¿Qué sucede cuando un corredor de bolsa se quiebra?
Las firmas de corredores de bolsa en línea han abierto el mundo de la inversión a cualquier persona con una cantidad relativamente pequeña de dinero, una computadora y una conexión a Internet. Estas empresas proporcionan cuentas a sus clientes y compran y venden productos de inversión como acciones, fondos mutuos, bonos, ETF, futuros y certificados de depósito (CD) en nombre de sus clientes. Los inversores activos que desean hacer crecer su dinero pueden tener una gran parte de sus activos líquidos totales en forma de efectivo y valores en dicha cuenta. Mientras una cuenta bancaria está asegurada, ¿qué sucede con el efectivo y las inversiones vinculadas con un corredor de bolsa que quiebra?
Aunque la historia no contiene demasiados ejemplos de empresas de corretaje implosionando, sucede. Este artículo explica las protecciones básicas para los inversionistas y qué esperar si un corredor deja de operar.
Red de seguridad
Existe un sistema de salvaguardia de varios niveles para proteger los activos de los inversores. La protección es en forma de reglas que las firmas de corretaje deben cumplir. Las reglas ayudan a minimizar la probabilidad de un colapso total de corretaje y ayudan a proteger a los clientes en caso de que falle un corretaje. La Regla 15c3-1, "Regla de Capital Neto" de la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés), obliga a las corredoras a mantener una cantidad mínima de capital prescrito en forma líquida. La regla 15c3-3, “Regla de protección del cliente”, requiere que las firmas de corretaje mantengan los activos del cliente (tanto efectivo como valores) en una cuenta separada de los activos de la firma para evitar cualquier confusión. Además, la Ley de Protección de Inversionistas de Valores de 1970 requiere que todos los corredores de bolsa ya registrados bajo la Ley de Intercambio de Valores de 1934 sean miembros de la Corporación de Protección de Inversores de Valores (SIPC), un grupo de membresía sin fines de lucro que también funciona como un seguro para clientes de la industria. .
Los años sesenta oscilantes
Los mercados bursátiles de Estados Unidos estaban en un estado caótico hacia fines de la década de 1960 debido a la "crisis del papeleo". Después de un aumento inesperado en el volumen de negociación, las empresas de corretaje no estaban equipadas para manejar la actividad comercial porque no había suficiente personal en todos los niveles, desde las operaciones hasta la administración. Incapaces de mantenerse al día con el mantenimiento de registros adecuado, las operaciones de los corredores se llenaron de transacciones incorrectas y errores de registro. Hubo un colapso en el mecanismo de procesamiento, y el resultado fue un caos generalizado. En ese momento, no era necesario que las empresas segregaran los fondos y valores de los clientes de los activos de la empresa. Cuando una empresa se declaraba en quiebra, no podía devolver los fondos o valores de los clientes, ya que los registros eran inexactos.
Además, la empresa puede haber gastado fondos de clientes para pagar deudas de la empresa. En el caos que siguió, se adquirieron algunas empresas, algunas se fusionaron para sobrevivir y muchas cerraron. Los inversores estaban perdiendo confianza en los mercados de valores porque las empresas no estaban cumpliendo sus obligaciones con sus clientes.
El Congreso interviene
El Congreso decidió actuar para proteger a los inversores de las empresas de corretaje en quiebra y para reforzar la confianza de los inversores en los mercados de valores. El Congreso aprobó la Ley de Protección de Inversionistas de Valores que, a su vez, creó la Corporación de Protección de Inversionistas de Valores (SIPC), una organización sin fines de lucro que brinda membresía a la industria y que proporciona un seguro limitado a los clientes en los casos en que su firma de corretaje no paga, se declara insolvente o se encuentra con un problema financiero. crisis. La protección SIPC está limitada hasta $ 500, 000 para valores y efectivo o $ 250, 000 solo para efectivo. Antes de la creación del SIPC, los inversores luchaban por recuperar sus activos y se veían obligados a gastar tiempo y dinero en litigios.
