándar de un conjunto de datos. El campo de las finanzas utiliza estos conceptos, ya que se aplican específicamente a los datos de precios y los rendimientos que implican cambios en los precios.

El rango se refiere a la diferencia entre el valor más grande y el más pequeño asignado a la variable que se está examinando. En el análisis estadístico, el rango está representado por un solo número. En datos financieros, este rango se refiere más comúnmente al valor de precio más alto y más bajo para un día determinado u otro período de tiempo. La desviación estándar es representativa del diferencial existente entre los puntos de precio dentro de ese período de tiempo, y la varianza es el cuadrado de la desviación estándar basada en la lista de puntos de datos en ese mismo período de tiempo.

Consideraciones especiales Variabilidad en la inversión

Una medida de la recompensa a la variabilidad es la relación de Sharpe, que mide el rendimiento en exceso o la prima de riesgo por unidad de riesgo para un activo. En esencia, el índice de Sharpe proporciona una métrica para comparar la cantidad de compensación que recibe un inversor con respecto al riesgo general asumido al mantener dicha inversión. El exceso de rendimiento se basa en la cantidad de rendimiento experimentado más allá de las inversiones que se consideran libres de riesgo. En igualdad de condiciones, el activo con la relación Sharpe más alta ofrece más rentabilidad por la misma cantidad de riesgo.

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