Stock evaluable
Las acciones evaluables, ahora un tipo de oferta primaria obsoleta, eran una clase de acciones que una empresa emitiría a los inversores con un descuento para su valor nominal a cambio del derecho de la empresa de volver a los inversores por más dinero en una fecha posterior. Hubo pocas restricciones sobre cuándo una empresa podría imponer un impuesto sobre las acciones emitidas. Por lo general, la cantidad que una empresa podría exigir era igual al valor nominal de la acción menos el precio de compra.
Otro tipo de acciones evaluables, llamado capital social evaluable, hizo a los accionistas responsables por un monto mayor al que pagaron por sus acciones. Sin embargo, la evaluación de este tipo particular de acciones solo tuvo lugar en caso de quiebra o insolvencia. Además, el capital social evaluable solo fue emitido por instituciones financieras.
Para llevar clave
- Las acciones asimilables eran una forma de oferta primaria para los inversores donde los accionistas recibían un descuento en sus acciones pero con la garantía de que participarían en una oferta secundaria.
- La cantidad de dinero que el emisor podría exigir a los accionistas en una oferta secundaria sería el valor nominal menos el precio de compra inicial (con descuento).
- El stock evaluable ya no está en uso. Fue popular en el siglo XIX, pero la última vez que se emitió fue en la década de 1930.
Los fundamentos del stock evaluable
Las existencias evaluables fueron el tipo primario emitido a fines del siglo XIX. Para atraer a los inversores a comprar una acción potencialmente costosa, los emisores inicialmente venderían la acción por debajo del valor en dólares impreso en su certificado de acciones.
Por ejemplo, supongamos que una emisión de acciones evaluables tuvo una capitalización inicial de $ 20. El emisor podría vender las acciones por $ 5, o un descuento del 75%. Finalmente, la compañía emisora casi siempre volvería a los inversores por más dinero, hasta la diferencia entre la inversión inicial y el valor nominal de la acción. En este caso, la compañía podría pedir hasta $ 15 adicionales. Si el inversor rechazó esta evaluación, la empresa emisora podría revender ese certificado de acciones.
Marco de tiempo para el stock evaluable
La última vez que las compañías emitieron acciones evaluables en los Estados Unidos u otros mercados desarrollados fue antes de la Segunda Guerra Mundial. Hoy, todos los valores negociados en las principales bolsas no son evaluables, y si las empresas necesitan recaudar más dinero, emiten acciones o bonos adicionales.
Las acciones evaluables siguen siendo un tema en la Serie 63, o examen de licencia de Agente de Valores Uniformes, que cada estado requiere para realizar negocios de valores. Los examinados, por ejemplo, deben saber que una donación de acciones evaluables se considera tanto una venta como una oferta; la persona que recibió el regalo de acciones y también recibió una oferta para comprar esencialmente más acciones a un precio fijo, una vez que la compañía que lo emitió solicita más dinero.
Una razón por la cual el conocimiento sobre las existencias evaluables podría estar en la prueba es que la industria simplemente quiere que sus profesionales conozcan la estructura de las existencias evaluables, en el caso de que las empresas alguna vez intentaran evaluar a los accionistas comunes en el futuro. Esta práctica no está permitida para el stock no evaluable.
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