¿Qué pasa si Tesla se vuelve privado?

El cofundador y CEO de Tesla, Elon Musk, sorprendió al mercado el 7 de agosto con su tuit: "Estoy considerando tomar a Tesla en privado a $ 420. Financiamiento asegurado". La publicación de Musk siguió a un informe del Financial Times de que el Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudita había adquirido una participación de $ 2 mil millones en la compañía.

Las acciones de Tesla cerraron el 6 de agosto (el día anterior) a $ 341.99. Después del tweet, las acciones de Tesla se dispararon hasta $ 367.25 antes de que se suspendiera la cotización de las acciones a las 2:08 pm EDT. El comercio de Tesla se reanudó a las 3:45 p.m., con el precio de cierre en $ 379.57.

Estoy considerando tomar Tesla en privado a $ 420. Financiación asegurada.
- Elon Musk (@elonmusk) 7 de agosto de 2018

Probablemente valga la pena mencionar que al momento de escribir (7 de agosto de 2018, 4:30 p.m.), Musk es $ 1.5 mil millones más rico que a las 5 p.m. el día anterior. Y su tweet puede haberle costado a los vendedores cortos de Tesla $ 1.3 mil millones, por CNBC.

A partir de aquí, siguen algunas preguntas naturales. ¿Por qué querría Musk tomar su empresa privada? ¿Y qué pasará si lo hace?

La lógica de ir en privado

En otro artículo de Investopedia, Por qué las empresas públicas se vuelven privadas, presentamos algunas de las razones directas por las que una empresa que cotiza en bolsa elegiría hacer exactamente eso: hacerlo privado: "Una adquisición puede generar una ganancia financiera significativa para los accionistas y CEO, mientras que la reducción regulatoria y los requisitos de información que enfrentan las empresas privadas pueden liberar tiempo y dinero para concentrarse en objetivos a largo plazo ".

Esto parece coincidir con lo que dicen los expertos sobre el posible movimiento, y con lo que Musk mismo ha dicho, históricamente. Bloomberg, en un informe posterior al tuit, citó a Musk diciendo que en 2015 dijo: "Hay mucho ruido que rodea a una empresa pública y la gente comenta constantemente sobre el precio y el valor de las acciones ... Ser público definitivamente aumenta los gastos generales de gestión para cualquier empresa dada ".

Gene Munster, socio de la firma de capital de riesgo Loup Ventures, dijo que tomar a Tesla en privado "tiene mucho sentido" por la siguiente razón: "Las misiones [de Musk] son ​​grandes y hacen que sea difícil satisfacer las expectativas trimestrales de los inversores". Vale la pena señalar aquí, también, la semana pasada Tesla informó pérdidas, antes de asegurar a los inversores que "el objetivo de la compañía es ser rentable y tener un flujo de caja positivo para cada trimestre en adelante".

En un correo electrónico interno que Musk envió a los empleados de Tesla el 7 de agosto, el CEO confirmó la mayor parte de esto, mientras explicaba su pensamiento directamente. Había tres razones principales por las que ser una empresa que cotiza en bolsa era menos que ideal, escribió: 1) Ser una empresa que cotiza en bolsa puede ser una "gran distracción", 2) somete a la empresa al ciclo trimestral de ganancias, lo que compromete a largo plazo. estrategia a plazo, y, finalmente, 3) Como Tesla es el stock más corto de todos los tiempos, ser público los convierte en un blanco de ataque.

Una probabilidad de 1 en 3

Musk dejó claro en su correo electrónico que no se había tomado una decisión final y, ahora que lo pienso, ni siquiera está claro si este movimiento sería posible. En el mismo artículo de Bloomberg, Munster dijo que "creemos que hay una probabilidad de 1 en 3 de que realmente pueda lograr esto". Sam Abeulsamid, analista de Navigant Research, le dijo a Bloomberg sobre la medida: "Me gustaría ver de dónde sacarán el dinero para eso ... No estoy seguro de dónde va a salir. el dinero en efectivo."

Aún así, vale la pena hablar un poco sobre lo que significaría este movimiento, si se realizara. En el correo electrónico distribuido a los empleados, Musk expone su visión muy claramente:

• Los accionistas tendrían la opción de permanecer inversionistas, o ser comprados a $ 420 por acción, una prima del 20% sobre las ganancias del segundo trimestre.
• Todos los empleados de Tesla seguirían siendo accionistas, con el derecho y la capacidad de vender acciones y ejercer sus opciones.
• Tesla y SpaceX seguirían siendo entidades separadas, pero la estructura de Tesla sería muy similar a la de SpaceX, y los accionistas y los accionistas accionistas tendrían la opción de comprar o vender acciones cada seis meses.
• La participación de Musk en la compañía se mantendría prácticamente igual. Ahora posee el 20%, y eso se mantendría más o menos igual después de este movimiento.

Ahora que

Los accionistas e inversores han respondido a las noticias con entusiasmo, al menos por el momento. Las acciones de Tesla se dispararon aún más después de que se eliminó el alto comercial. Parece que este movimiento podría ser posible en el futuro previsible.