Selección adversa
La selección adversa generalmente se refiere a una situación en la que los vendedores tienen información que los compradores no tienen, o viceversa, sobre algún aspecto de la calidad del producto; en otras palabras, es un caso en el que se explota información asimétrica. La información asimétrica, también llamada falla de información, ocurre cuando una de las partes de una transacción tiene mayor conocimiento material que la otra parte.
Por lo general, la parte más informada es el vendedor. La información simétrica es cuando ambas partes tienen el mismo conocimiento.
En el caso de los seguros, la selección adversa es la tendencia de aquellos en trabajos peligrosos o estilos de vida de alto riesgo a comprar productos como seguros de vida. En estos casos, es el comprador quien realmente tiene más conocimiento (por ejemplo, sobre su salud). Para combatir la selección adversa, las compañías de seguros reducen la exposición a grandes reclamos al limitar la cobertura o aumentar las primas.
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Comprender la selección adversa
La selección adversa ocurre cuando una de las partes en una negociación tiene información relevante que la otra parte carece. La asimetría de la información a menudo lleva a tomar malas decisiones, como hacer más negocios con segmentos de mercado menos rentables o más riesgosos.
En el caso del seguro, evitar la selección adversa requiere identificar grupos de personas con mayor riesgo que la población general y cobrarles más dinero. Por ejemplo, las compañías de seguros de vida pasan por la suscripción cuando evalúan si otorgarle a un solicitante una póliza y qué prima cobrar.
Los aseguradores generalmente evalúan la altura, el peso, la salud actual, el historial médico, el historial familiar, la ocupación, los pasatiempos, el historial de manejo y los riesgos de estilo de vida del solicitante, como fumar; Todos estos problemas afectan la salud del solicitante y el potencial de la compañía para pagar un reclamo. Luego, la compañía de seguros determina si otorgarle al solicitante una póliza y qué prima cobrar por asumir ese riesgo.
Selección adversa en el mercado
Un vendedor puede tener mejor información que un comprador sobre los productos y servicios que se ofrecen, lo que pone al comprador en desventaja en la transacción. Por ejemplo, los gerentes de una empresa pueden emitir acciones con mayor disposición cuando saben que el precio de la acción está sobrevaluado en comparación con el valor real; los compradores pueden terminar comprando acciones sobrevaloradas y perder dinero. En el mercado de automóviles de segunda mano, un vendedor puede conocer el defecto de un vehículo y cobrarle más al comprador sin revelar el problema.
Selección adversa en seguros
Debido a la selección adversa, las aseguradoras encuentran que las personas de alto riesgo están más dispuestas a contratar y pagar mayores primas por las pólizas. Si la compañía cobra un precio promedio pero solo los consumidores de alto riesgo compran, la compañía sufre una pérdida financiera al pagar más beneficios o reclamos.
Sin embargo, al aumentar las primas para los asegurados de alto riesgo, la compañía tiene más dinero para pagar esos beneficios. Por ejemplo, una compañía de seguros de vida cobra primas más altas para los conductores de autos de carrera. Una compañía de seguros de automóviles cobra más por los clientes que viven en áreas de alta criminalidad. Una compañía de seguros de salud cobra primas más altas para los clientes que fuman. Por el contrario, los clientes que no participan en comportamientos riesgosos tienen menos probabilidades de pagar el seguro debido al aumento de los costos de la póliza.
Un excelente ejemplo de selección adversa con respecto a la cobertura de seguro de vida o de salud es un fumador que logra con éxito obtener cobertura de seguro como no fumador. Fumar es un factor de riesgo clave identificado para el seguro de vida o de salud, por lo que un fumador debe pagar primas más altas para obtener el mismo nivel de cobertura que un no fumador. Al ocultar su elección de comportamiento para fumar, un solicitante lidera a la compañía de seguros a tomar decisiones sobre la cobertura o los costos de las primas que son adversos para la gestión del riesgo financiero de la compañía de seguros.
Otro ejemplo de selección adversa en el caso del seguro de automóviles sería una situación en la que el solicitante obtiene una cobertura de seguro basada en proporcionar una dirección de residencia en un área con una tasa de criminalidad muy baja cuando el solicitante realmente vive en un área con una tasa de criminalidad muy alta . Obviamente, el riesgo de que el vehículo del solicitante sea robado, destrozado o dañado de otra manera cuando se estaciona regularmente en un área de alto crimen es sustancialmente mayor que si el vehículo se estacionara regularmente en un área de bajo crimen.
La selección adversa puede ocurrir a menor escala si un solicitante declara que el vehículo está estacionado en un garaje todas las noches cuando en realidad está estacionado en una calle concurrida.
Para llevar clave
- La selección adversa es cuando los vendedores tienen información que los compradores no tienen, o viceversa, sobre algún aspecto de la calidad del producto.
- Por lo tanto, es la tendencia de aquellos en trabajos peligrosos o estilos de vida de alto riesgo a comprar un seguro de vida o discapacidad donde las posibilidades son mayores que cobrarán.
- Un vendedor también puede tener mejor información que un comprador sobre los productos y servicios que se ofrecen, lo que pone al comprador en desventaja en la transacción. Por ejemplo en el mercado de autos usados.
Riesgo moral versus selección adversa
Al igual que la selección adversa, el riesgo moral ocurre cuando hay información asimétrica entre dos partes, pero cuando se expone un cambio en el comportamiento de una de las partes después de llegar a un acuerdo. La selección adversa ocurre cuando hay una falta de información simétrica antes de un acuerdo entre un comprador y un vendedor.
El riesgo moral es el riesgo de que una de las partes no haya celebrado el contrato de buena fe o haya proporcionado detalles falsos sobre sus activos, pasivos o capacidad crediticia. Por ejemplo, en el sector de la banca de inversión, se puede saber que los organismos reguladores del gobierno rescatarán a los bancos en quiebra; Como resultado, los empleados del banco pueden asumir cantidades excesivas de riesgo para obtener bonificaciones lucrativas sabiendo que si sus apuestas arriesgadas no funcionan, el banco se salvará de todos modos.
Ejemplo de selección adversa: el mercado de limones
El problema de los limones se refiere a los problemas que surgen con respecto al valor de una inversión o producto debido a la información asimétrica que poseen el comprador y el vendedor.
El problema de los limones fue presentado en un trabajo de investigación, "El mercado de los" limones: incertidumbre de calidad y mecanismo de mercado ", escrito a fines de la década de 1960 por George A. Akerlof, economista y profesor de la Universidad de California, Berkeley. La frase clave que identifica el problema proviene del ejemplo de autos usados que Akerlof usó para ilustrar el concepto de información asimétrica, ya que los autos usados defectuosos se conocen comúnmente como limones.
El problema de los limones existe en el mercado tanto para productos de consumo como comerciales, y también en el ámbito de la inversión, relacionado con la disparidad en el valor percibido de una inversión entre compradores y vendedores. El problema de los limones también es frecuente en las áreas del sector financiero, incluidos los mercados de seguros y crédito. Por ejemplo, en el ámbito de las finanzas corporativas, un prestamista tiene información asimétrica y menos que ideal sobre la calidad crediticia real de un prestatario.
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