¿Quién decide cuándo imprimir dinero en los Estados Unidos?

El Tesoro de los Estados Unidos controla la impresión de dinero en los Estados Unidos. Sin embargo, el Banco de la Reserva Federal tiene el control de la oferta monetaria a través de su poder para crear crédito con tasas de interés y requisitos de reserva. Dado que el crédito es el componente más importante de la oferta monetaria, la gente habla coloquialmente de que la Reserva Federal aumenta la oferta monetaria como dinero de impresión.

Sin embargo, este proceso de pensamiento no es técnicamente cierto ya que la Reserva Federal no tiene control sobre la impresión de moneda. (El Tesoro controla y opera las imprentas). En cambio, la Fed funciona como un banco para todos los demás bancos del país. Presta dinero a los bancos y mantiene la estabilidad financiera ajustando los ratios de reserva y las tasas de interés para equilibrar los objetivos gemelos del empleo máximo y la estabilidad de precios.

El mito del dinero impreso

El mito de que el banco central imprime dinero se hizo frecuente después de la Gran Recesión, cuando muchos estaban preocupados por las políticas no convencionales del banco central, que incluían la intervención en el mercado de papel comercial, las hipotecas y las compras directas de deuda para evitar que el sistema colapsase. Tanto durante como después de la recesión, la Reserva Federal expandió su balance general, alcanzando un máximo de aproximadamente $ 4.5 billones desde finales de 2014 hasta 2016.

Muchos de los que estaban en contra de un banco central intervencionista se opusieron a esta creación de crédito como imprimir dinero, lo que conduciría a la hiperinflación. La Reserva Federal y sus defensores argumentaron que sus políticas fueron más una reacción a las condiciones económicas y la ausencia de una política fiscal expansiva. Con la crisis en el retrovisor, no ha habido inflación y la economía de los Estados Unidos ha superado a sus contrapartes, reivindicando que las acciones de la Reserva Federal no son meras impresoras de dinero.

El papel del Departamento del Tesoro

El Departamento del Tesoro es en realidad la entidad responsable de imprimir papel moneda y acuñar monedas, supervisando la Oficina de Grabado e Impresión (BEP) y la Casa de la Moneda de EE. UU. A enero de 2018, había aproximadamente $ 1.61 billones en efectivo en circulación. Cuando los bancos necesitan efectivo, lo solicitan a la Reserva Federal. La Reserva Federal lo deposita electrónicamente en la cuenta del banco y cobra la tasa de interés apropiada. Cuando tienen un exceso de efectivo disponible, los bancos lo devuelven a la Reserva Federal, liquidando cualquier cuenta.

La Reserva Federal tiene 12 bancos regionales que supervisan bancos en áreas locales. Estos bancos federales regionales son responsables de satisfacer las necesidades de moneda física de los bancos locales, proporcionar efectivo y tomar el exceso de efectivo. También sacan dinero de circulación cuando se considera dañado, falsificado o demasiado viejo. Piden billetes y monedas recién impresos del BEP para reemplazar los billetes y monedas desechados. Para 2018, la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal ordenó que se imprimieran casi 7, 4 mil millones de nuevas notas, que suman un total de $ 233.4 mil millones. Alrededor del 75% de estas notas reemplazan a las eliminadas de la circulación.