Influencia de la guerra en Wall Street

El mundo de los negocios siempre ha sido un entorno duro y de supervivencia del más apto. Como cualquier reino en el que haya competencia y la amenaza de pérdidas, el mundo de las inversiones está plagado de conflictos. Por lo tanto, no es sorprendente ver tantos términos militares entrando en el vocabulario de los inversores cotidianos o analistas de televisión. Eche un vistazo a los términos relacionados con la guerra que han invadido las filas corporativas.

Tierra quemada
En 1812, el zar Alexander Romanov diezmó al ejército francés que Napoleón dirigió contra Rusia, a pesar de que los franceses tenían números superiores, tácticas, calidad de soldados, municiones y todo lo demás que pondría en su lista de verificación de victoria garantizada. Entonces, ¿cómo perdió una de las mentes militares más grandes de todos los tiempos de una manera tan horrenda? La respuesta simple es la política de tierra quemada del zar: cuando el ejército ruso se retiró, quemaron todos los refugios, animales y plantas que se incendiarían, dejando efectivamente al ejército francés sin ningún suministro "encontrado" para sostenerlos durante el invierno ruso. Las campañas anteriores de Napoleón dependían en gran medida del botín de guerra para reponer las tropas, por lo que no estaba preparado para un adversario que preferiría destruir su propio reino antes que dejar que otro lo tomara.

Tierra quemada sigue siendo una estrategia aterradora para los agresores. En fusiones y adquisiciones de negocios, no todas las adquisiciones son bienvenidas. Para asustar a una empresa hostil, la empresa objetivo liquidará todos sus activos deseables y adquirirá pasivos. Sin embargo, este enfoque puede resultar una píldora suicida porque, incluso si tiene éxito, la compañía debe tratar de reensamblarse o caer en las llamas de un incendio autoinfligido.

Oferta de licitación Blitzkrieg
En los primeros dos años de la Segunda Guerra Mundial, la Alemania nazi aplastó a sus oponentes en toda Europa mediante la estrategia Blitzkrieg o "guerra relámpago", un conjunto de maniobras militares fuertemente enfocadas de fuerza abrumadora. Atacando con tanques, artillería y aviones en un área, los nazis derrotaron la supuestamente impenetrable Línea Maginot de Francia, que todavía estaba acostumbrada a la guerra tradicional basada en el frente.

La estrategia Blitzkrieg utilizada en las adquisiciones corporativas es una ligera desviación de la guerra alemana de la década de 1940. Una oferta pública de Blitzkrieg es una oferta abrumadoramente atractiva que una empresa de adquisición hace a una empresa objetivo. La oferta está diseñada para ser tan atractiva que las objeciones son pocas o inexistentes, lo que permite una finalización extremadamente rápida de la adquisición. La alusión de esta oferta a la Segunda Guerra Mundial se basa solo en la velocidad de la conquista; No había nada atractivo o atractivo en el Blitzkrieg de los nazis.

Dawn Raid
Cuando la guerra organizada y el ejército se consideraban "asuntos de caballeros", se emitía una declaración de guerra, un lugar y un momento para el adversario. Las incursiones y la guerra de guerrillas eran arenas de salvajes y rebeldes, no las tácticas de un ejército que se respetaba. Sin embargo, la Guerra Civil Estadounidense, las dos Guerras Mundiales, la Guerra de Vietnam y la mejora del armamento borraron el antiguo código de guerra, y lo hicieron un lugar común para atacar en cualquier momento, incluido el amanecer, cuando el sueño todavía es espeso en los ojos del enemigo. Debido a que al amanecer el nivel de preparación es más bajo, la incursión al amanecer maximizó las bajas enemigas y se convirtió en una práctica militar estándar. Esta lógica se ha trasladado al sector corporativo.

Una incursión al amanecer en el mundo de las inversiones ocurre cuando una empresa (o inversionista) compra una gran parte de las acciones de una empresa objetivo en la apertura del mercado. Un corredor de bolsa para la empresa hostil ayuda a la empresa a acumular una participación sustancial (y tal vez una participación mayoritaria) en el objetivo desprevenido. La empresa hostil reduce significativamente sus costos de adquisición al tener una gran parte de su presa. Debido a que el proceso se inicia a través de un corretaje y en la apertura del mercado, la empresa objetivo no se da cuenta de lo que está sucediendo hasta que es demasiado tarde. Aunque solo el 15% de las acciones de una empresa se puede capturar en una redada al amanecer, este porcentaje suele ser suficiente para una participación mayoritaria. (Cuando un inversionista individual decide hacer esto, se lo conoce como asaltante).

