Construye una escalera de bonos para aumentar los retornos

Cuando los gerentes de cartera hablan sobre estrategias para el éxito, a menudo se refieren a la diversificación de riesgos y la administración del dinero. Estas estrategias separan a los inversores que tienen éxito debido al conocimiento y la habilidad de aquellos que simplemente tienen suerte. Ahora, no se equivoque, la suerte no es algo malo, pero tener las habilidades fundamentales en última instancia conducirá al éxito.

En este artículo, analizaremos la escala de bonos, una estrategia de inversión en bonos que se basa en un concepto relativamente simple que muchos inversores y profesionales no utilizan o ni siquiera entienden.

Para llevar clave

• Una escalera de bonos es una estrategia de inversión de vencimiento múltiple que diversifica las tenencias de bonos dentro de una cartera.
• Al escalonar las fechas de vencimiento, no estará encerrado en un vínculo durante un período prolongado.
• Las escaleras de bonos permiten a los inversores ajustar los flujos de efectivo de acuerdo con su situación financiera.
• Al construir su escalera, considere los peldaños, la altura de la escalera y los materiales de construcción.
• Tenga suficiente dinero para su escalera, evite los bonos exigibles, no canjee sus inversiones antes de tiempo y busque bonos de alta calidad.

¿Qué es una escalera de bonos?

Una escalera de bonos es una estrategia que intenta minimizar los riesgos asociados con los valores de renta fija mientras se administran los flujos de efectivo para el inversionista individual. Específicamente, una escalera de bonos, que intenta hacer coincidir los flujos de efectivo con la demanda de efectivo, es una estrategia de inversión de vencimiento múltiple que diversifica las tenencias de bonos dentro de una cartera. Reduce el riesgo de reinversión asociado con la transferencia de bonos en vencimiento a productos de renta fija similares a la vez. También ayuda a administrar el flujo de dinero, ayudando a garantizar un flujo constante de flujos de efectivo durante todo el año.

En términos más simples, una escalera de bonos es el nombre dado a una cartera de bonos con diferentes vencimientos. Suponga que tiene $ 50, 000 para invertir en bonos. Al utilizar el enfoque de la escalera de bonos, puede comprar cinco bonos diferentes, cada uno con un valor nominal de $ 10, 000 o incluso 10 bonos diferentes, cada uno con un valor nominal de $ 5, 000. Cada bono, sin embargo, tendría un vencimiento diferente. Un bono puede vencer en un año, otro en tres años, mientras que los bonos restantes pueden vencer en cinco o más años. Estos enlaces representarían cada uno un peldaño diferente en la escalera.

¿Por qué usar una estrategia de escalera de bonos?

Hay dos razones principales para usar el enfoque de escalera. Primero, al escalonar las fechas de vencimiento, no quedarás encerrado en un vínculo en particular durante un período prolongado. Un gran problema para encerrarse en un bono durante un largo período de tiempo es que no puede protegerse de los mercados de bonos alcistas y bajistas. Si invirtió los $ 50, 000 completos en un solo bono con un rendimiento del 5% por un plazo de 10 años, no podría capitalizar el aumento o la disminución de las tasas de interés.

Por ejemplo, si las tasas de interés alcanzan los últimos cinco años, al vencimiento, después de comprar el bono, entonces sus $ 50, 000 se quedarían atrapados con una tasa de interés relativamente baja, incluso si quisiera comprar otro bono. Al usar una escalera de bonos, suaviza las fluctuaciones en el mercado porque tiene un bono que vence cada año más o menos.

La segunda razón para usar una escalera de bonos es que brinda a los inversores la capacidad de ajustar los flujos de efectivo de acuerdo con su situación financiera. Por ejemplo, volviendo a la inversión de $ 50, 000, puede garantizar un ingreso mensual basado en los pagos de cupones de los bonos escalonados al elegir los que tengan fechas de cupón diferentes. Esto es más importante para las personas jubiladas porque dependen de los flujos de efectivo de las inversiones como fuente de ingresos. Incluso si no depende de los ingresos, tendrá acceso a dinero relativamente líquido al tener bonos con vencimiento constante. Si de repente pierde su trabajo o surgen gastos inesperados, tendrá una fuente constante de fondos para usar según sea necesario.

