8 acciones que pueden conducir a largo plazo a medida que se acerca la venta masiva del mercado

Los inversores que busquen acciones que puedan tener un buen desempeño en medio de un retroceso sostenido del mercado deberían considerar ocho acciones de baja valoración y alto dividendo. Según la historia desde 1990, las acciones de dividendos de valor tienden a ser líderes del mercado, ya sea que el entorno macroeconómico sea una desaceleración económica, una recesión total o una ronda de relajación monetaria por parte de la Reserva Federal.

"Los problemas de valoración y posicionamiento que prepararon el escenario para los retrocesos de este año no se han resuelto por completo", escribe Lori Calvasina, jefa de estrategia de renta variable estadounidense en RBC Capital Markets, en un nuevo informe resumido por Barron's. Con base en valoraciones de acciones que están cerca de máximos históricos y señales bajistas del mercado de futuros de acciones, ella cree que las acciones son vulnerables a las malas noticias y que es probable una liquidación.

Entre las acciones que pasaron las pantallas de RBC están Halliburton Co. (HAL), Prudential Financial Inc. (PRU) y Valero Energy Corp. (VLO). Estas acciones adicionales que pagan dividendos son las mejores opciones de los analistas de RBC según criterios de valor y calidad: Applied Materials Inc. (AMAT), Dow Inc. (DOW), Duke Energy Corp. (DUK), Energy Transfer LP (ET) y Targa Resources Corp. (TRGP).

Importancia para los inversores

El equipo de Calavina estudió cómo se desempeñaron tres categorías de acciones desde 1990 en cada uno de los tres escenarios económicos enumerados anteriormente. Estos fueron el dividendo de valor, el dividendo de calidad y el crecimiento de calidad que paga dividendos. El dividendo de valor se desempeñó mejor en general.

Cuando la economía se desaceleró, como lo indica un índice de fabricación ISM en declive, el índice S&P 500 promedió una ganancia de 4.4%, mientras que las acciones de dividendos de valor arrojaron 6.4%. Durante las recesiones, las cifras respectivas fueron pérdidas de 12.7% y 4.6%. Mientras la Fed se relajaba, las ganancias fueron del 16% y del 28, 5%.

Las acciones que pasaron las pantallas de RBC tuvieron índices P / E a plazo y tasas de flujo de efectivo operativo en el 33% más bajo del S&P 500, pero los rendimientos de dividendos en el 50% superior. Sus relaciones de pago de dividendos son sostenibles, por debajo del 100%. Finalmente, estas acciones tienen calificaciones superiores a las de RBC.

La compañía de servicios petroleros Halliburton tiene un P / E adelantado de casi 12 y rinde 3.9%. El analista analista de RBC, Kurt Hallead, lo llama una "tenencia principal para los inversores de energía de gran capitalización". Con un descenso del 28, 5% interanual en 2019, según los precios de cierre ajustados, Hallead tiene un precio objetivo de $ 35, o 89% por encima del 4 de octubre cierre.

La compañía de seguros y servicios financieros diversificados Prudential Financial tiene un P / E adelantado por debajo de 7, y rinde 4.7%. La caída de las tasas de interés lo ha convertido en un mercado rezagado, con una ganancia de 10.7% a la fecha, basado en precios de cierre ajustados. El analista de RBC Mark Dwelle indica que las ventas de anualidades variables de Prudential están aumentando, y que sus negocios globales se combinan para ofrecer un ROE consistente de aproximadamente el 15%. Su precio objetivo de $ 110 está casi un 26% por encima del cierre del 4 de octubre.

Valero se encuentra entre las refinerías de petróleo de más bajo costo, según el analista de RBC Brad Heffern, y ha devuelto $ 11 mil millones a los accionistas a través de recompras de acciones y dividendos de 2015 a 2018. Valero tiene un P / E adelantado por debajo de 9 y rinde 4.4%. Sus acciones han subido un 16.5% hasta la fecha, sobre una base ajustada, y Heffern tiene un objetivo de $ 98, para una ganancia adicional del 16%.

Mirando hacia el futuro

Calvasina ve una rotación en curso desde el crecimiento hasta las acciones de valor, en función de los flujos de dinero del ETF y otras tendencias, y espera que esto continúe independientemente de si la economía se acelera o desacelera. Ella observa que las acciones de crecimiento tienen una tasa de aumento proyectada para las ganancias que es solo un poco mejor que la de las acciones de valor. Además, "el crecimiento parece caro ahora, a diferencia de la última década, cuando se ha visto barato", encuentra.