Opción de ataque promedio
Una opción de ejercicio promedio es un tipo de opción donde el precio de ejercicio depende del precio promedio del activo subyacente durante un período de tiempo específico. La recompensa es la diferencia entre la tasa del subyacente al vencimiento y el precio promedio (huelga).
Las opciones de ataque promedio también se conocen como opciones asiáticas.
Para llevar clave
- El precio de ejercicio para una opción de ejercicio promedio se establece al vencimiento en función del precio promedio durante la vida útil de la opción.
- La recompensa por una huelga promedio es el precio del subyacente al vencimiento menos el precio promedio (huelga).
- La recompensa por una huelga promedio puesta es el precio promedio (huelga) menos el precio subyacente al vencimiento.
- Al comprar una opción de strike promedio, el riesgo se limita a la prima pagada.
Comprender la opción de ataque promedio
Con una opción de ejercicio promedio, el precio de ejercicio se establece al vencimiento, basado en el precio promedio del subyacente. Esto es diferente de una opción estadounidense o europea donde el precio de ejercicio se conoce en el momento de la compra inicial.
Para que una opción call de strike promedio esté en el dinero (ITM), el precio del activo subyacente debe estar por encima del precio promedio (strike) al vencimiento. Para que una opción de venta esté en el dinero, el precio del subyacente debe estar por debajo del precio promedio (huelga) al vencimiento.
La forma en que se calcula el promedio debe especificarse en el contrato de opciones. Por lo general, el precio promedio es una media geométrica o aritmética del precio del activo subyacente. Los puntos de datos se toman a intervalos predeterminados, llamados fijaciones, que también se especifican en el contrato de opciones. Las diferentes técnicas de promedio, o la cantidad de puntos de datos, afectarán el precio promedio. Por lo tanto, es importante comprender cómo se calculará el promedio.
Las opciones de strike promedio tienen una volatilidad menor que las opciones estándar estadounidenses o europeas debido al mecanismo de promedio. Esto significa que generalmente son más baratos que una opción estadounidense o europea comparable. Son utilizados por comerciantes que desean exposición a un precio promedio, o que tienen exposición a un producto subyacente, como un producto básico por un período de tiempo, y por lo tanto quieren una opción de precio promedio para cubrir ese producto durante ese período de tiempo.
Usos para opciones de ataque promedio
Las opciones de ataque promedio son opciones exóticas y ayudan a los comerciantes a encontrar soluciones a problemas que las opciones normales pueden no tener.
Un comerciante o empresa puede usar una opción de strike promedio si:
- Quieren un tipo de cambio o precio promedio a lo largo del tiempo.
- Sienten que el precio promedio está menos sujeto a la manipulación a corto plazo en torno al vencimiento, a lo que pueden estar expuestas las opciones estándar.
- Quieren disminuir la volatilidad de la opción utilizando un promedio.
- Quieren un precio promedio para un mercado subyacente poco cotizado porque la fijación de precios en el mercado subyacente puede ser ineficiente día a día, pero más estable al promediar el precio con el tiempo.
Ejemplo de una opción de ataque promedio
Considere una opción de call strike promedio que usa un promedio aritmético y un período de 30 días para muestrear los datos.
El 1 de noviembre, un comerciante compra una opción de compra aritmética de 90 días en acciones ABCDE. La acción cotiza actualmente a $ 50. El promedio se basa en el valor de las acciones después de cada período de 30 días.
El precio de las acciones después de 30, 60 y 90 días es de $ 48, $ 53 y $ 56.
El precio promedio aritmético del subyacente es ($ 48 + $ 53 + $ 56) / 3 = $ 52.33.
La ganancia es el precio del subyacente al vencimiento menos el precio promedio (huelga). Suponga que la acción se cotiza a $ 54.50 al vencimiento.
$ 54.50 - $ 52.33 = $ 2.17 o $ 217 por contrato de 100 acciones.
Si el precio del subyacente al vencimiento está por debajo del precio promedio (strike), entonces la opción de compra está fuera del dinero (OTM). Si el precio al vencimiento está por encima del precio promedio (strike), entonces la opción de compra está en el dinero.
Para una opción de venta, si el subyacente está por debajo del precio promedio (strike), la opción es ITM, y es OTM si el precio del subyacente está por encima del precio promedio (strike).
Si la opción está fuera del dinero, la pérdida se limita a la prima pagada por la opción.
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