¿Qué significa el grado de inversión?

Las calificaciones crediticias proporcionan una medida útil para comparar valores de renta fija, como bonos, letras y pagarés. La mayoría de las empresas reciben calificaciones de acuerdo con sus fortalezas financieras, perspectivas y antecedentes. Las compañías que tienen niveles manejables de deuda, buen potencial de ganancias y buenos registros de pago de deuda tendrán buenas calificaciones crediticias.

El grado de inversión se refiere a la calidad del crédito de una empresa. Para ser considerada una cuestión de grado de inversión, Standard and Poor's o Moody's deben calificar a la empresa con 'BBB' o superior. Cualquier cosa por debajo de esta calificación 'BBB' se considera sin grado de inversión. Si la compañía o el bono tiene una calificación 'BB' o inferior, se conoce como grado basura, en cuyo caso la probabilidad de que la compañía reembolse su deuda emitida se considera especulativa.

Para llevar clave

• Las calificaciones crediticias proporcionan una medida útil para comparar valores de renta fija, como bonos, letras y pagarés.
• Cualquier compra o venta de bonos, letras o pagarés tendrá una calificación crediticia asociada.
• En finanzas, los títulos públicos y privados de renta fija, como bonos y pagarés, se consideran de grado de inversión si tienen un bajo riesgo de incumplimiento.

Cualquier compra o venta de bonos, letras o pagarés tendrá una calificación crediticia asociada. Esta calificación cambia con el tiempo a medida que cambia la fortaleza y la carga de la deuda de la compañía. Si una empresa adquiere más deuda de la que puede manejar o si su perspectiva de ganancias se debilita, disminuirá la calificación de la empresa. Si reduce su deuda o encuentra una manera de aumentar las ganancias potenciales, la calificación de la compañía generalmente aumentará.

¿Qué valores se consideran grado de inversión?

En finanzas, los títulos públicos y privados de renta fija, como bonos y pagarés, se consideran de grado de inversión si tienen un bajo riesgo de incumplimiento. El grado de inversión se determina en función de una escala relativa de agencias de calificación crediticia como Standard & Poor's y Moody's. Dichas calificaciones crediticias expresan la capacidad y la voluntad de una organización prestataria de pagar su deuda y se basan en muchos indicadores financieros y económicos que influyen en la solvencia crediticia del prestatario. Los valores con una calificación de BBB o superior de Standard and Poor's o Baa3 o superior de Moody's se consideran de grado de inversión.

Calificaciones crediticias y solvencia

Las calificaciones crediticias representan declaraciones prospectivas sobre la solvencia y el riesgo crediticio de una organización en particular para cumplir con sus obligaciones financieras. Las calificaciones crediticias indican un riesgo de incumplimiento para una deuda individual, un bono municipal, un bono del gobierno o valores respaldados por hipotecas (MBS).

Al construir su calificación, la agencia de calificación crediticia tiene en cuenta una miríada de factores para obtener una visión equilibrada del riesgo crediticio. El apalancamiento, los flujos de efectivo, las ganancias, el índice de cobertura de intereses y otros índices financieros son indicadores comunes que la agencia de calificación crediticia considera para asignar un grado de inversión a un valor específico.

Un valor tiene una calificación de grado de inversión si tiene una calificación que se encuentra dentro del rango de Aaa a Baa3 de Moody's o AAA a BBB- para Standard & Poor's. Los valores de la compañía tienen calificaciones de grado de inversión si tiene una fuerte capacidad para cumplir con sus compromisos financieros.

La calificación de BBB- de Standard & Poor's y Baa3 de Moody's representa las calificaciones más bajas posibles para que un valor se considere de grado de inversión. Las calificaciones BBB- y Baa3 indican que la compañía que emitió dichos valores tiene una capacidad adecuada para cumplir con sus obligaciones, pero puede estar sujeta a condiciones económicas adversas y cambios en las circunstancias financieras.

La calificación de BBB- de Standard & Poor's y Baa3 de Moody's representa las calificaciones más bajas posibles para que un valor se considere de grado de inversión.

Pérdida de calificaciones de grado de inversión

Es común que un valor pierda su calificación de grado de inversión. Las razones de tales eventos varían y pueden estar relacionadas con cambios en el entorno empresarial general, como la recesión, los problemas específicos de la industria o los problemas financieros de la empresa.

Debe tomar las clasificaciones de las agencias de calificación crediticia con precaución.

Si hay una recesión, es probable que muchas compañías estén luchando por generar suficiente flujo de efectivo para cubrir sus intereses y reembolsos de capital, y las agencias de crédito pueden reducir la calificación de las compañías en todos los sectores. Un cambio en la tecnología o el surgimiento de un rival dentro de una industria también puede justificar rebajas en la calificación de los valores de grado de inversión a grado especulativo. Otra razón común para la pérdida del grado de inversión de un valor se debe a los problemas de la compañía, como tomar demasiado apalancamiento, problemas con el cobro de las cuentas por cobrar y cambios regulatorios.

Debe tomar las clasificaciones de las agencias de calificación crediticia con precaución. Durante la crisis financiera de 2007-08, se hizo evidente que las agencias de calificación crediticia engañaron al público al otorgarle la calificación AAA al altamente complejo mercado de valores respaldados por hipotecas. Resultó que estos MBS eran inversiones de alto riesgo y sus calificaciones pronto se rebajaron a grado especulativo de grado de inversión.