Los fundamentos de la financiación de un negocio

A menos que su negocio tenga el balance de Apple, eventualmente necesitará acceso al capital a través del financiamiento. De hecho, incluso muchas compañías de gran capitalización solicitan habitualmente infusiones de capital para cumplir con obligaciones a corto plazo. Para las pequeñas empresas, encontrar el modelo de financiación adecuado es de vital importancia. Si toma dinero de la fuente equivocada, puede perder parte de su empresa o quedar encerrado en condiciones de reembolso que perjudiquen su crecimiento durante muchos años en el futuro.

¿Qué es el financiamiento de la deuda?

El financiamiento de la deuda para su negocio es algo que probablemente entienda mejor de lo que piensa. ¿Tiene una hipoteca o préstamo de automóvil? Ambas son formas de financiamiento de deuda. Para su negocio, funciona de la misma manera. El financiamiento de la deuda proviene de un banco u otra institución de crédito. Aunque es posible que los inversores privados se lo ofrezcan, esta no es la norma.

Así es como funciona. Cuando decide que necesita un préstamo, se dirige al banco y completa una solicitud. Si su negocio se encuentra en las primeras etapas de desarrollo, el banco verificará su crédito personal.

Para las empresas que tienen una estructura corporativa más complicada, o que han existido durante un período prolongado, los bancos verificarán otras fuentes. Uno de los más importantes es el archivo Dun & Bradstreet (D&B). D&B es la compañía más conocida por compilar un historial de crédito en las empresas. Junto con su historial de crédito comercial, el banco querrá examinar sus libros y probablemente completará otra diligencia debida.

Antes de aplicar, asegúrese de que todos los registros comerciales estén completos y organizados. Si el banco aprueba su solicitud de préstamo, establecerá las condiciones de pago, incluidos los intereses.

Si el proceso se parece mucho al proceso que ha pasado varias veces para recibir un préstamo bancario, tiene razón.

Ventajas del financiamiento de la deuda

Existen varias ventajas para financiar su negocio a través de la deuda.

• La institución de crédito no tiene control sobre cómo maneja su empresa, y no tiene propiedad.
• Una vez que devuelva el préstamo, su relación con el prestamista termina. Eso es especialmente importante a medida que su negocio se vuelve más valioso.
• El interés que paga por el financiamiento de la deuda es deducible de impuestos como un gasto comercial.
• El pago mensual, así como el desglose de los pagos, es un gasto conocido que puede incluirse con precisión en sus modelos de pronóstico.

Desventajas del financiamiento de la deuda

Sin embargo, el financiamiento de deudas para su negocio tiene algunas desventajas.

• Agregar un pago de deuda a sus gastos mensuales supone que siempre tendrá la entrada de capital para cubrir todos los gastos comerciales, incluido el pago de la deuda. Para empresas pequeñas o en etapa inicial que a menudo están lejos de ser ciertas.
• Los préstamos para pequeñas empresas pueden reducirse considerablemente durante las recesiones. En tiempos más difíciles para la economía, es más difícil recibir financiamiento de deuda a menos que esté abrumadoramente calificado.

La Administración de Pequeñas Empresas de EE. UU. Trabaja con ciertos bancos para ofrecer préstamos para pequeñas empresas. Una parte del préstamo está garantizada por el crédito y la plena fe del gobierno de los Estados Unidos. Diseñados para disminuir el riesgo para las instituciones de crédito, estos préstamos permiten a los dueños de negocios, que de otro modo no estarían calificados, recibir financiamiento de deuda. Puede encontrar más información sobre estos y otros préstamos de la SBA en el sitio web de la SBA.

¿Qué es el financiamiento de capital?

Si alguna vez has visto la exitosa serie de ABC "Shark Tank", puedes tener una idea general de cómo funciona el financiamiento de capital. El financiamiento de capital proviene de inversores, a menudo llamados capitalistas de riesgo o inversores ángeles. Un capitalista de riesgo es a menudo una empresa, más que un individuo.

La firma cuenta con socios, equipos de abogados, contadores y asesores de inversiones que realizan la debida diligencia sobre cualquier inversión potencial. Las empresas de capital de riesgo a menudo negocian grandes inversiones ($ 3 millones o más), por lo que el proceso es lento y el acuerdo a menudo es complejo.

Los inversores ángeles, por el contrario, son normalmente personas adineradas que desean invertir una cantidad menor de dinero en un solo producto en lugar de construir un negocio. Son perfectos para alguien como el desarrollador de software que necesita una infusión de capital para financiar el desarrollo de su producto. Los inversores ángeles se mueven rápido y quieren términos simples.

Ventajas de la financiación de capital

Financiar su negocio a través de inversores tiene varias ventajas, que incluyen las siguientes:

• La mayor ventaja es que no tiene que devolver el dinero. Si su empresa entra en bancarrota, su inversor o inversores no son acreedores. Son copropietarios de su empresa, y debido a eso, su dinero se pierde junto con su empresa.
• No tiene que hacer pagos mensuales, por lo que a menudo hay más efectivo líquido disponible para gastos operativos.
• Los inversores entienden que lleva tiempo construir un negocio. Obtendrá el dinero que necesita sin la presión de tener que ver prosperar su producto o negocio en un corto período de tiempo.

