Modelo Bjerksund-Stensland

¿Qué es el modelo Bjerksund-Stensland?

El modelo Bjerksund-Stensland es un modelo de precios de opción de forma cerrada que se utiliza para calcular el precio de una opción estadounidense. El modelo Bjerksund-Stensland compite con el modelo Black-Scholes, aunque el modelo Black-Scholes está específicamente diseñado para fijar el precio de las opciones europeas.

Las opciones estadounidenses difieren de las opciones europeas en que pueden ejercerse en cualquier momento durante el período del contrato, en lugar de solo en la fecha de vencimiento. Esta característica debería hacer que la prima en una opción estadounidense sea mayor que la prima en una opción europea, ya que la parte que vende la opción está expuesta al riesgo de que la opción se ejerza durante toda la duración del contrato.

Comprender el modelo de Bjerksund-Stensland

El modelo Bjerksund-Stensland fue desarrollado en 1993 por los noruegos Petter Bjerksund y Gunnar Stensland. Es capaz de completar cálculos complejos de manera más rápida y eficiente en comparación con otros métodos. Esto era especialmente importante porque las computadoras en ese momento eran menos potentes que las computadoras modernas, y las fórmulas ineficientes podían ralentizar los cálculos. Los inversores utilizan este modelo para generar una estimación del mejor momento para ejecutar una opción estadounidense, aunque no puede proporcionar la estrategia de ejercicio más óptima debido a las estimaciones que utiliza en los cálculos.

El modelo se usa específicamente para determinar el valor de compra estadounidense en el ejercicio inicial cuando el precio del activo subyacente alcanza un límite plano y funciona para opciones estadounidenses que tienen dividendos continuos, rendimiento de dividendos constante y dividendos discretos. Bjerksund-Stensland divide el tiempo hasta la madurez en dos períodos con límites de ejercicio planos: un límite plano para cada uno de los dos períodos.

Los inversores pueden usar árboles binomiales y trinomiales como alternativa al modelo Bjerksund-Stensland. Los árboles se consideran métodos "numéricos", mientras que Bjerksund-Stensland se considera un método de aproximación. Por lo general, las computadoras pueden completar cálculos de aproximación más rápido de lo que pueden completar métodos numéricos.

Comparar cuentas de inversión Nombre del proveedor Descripción Divulgación del anunciante × Las ofertas que aparecen en esta tabla son de asociaciones de las cuales Investopedia recibe una compensación.

Términos relacionados

Definición del modelo de Heston El modelo de Heston, llamado así por Steve Heston, es un tipo de modelo de volatilidad estocástica utilizado por profesionales financieros para fijar el precio de las opciones europeas. más Cómo funciona el modelo de precios de opciones binomiales Un modelo de precios de opciones binomiales es un método de valoración de opciones que utiliza un procedimiento iterativo y permite la especificación de nodos en un período determinado. más Definición y precio de la opción perpetua (XPO) Una opción perpetua es una opción financiera no estándar sin vencimiento fijo y sin límite de ejercicio. más Condiciones límite Las condiciones límite son los valores máximos y mínimos utilizados para indicar dónde debe estar el precio de una opción. más Teoría de precios de opciones Definición La teoría de precios de opciones usa variables (precio de acciones, precio de ejercicio, volatilidad, tasa de interés, tiempo de vencimiento) para valorar teóricamente una opción. más Modelo de precios de opciones trinomiales El modelo de precios de opciones trinomiales es un modelo de precios de opciones que incorpora tres valores posibles que un activo subyacente puede tener en un período de tiempo. más enlaces de socios