Una incursión al amanecer es más astuta y más efectiva que una oferta formal en la mayoría de los casos, pero puede generar resentimiento por parte de la empresa objetivo. A diferencia de la incursión al amanecer en la guerra, la incursión al amanecer del mundo corporativo hace que las personas que acabas de atacar antes de su café matutino no solo sean tus enemigos derrotados, sino que ahora sean parte de tu propio ejército, lo que significa que la disidencia pronto puede llegar a las filas.

Capitulación
Capitulación es un término que encuentra sus raíces en la palabra latina medieval "capitulare" que significa "redactar términos en capítulos". Sin embargo, desde el siglo XVII, capitular ha sido sinónimo de rendición o derrota, generalmente derrota militar. En el mercado de valores, la capitulación se refiere a la entrega de cualquier ganancia previa en el precio de las acciones mediante la venta de acciones en un esfuerzo por salir del mercado e invertir menos en riesgos. La verdadera capitulación implica un volumen extremadamente alto y fuertes caídas, que son indicativos de ventas de pánico. Después de la venta por capitulación, muchas personas creen que el mercado se convierte esencialmente en una tienda de gangas porque todos los que querían quedarse sin existencias, por cualquier razón (incluida la venta forzada debido a llamadas de margen), han vendido. Se sigue lógicamente (pero solo en teoría) que el precio de las acciones debería revertirse o rebotar en los mínimos. En pocas palabras, algunos inversores creen que la verdadera capitulación es el signo de un fondo.

Cofre de guerra y lazos de guerra
La recolección de un cofre de guerra ha existido tanto como la guerra. Los emperadores y reyes comenzarían a acumular diezmos e impuestos mucho antes de declarar la guerra, presumiblemente colocando los fondos en un cofre (tal vez etiquetado con una nota "para atacar a los holandeses" o algo así). La razón de este acaparamiento fue que los guerreros experimentados cuestan dinero: los mercenarios conformaban la mayor parte del liderazgo, y los campesinos, que fueron reclutados, proporcionaron la carne de cañón.

Esta tradición de ahorrar para librar una guerra, ya sea agresiva o defensivamente, ha continuado en el mundo moderno de la guerra corporativa. En pocas palabras, un cofre de guerra se refiere a los fondos que una empresa utiliza para iniciar o defenderse de las adquisiciones.

En lugar de retirarse de los presupuestos ya estirados, los gobiernos de algunos países (incluidos los EE. UU.) Usan bonos de guerra para levantar un cofre de guerra. Los bonos de guerra son deuda emitida por el gobierno, y las ganancias de los bonos se utilizan para financiar operaciones militares. Los bonos de guerra esencialmente financian un cofre de guerra que el público llena voluntariamente. El atractivo de estos bonos es puramente patriótico, ya que generalmente ofrecen un rendimiento más bajo que la tasa de mercado. Básicamente, se supone que comprar un bono de guerra hace que los ciudadanos sientan que están haciendo su parte para apoyar a las tropas: en la Segunda Guerra Mundial, estos lazos fueron promocionados por la persuasión sentimental y las representaciones de los males del enemigo.

Bebés de guerra
Los bebés de guerra son bastante comunes en todo el mundo. Los niños se clasifican como bebés de guerra si cumplen uno o ambos de los siguientes:

1. Nacieron o se criaron durante una invasión de su país.

2. Fueron engendrados por soldados extranjeros. Esto era extremadamente común en Vietnam. De hecho, todavía hay bebés de guerra que intentan obtener la ciudadanía estadounidense.

En contraste, los bebés de guerra del mundo inversor son las compañías que disfrutan de un salto en los precios de las acciones durante o antes de una guerra (tradicionalmente un momento de declive para el mercado). Estas compañías suelen ser contratistas de defensa que construyen municiones, aviones, artillería, tanques, etc. Aunque estas compañías no son hijos bastardos de soldados extranjeros, las personas generalmente evitan reclamar bebés de guerra en tiempos de paz.

La línea de fondo
Eso es todo por el desfile militar por Wall Street. Los términos militares se han infiltrado en muchos vocabularios y el reino ferozmente competitivo de las finanzas no es una excepción.