Análisis de factores de riesgo de Barra
El análisis de factores de riesgo de Barra es un modelo de múltiples factores, creado por Barra Inc., utilizado para medir el riesgo general asociado con una seguridad relativa al mercado. Barra Risk Factor Analysis incorpora más de 40 métricas de datos, que incluyen crecimiento de ganancias, rotación de acciones y calificación de deuda senior. Luego, el modelo mide los factores de riesgo asociados con tres componentes principales: riesgo de la industria, riesgo de exposición a diferentes temas de inversión y riesgo específico de la compañía.
Comprender el análisis de factores de riesgo de Barra
Un elemento que los inversores y los gerentes de cartera analizan al evaluar los mercados o las carteras es el riesgo de inversión. Identificar y medir el riesgo de inversión es uno de los pasos más importantes que se toman al decidir en qué activos invertir. Esto se debe a que el nivel de riesgo tomado determina el nivel de rendimiento que tendrá un activo o cartera de activos al final de un ciclo de negociación. . En consecuencia, uno de los principios financieros más ampliamente aceptados es la compensación entre riesgo y rendimiento.
Para llevar clave
- El análisis de factores de riesgo de Barra es un modelo de múltiples factores, creado por Barra Inc., que mide el riesgo general asociado con una seguridad, en relación con el mercado.
- Barra Risk Factor Analysis incorpora más de 40 métricas de datos, que incluyen crecimiento de ganancias, rotación de acciones y calificación de deuda senior.
Un método que un administrador de cartera podría usar para medir el riesgo de inversión es evaluar el impacto de una serie de factores generales en el desempeño de varios activos o valores. Usando un modelo de factores, el proceso de generación de retorno para una seguridad es impulsado por la presencia de varios factores fundamentales comunes y las sensibilidades únicas del activo a cada factor. Dado que algunos factores importantes pueden explicar el riesgo y el rendimiento esperados de una inversión en gran medida, los modelos de factores se pueden utilizar para evaluar cuánto del rendimiento de una cartera es atribuible a cada exposición a factores comunes. Los modelos de factores se pueden dividir en modelos de factor único y de factor múltiple. Un modelo de múltiples factores que se puede utilizar para medir el riesgo de cartera es el modelo de Análisis de Factor de Riesgo de Barra.
El análisis de factores de riesgo de Barra fue pionero por Bar Rosenberg, fundador de Barra Inc., y se discute extensamente en Grinold y Kahn (2000), Conner et al (2010) y Cariño et al (2010). Incorpora una serie de factores en su modelo que pueden usarse para predecir y controlar el riesgo. El modelo de riesgo de múltiples factores utiliza una serie de factores fundamentales clave que representan las características de una inversión. Algunos de estos factores incluyen rendimiento, crecimiento de ganancias, volatilidad, liquidez, impulso, relación precio-ganancias, tamaño, apalancamiento y crecimiento; factores que se utilizan para describir el riesgo o los rendimientos de una cartera o activo al pasar de factores cuantitativos, pero no especificados, a características fundamentales fácilmente identificables.
El modelo de Análisis de Factor de Riesgo de Barra mide el riesgo relativo de un valor con un solo número de valor en riesgo (VaR). Este número representa un rango percentil entre 0 y 100, siendo 0 el menos volátil y 100 el más volátil, en relación con el mercado de los Estados Unidos. Por ejemplo, se calcula que un valor con un número de valor en riesgo de 80 tiene un mayor nivel de volatilidad de precios que el 80% de los valores en el mercado y su sector específico. Entonces, si a Amazon se le asigna un VaR de 80, significa que sus acciones tienen una volatilidad de precios mayor que el 80% del mercado de valores o del sector en el que opera la compañía.
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