Alan Greenspan
Alan Greenspan es el ex presidente de la Junta de Gobernadores del Sistema de Reserva Federal (Fed), que es el banco central de los Estados Unidos, desde 1987 hasta 2006. En ese cargo, también se desempeñó como presidente del Federal Open Comité de Mercado (FOMC), que es el principal comité de formulación de políticas monetarias de la Reserva Federal que toma decisiones sobre las tasas de interés y la gestión de la oferta monetaria de los Estados Unidos.
Para llevar clave
- Alan Greenspan es un economista estadounidense y ex presidente del banco de la reserva federal.
- La política de Greenspan se definió manteniendo la inflación baja a toda costa, dándole la etiqueta de un "halcón de la inflación".
- La política monetaria expansiva de "dinero fácil" atribuida a la tenencia de Greenspan ha sido culpada en parte por avivar la burbuja de las puntocom de 2000 y la crisis financiera de 2008.
Alan Greenspan y la Fed
Alan Greenspan nació en la ciudad de Nueva York el 6 de marzo de 1926. Obtuvo un Ph.D. en economía de la Universidad de Nueva York más tarde en su vida, en 1977.
Greenspan se convirtió en el decimotercer presidente de la Reserva Federal en reemplazo de Paul Volcker. El presidente Ronald Reagan fue el primero en nombrar a Greenspan para el cargo, pero otros tres presidentes, George HW Bush, Bill Clinton y George W. Bush, lo nombraron a cuatro mandatos adicionales. Su mandato como presidente duró más de 18 años antes de retirarse en 2006 para ser reemplazado por Ben Bernanke. Alan Greenspan ahora trabaja como asesor privado y consultor.
Alan Greenspan era conocido por ser un experto en lograr consenso entre los miembros de la junta de la Fed sobre cuestiones de política y por servir durante una de las crisis económicas más severas de finales del siglo XX, las consecuencias del colapso del mercado de valores de 1987. Después de ese colapso, defendió por reducir drásticamente las tasas de interés para evitar que la economía se hunda en una profunda depresión.
Considerado un halcón de la inflación, Greenspan recibió críticas por centrarse más en controlar los precios que en lograr el pleno empleo. La postura "hawkish" de Greenspan generalmente significaba una preferencia por sacrificar el crecimiento económico a cambio de prevenir la inflación. Los profesionales de las finanzas y la inversión que preferían un mayor crecimiento económico a menudo se encontrarían en desacuerdo con el gran enfoque de Greenspan en la inflación.
Greenspan era flexible, sin embargo, dispuesto a arriesgarse a la inflación en condiciones que podrían crear una depresión severa. En 2000, abogó por reducir las tasas de interés después del estallido de la burbuja de las puntocom. Lo hizo nuevamente en 2001 después del ataque del 9-11 del World Trade Center. Greenspan llevó al FOMC a reducir inmediatamente la tasa de fondos de la Reserva Federal de 3.5% a 3%, y en los siguientes meses, trabajó para reducir esa tasa a tan solo 1 por ciento. Sin embargo, la economía y los mercados de valores se mantuvieron lentos.
El controvertido legado de Alan Greenspan
Aunque presidió uno de los períodos más prósperos en la historia de Estados Unidos, algunos recuerdan que Greenspan cometió algunos errores significativos. Uno fue en la década de 1990 cuando la Reserva Federal tomó medidas para frenar el crecimiento económico en respuesta al temor a la inflación. Esta acción resultó en una desaceleración económica imprevista. Aunque Greenspan eventualmente revirtió esas acciones, en un discurso de 1998 admitió que la nueva economía podría no ser tan susceptible a la inflación como había pensado inicialmente.
Y aunque a principios de la década de 2000, Greenspan presidió reducir las tasas de interés a niveles que no se habían visto en muchas décadas, algunos criticaron esas reducciones de tasas como una contribución a la burbuja inmobiliaria en los EE. UU., Que dio lugar a la crisis financiera de las hipotecas de alto riesgo que comenzó en 2007.
De hecho, en un discurso de 2004, Greenspan sugirió que más propietarios deberían considerar sacar hipotecas de tasa ajustable (ARM, por sus siglas en inglés) donde la tasa de interés se ajusta a las tasas de interés prevalecientes en el mercado. Bajo la tenencia de Greenspan, las tasas de interés aumentaron. Este aumento restableció muchas de esas hipotecas a pagos mucho más altos, creando aún más angustia para muchos propietarios y exacerbando el impacto de esa crisis.
El 'Put de Greenspan'
El 'Put de Greenspan' fue una estrategia comercial popular durante los años 1990 y 2000 como resultado de ciertas políticas implementadas por el presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, durante ese tiempo. A lo largo de su reinado, intentó ayudar a apoyar la economía de los Estados Unidos mediante el uso activo de la tasa de fondos federales como palanca para el cambio, lo que muchos creían que alentaba la toma de riesgos excesiva que condujo a la rentabilidad en las opciones de venta.
El 'Put de Greenspan' fue un término acuñado en la década de 1990. Se refería a la dependencia de una estrategia de opción de venta del mercado de valores que, si se utiliza, podría ayudar a los inversores a mitigar las pérdidas y potencialmente a beneficiarse de desinflar las burbujas del mercado. La publicación de Greenspan sugirió que los inversores informados podrían esperar que la Fed tome medidas predecibles que hicieran rentables las estrategias de derivados de opciones de venta en tiempos que rodean una crisis.
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