Desventajas de la financiación de capital

Del mismo modo, hay una serie de desventajas que vienen con el financiamiento de capital, que incluyen las siguientes:

• ¿Cómo te sientes al tener una nueva pareja? Cuando recauda financiación de capital, implica renunciar a la propiedad de una parte de su empresa. Cuanto más pequeña y arriesgada sea la inversión, mayor será la participación que el inversionista querrá. Es posible que tenga que renunciar al 50 por ciento o más de su empresa, y a menos que luego construya un acuerdo para comprar la participación del inversionista, ese socio tomará el 50 por ciento de sus ganancias indefinidamente.
• También deberá consultar con sus inversores antes de tomar decisiones. Su empresa ya no es únicamente suya, y si el inversor tiene más del 50 por ciento de su empresa, usted tiene un jefe al que debe responder.

¿Qué es el entrepiso capital?

Póngase en la posición del prestamista por un momento. El prestamista está buscando el mejor valor por su dinero en relación con la menor cantidad de riesgo. El problema con el financiamiento de la deuda es que el prestamista no puede compartir los éxitos del negocio. Todo lo que obtiene es la devolución de su dinero con intereses mientras asume el riesgo de incumplimiento. Esa tasa de interés no proporcionará un rendimiento impresionante según los estándares de inversión. Probablemente ofrecerá devoluciones de un solo dígito.

El capital de entrepiso a menudo combina las mejores características de capital y financiamiento de deuda. Aunque no existe una estructura establecida para este tipo de financiamiento comercial, el capital de deuda a menudo le da a la institución prestamista el derecho de convertir el préstamo en una participación accionaria en la empresa si no paga el préstamo a tiempo o en su totalidad.

Ventajas de Mezzanine Capital

La elección de utilizar entrepiso capital viene con varias ventajas, que incluyen las siguientes:

• Este tipo de préstamo es apropiado para una nueva empresa que ya está mostrando crecimiento. Los bancos son reacios a prestar a una empresa que no tiene datos financieros. Forbes informa que los prestamistas bancarios a menudo buscan al menos tres años de datos financieros, pero una empresa más nueva puede no tener tantos datos para suministrar. Al agregar una opción para tomar una participación en la propiedad de la empresa, el banco tiene más de una red de seguridad, lo que facilita la obtención del préstamo.
• El capital de entrepiso se trata como patrimonio en el balance de la compañía. Mostrar capital en lugar de una obligación de deuda hace que la empresa parezca más atractiva para los futuros prestamistas.
• El capital de entrepiso a menudo se proporciona muy rápidamente con poca diligencia debida.

Desventajas de Mezzanine Capital

El capital de entrepiso también tiene su cuota de desventajas, incluidas las siguientes:

• El cupón o interés es a menudo más alto ya que el prestamista considera que la compañía es de alto riesgo. El capital de entrepiso proporcionado a un negocio que ya tiene obligaciones de deuda o capital a menudo está subordinado a esas obligaciones, lo que aumenta el riesgo de que el prestamista no sea reembolsado. Debido al alto riesgo, el prestamista puede querer ver un rendimiento del 20 al 30 por ciento.
• Al igual que el capital social, el riesgo de perder una parte importante de la empresa es muy real.

Tenga en cuenta que el capital de entrepiso no es tan estándar como el financiamiento de deuda o capital. El acuerdo, así como el perfil de riesgo / recompensa, serán específicos para cada parte.

Financiamiento fuera de balance

Piensa en tus finanzas personales por un minuto. ¿Qué sucede si solicita una nueva hipoteca de vivienda y descubre una forma de crear una entidad legal que elimine su préstamo estudiantil, tarjeta de crédito y deuda de automóvil de su informe de crédito? Las empresas pueden hacer eso.

El financiamiento fuera de balance no es un préstamo. Es principalmente una forma de mantener grandes compras (deudas) fuera del balance de una empresa, haciendo que la empresa se vea más fuerte y menos cargada de deudas. Por ejemplo, si la compañía necesitaba un equipo costoso, podría arrendarlo en lugar de comprarlo o crear una entidad de propósito especial (SPE), una de esas "familias alternativas" que mantendría la compra en su balance. La compañía patrocinadora a menudo sobrecapitaliza la SPE para que se vea atractiva, en caso de que la SPE necesite un préstamo para pagar la deuda.

El financiamiento fuera del balance está estrictamente regulado y las reglas contables GAAP rigen su uso. Este tipo de financiamiento no es apropiado para la mayoría de las empresas, pero puede convertirse en una opción para las pequeñas empresas que crecen en estructuras corporativas mucho más grandes.

Financiamiento de familiares y amigos

Si sus necesidades de financiación son relativamente pequeñas, es posible que primero desee buscar medios de financiación menos formales. Los familiares y amigos que creen en su negocio pueden ofrecer términos de pago simples y ventajosos a cambio de establecer un modelo de préstamo similar a algunos de los modelos más formales.

Por ejemplo, podría ofrecerles acciones en su empresa o reembolsarlas tal como lo haría con un acuerdo de financiación de deuda, en el que realiza pagos regulares con intereses.

La línea de fondo

Cuando puede evitar el financiamiento de una fuente formal que generalmente será más ventajoso para su negocio. Si no tiene familiares o amigos con los medios para ayudar, el financiamiento de la deuda es probablemente la fuente de fondos más fácil para las pequeñas empresas. A medida que su negocio crezca o llegue a etapas posteriores de desarrollo de productos, la financiación de capital o el entrepiso pueden convertirse en opciones. Cuando se trata de financiamiento y cómo afectará a su negocio, menos es más.