¿Qué es un buen rendimiento anual para un fondo mutuo?

Si un rendimiento anual de un fondo mutuo es bueno es un juicio relativo basado en los objetivos de inversión del inversionista individual y las condiciones económicas y de mercado generales. Además, los fondos mutuos están destinados a ser evaluados contra un punto de referencia, como un índice amplio u otro criterio de valor, por lo que si el S&P 500 cae un 3% en un año y un fondo mutuo de gran capitalización solo cae un 2.5%, puede considerarse un "buen" retorno, relativamente hablando. Aquí, desempacamos cómo evaluar los rendimientos de los fondos mutuos tanto de forma anual como anualizada.

Para llevar clave

• Los inversores a menudo quieren saber si están obteniendo un buen rendimiento de sus fondos mutuos.
• Los rendimientos de los fondos mutuos pueden medirse anualmente en el transcurso de un solo año, o anualizarse cuando se consideran varios años de rendimientos.
• Los rendimientos de los fondos siempre deben juzgarse con respecto a su punto de referencia y estrategia de inversión establecidos. Un fondo de pequeña capitalización, por lo tanto, no debe evaluarse frente al S&P 500, que es un índice de gran capitalización.

Devoluciones de fondos mutuos

La mayoría de los fondos mutuos están destinados a inversores a largo plazo y buscan un crecimiento relativamente suave y consistente con menos volatilidad que el mercado en general. Históricamente, los fondos mutuos tienden a tener un rendimiento inferior en comparación con el promedio del mercado durante los mercados alcistas, pero superan el promedio del mercado durante los mercados bajistas. Los inversores a largo plazo generalmente tienen una menor tolerancia al riesgo y generalmente están más preocupados por minimizar el riesgo en sus inversiones de fondos mutuos que por maximizar las ganancias.

Para un fondo mutuo, un rendimiento "bueno" se define en gran medida por las expectativas del inversor individual y el nivel de rendimiento deseado. Es probable que la mayoría de los inversores estén satisfechos con un rendimiento que refleja aproximadamente el rendimiento promedio del mercado en general, y un número que cumpla o supere ese objetivo constituiría un buen rendimiento anual. Sin embargo, los inversores que buscan mayores retornos se sentirían decepcionados por ese nivel de retorno de la inversión.

Las condiciones económicas y el desempeño del mercado también son consideraciones importantes para determinar un buen retorno de la inversión. Por ejemplo, en el caso de un mercado bajista severo durante el año con acciones que caen en promedio de 10 a 15%, un inversionista de fondos que obtuvo una ganancia de 3% para el año podría considerar que es un excelente rendimiento. En condiciones de mercado diferentes y más positivas, el inversor estaría insatisfecho con ese mismo nivel de rendimiento.

Para tener una idea clara del rendimiento de un fondo mutuo a lo largo del tiempo, los inversores deben comprender la diferencia entre el rendimiento anual y el rendimiento anualizado. El rendimiento anual se define como el cambio porcentual en una inversión durante un período de un año. El rendimiento anualizado es el cambio porcentual en una inversión medida durante períodos más cortos o más largos que un año, pero expresada como una tasa de rendimiento anual.

Retorno anual

Calcular el rendimiento anual de una empresa u otra inversión permite a los inversores analizar el rendimiento durante un año determinado en que se realiza la inversión. El cálculo del rendimiento anual se usa con mayor frecuencia entre los inversores porque es relativamente sencillo de calcular en comparación con el rendimiento anualizado. Para calcular el rendimiento anual, primero determine el precio inicial de la inversión al comienzo del período de tenencia y el precio de la inversión al final del período de un año. El precio inicial se resta del precio final para determinar el cambio de la inversión en el precio a lo largo del tiempo.

Ese cambio en el precio se divide por el precio inicial de la inversión. Por ejemplo, una inversión con un precio de acciones de $ 50 el 1 de enero que aumenta a $ 75 al 31 de diciembre del mismo año tiene un cambio en el precio de $ 25. Esa cantidad dividida por el precio inicial de $ 50 resulta en un aumento de 0.5 o 50% para el año. Aunque el rendimiento anual proporciona a los inversores el cambio total en el precio durante el período de un año, el cálculo no tiene en cuenta la volatilidad del precio de las acciones en el horizonte temporal.

Retorno anualizado

Por el contrario, el rendimiento anualizado se usa de varias maneras para evaluar el rendimiento a lo largo del tiempo. Para calcular la tasa de rendimiento anualizada, primero determine el rendimiento total. Este es el mismo cálculo que el rendimiento anual, que es el siguiente:

Rentabilidad total = (precio de inversión final - precio de inversión inicial) precio de inversión inicial \ text {Rentabilidad total} = \ frac {\ left (\ text {precio de inversión final} - \ text {precio de inversión inicial} \ right)} {\ texto {precio de inversión inicial}} Rentabilidad total = precio de inversión inicial (precio de inversión final - precio de inversión inicial)

pero se basa en el período completo de tenencia de la inversión, independientemente de si es más corto o más largo que un año.

A partir de ahí, el rendimiento total anualizado puede determinarse conectando los valores correspondientes en la siguiente ecuación:

rendimiento anualizado = (1 + TR) 1N − 1 donde: TR = rendimiento total \ begin {alineado} & \ text {rendimiento anualizado} = \ left (1 + TR \ right) ^ \ frac {1} {N} - 1 \\ & \ textbf {donde:} \\ & TR = \ text {el rendimiento total} \\ & N = \ text {el número de años} \ end {alineado} rendimiento anualizado = (1 + TR) N1 - 1 donde: TR = el rendimiento total

La variable N representa el número de períodos que se miden y el exponente 1 representa la unidad de un año que se mide. Por ejemplo, una empresa con un precio inicial de $ 1, 000 y un precio final de $ 2, 500 durante un período de siete años tendría un rendimiento total del 150 por ciento (2, 500 - 1, 000 / 1, 000). El rendimiento anualizado equivale al 14%, con 7 sustituidos por la variable N:

(1 + 1.5) 17−1 = 0.14 \ izquierda (1 + 1.5 \ derecha) ^ \ frac {1} {7} - 1 = 0.14 (1 + 1.5) 71 −1 = 0.14

La línea de fondo

Antes de invertir en un fondo mutuo, los inversores deben comprender sus objetivos individuales para la inversión en su horizonte temporal especificado. Si un inversor conoce su rendimiento esperado, puede medir el rendimiento del fondo mutuo durante períodos de tiempo específicos y determinar si el rendimiento de la inversión cumple o no con sus objetivos.