Cómo crear una escalera de bonos

La escalera en sí es muy simple de crear. Imagine una escalera real, peldaños y todo. La analogía de una escalera real se aplica a la estrategia de la escalera de bonos.

Peldaños

Al tomar el monto total en dólares que planea invertir y dividirlo en partes iguales por el número total de años para los que desea tener una escalera, obtendrá la cantidad de bonos para esta cartera o la cantidad de peldaños en su escalera. Cuanto mayor sea el número de peldaños, más diversificada será su cartera y estará mejor protegido de cualquier compañía que no pague los bonos.

Altura de la escalera

La distancia entre los peldaños está determinada por la duración entre el vencimiento de los enlaces respectivos. Esto puede variar desde algunos meses hasta algunos años. Obviamente, cuanto más tiempo haga su escala, mayor será el rendimiento promedio en su cartera, ya que los rendimientos de los bonos generalmente aumentan con el tiempo. Sin embargo, este mayor rendimiento se ve compensado por el riesgo de reinversión y la falta de acceso a los fondos. Hacer que la distancia entre los peldaños sea muy pequeña reduce el rendimiento promedio de la escalera, pero tiene un mejor acceso al dinero.

Materiales de construcción

Al igual que las escaleras reales, las escaleras de enlace pueden estar hechas de diferentes materiales. Un enfoque directo para reducir la exposición al riesgo es invertir en diferentes compañías. Pero las inversiones en productos que no sean bonos a veces son más ventajosas dependiendo de sus necesidades. Las obligaciones, los bonos del gobierno, los bonos municipales, los bonos del Tesoro y los certificados de depósito (CD) se pueden usar para hacer la escalera. Cada uno de ellos tiene diferentes fortalezas y debilidades. Una cosa importante para recordar es que los productos que componen su escalera no deben ser canjeables por el emisor. Esto sería el equivalente a tener una escalera con peldaños plegables.

Consideraciones Especiales

Si va a utilizar la estrategia de la escalera de bonos, hay algunas cosas que debe considerar si va a ser un éxito. Debido a que los bonos que tienen mayores recompensas a menudo vienen en denominaciones más altas, debe tener suficiente dinero para diversificar sus inversiones.

Como se mencionó anteriormente, invierta en bonos que el emisor de bonos no pueda canjear. Los bonos exigibles son vehículos de inversión que el emisor canjea antes del vencimiento, lo que significa que los pagos de intereses se detendrían.

Las escaleras de bonos no funcionan bien con los bonos exigibles porque los pagos de intereses pueden detenerse antes de que lleguen al vencimiento.

Sea paciente, incluso en momentos de necesidad. Resista la tentación de cobrar sus bonos antes de que maduren. Realmente no tiene sentido utilizar una estrategia como esta si va a canjear sus bonos antes de tiempo. Hacerlo también aumenta la distancia entre peldaños. También puede colocarse en una posición en la que asume más riesgos si cobra alguna de las inversiones en su estrategia de escalera de bonos demasiado pronto, es decir, los riesgos de pérdida o una caída en los rendimientos.

Finalmente, busque inversiones de alta calidad para poner en su escala de bonos. Los bonos con calificaciones de grado A o superiores deben estar en su radar. Muchos de estos proporcionan un gran potencial de ingresos para los inversores a largo plazo, especialmente si utilizan estrategias de estilo escalera de bonos.

La línea de fondo

Se ha dicho que no debería intentarse una escala de bonos si los inversores no tienen suficiente dinero para diversificar completamente su cartera invirtiendo tanto en acciones como en bonos. El dinero necesario para comenzar una escalera que tendría al menos cinco peldaños suele ser de al menos $ 10, 000. Si no tiene esta cantidad recomendada, comprar productos como fondos de bonos puede ser más sensato, ya que los cargos relacionados con el producto se compensarán con los beneficios de la diversificación que brindan.

En cualquier caso, asegúrese de que todos sus huevos no estén en una sola canasta para que pueda limitar la exposición al riesgo, tener un mayor acceso a fondos de emergencia y tener la oportunidad de capitalizar las condiciones cambiantes del mercado.