Según el SIPC, “aunque SIPC no protege a todos los inversores o transacciones, no menos del 99% de las personas elegibles recuperan sus inversiones con la ayuda de SIPC. Desde su creación por el Congreso en 1970 hasta diciembre de 2017, SIPC avanzó $ 2.8 mil millones para hacer posible la recuperación de $ 138.7 mil millones en activos para un estimado de 773, 000 inversionistas. [1] "
¿Qué cubre el SIPC?
Cuando una empresa de corretaje, que es miembro de SIPC, tiene problemas financieros, SIPC protege a los clientes contra la pérdida de valores y efectivo. Los valores aquí incluyen acciones, pagarés, acciones de tesorería, bonos, obligaciones, certificados de depósito, certificados de fideicomiso con voto o cualquier otro instrumento que se ajuste a la definición de un título de acuerdo con la Estatua 78 lll (14) de la Ley de Protección de Inversionistas de Valores. Sin embargo, los valores no incluyen divisas, warrants o commodities o futuros o contratos relacionados. En el caso del efectivo, los dólares estadounidenses o las monedas que no sean dólares estadounidenses están protegidos, siempre que la correduría los posea en relación con la venta y compra de valores. El titular de una cuenta en una empresa de corretaje miembro de SIPC está protegido independientemente de si es ciudadano estadounidense o no ciudadano estadounidense.
Los inversores deben ser claros acerca de la protección proporcionada por SIPC. Puede haber una idea errónea de que el SIPC es para las cuentas de corretaje lo que la cobertura de seguro de depósito federal (FDIC) es para las cuentas bancarias. Pero SIPC y FDIC difieren. Si bien la FDIC protege el efectivo del cliente en una cuenta en un banco asegurado, SIPC no protege el valor absoluto de los valores que posee el cliente, solo el número de acciones. Por ejemplo, si un inversionista posee 200 acciones de ABC Inc. originalmente compradas a través de un corredor de bolsa fallido, SIPC trabajará para reemplazar o restaurar la misma cantidad de acciones para el inversionista. Sin embargo, si el precio de las acciones se desploma durante el tiempo en que el corredor de bolsa cae al momento en que interviene el SIPC, el SIPC no reembolsará el dinero que perdió el inversionista.
¿Qué sucede cuando un corredor de bolsa se quiebra?
Una vez que comienza el proceso de liquidación, el tribunal nombra a un administrador para el corredor de bolsa. La oficina de la firma está cerrada mientras el administrador y el personal examinan todos los documentos, registros y libros. Durante el proceso, SIPC desempeña un papel de supervisión. En caso de que los registros de la firma de corretaje fallida sean precisos, SIPC y el fiduciario toman medidas para transferir las cuentas de los clientes a otra firma de corretaje. Los clientes son notificados de la transferencia de cuentas y de que pueden continuar con el nuevo corredor asignado o elegir un corredor de su elección. El cliente debe presentar un reclamo ante el administrador al recibir la notificación inicial de la transferencia de la cuenta. Recuerde, SIPC no es responsable de proteger a los clientes que no presenten un reclamo.
En algunos casos, el SIPC puede seguir un procedimiento de pago directo. Este es un proceso extrajudicial y generalmente ocurre cuando todos los reclamos de los clientes caen dentro de los límites de protección SIPC (es decir, no exceden los $ 250, 000 en total). En tales casos, no existe un procedimiento judicial o el nombramiento de un administrador.
La línea de fondo
Aunque es relativamente raro, las firmas de corredores de bolsa cierran. Los inversores deben seleccionar un corredor de bolsa después de la debida diligencia, lo que incluye garantizar que el corredor ofrezca protección SIPC (consulte la lista completa de los miembros de SIPC). Una vez que comience a comerciar o comprar productos de inversión, asegúrese de que sus registros estén en orden. Seguir las mejores prácticas, que incluyen mantener una copia impresa o un registro electrónico de las tenencias, los extractos de cuenta y las confirmaciones comerciales facilitarán mucho la presentación de un reclamo de seguro ante el SIPC.
Fuente:
- //www.sipc.org/media/brochures/HowSIPCProtectsYou-English-Web.pdf (consulte el segundo párrafo, página 2)