¿Qué es una política de inversión islámica?

Las inversiones islámicas son una forma única de inversiones socialmente responsables porque el Islam no hace división entre lo espiritual y lo secular.

El establecimiento de una política de inversión islámica, ya sea para el inversionista institucional o individual, comienza con la Sharia Board, un grupo de académicos islámicos (juristas) que confiere productos de inversión para el cumplimiento de la Ley Islámica y lleva a cabo una debida diligencia continua de los mismos. Las fuentes de interpretación siguen una jerarquía de autoridad: el Corán, que los musulmanes creen que son las palabras de Alá literalmente, tal como se revela a su profeta Mahoma en el siglo VII; la Sunnah, que son reglas de los dichos y acciones del Profeta (Hadiths); Qiyas, que son deducciones legales académicas; e Ijma, el consenso de los académicos sobre un tema en particular.

Los desafíos a los que se enfrenta una cartera que cumple con la Sharia son similares a los que cualquier otro administrador de cartera enfrentaría en el sentido de que el administrador debe formular una tesis de inversión, que impulse los criterios de selección de cartera, y luego decidir el punto de referencia apropiado para medir el rendimiento. Sin embargo, administrar activos de acuerdo con los preceptos islámicos es un poco más complicado porque existe la especificación única de evitar inversiones de cualquier tipo que generen intereses.

Debido a que pedir prestado y reservar fondos excedentes en instrumentos a corto plazo, de bajo riesgo y que devengan intereses es parte integral de las finanzas corporativas, la aplicación de la ley islámica a las finanzas corporativas plantea algunas preguntas interesantes. Por ejemplo, ¿es factible que un administrador de cartera esté completamente invertido en todo momento? ¿Puede uno permanecer fiel a la ley islámica en la selección de valores cuando las realidades de las finanzas corporativas dictan la necesidad de que las compañías, incluso aquellas que no se dedican a negocios prohibidos, pidan prestado y encuentren un depósito protegido por el principal para el exceso de efectivo?

Desde una perspectiva de gestión de cartera de clientes privados, una vez armado con productos permitidos por la Sharia, un comité de inversión en una empresa de riqueza privada islámica enfrentaría los mismos problemas que cualquier otro, a saber, cómo desarrollar, implementar y monitorear una política de inversión consistente con la de un cliente objetivos Sin embargo, existen desafíos adicionales, a saber, la falta de un mercado secundario profundo para estos productos y la falta de estándares uniformes en el proceso de investigación en todo el mundo musulmán.

Para leer más sobre este tema, vea Trabajar con las finanzas islámicas .