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Un límite es un límite de tasa de interés en un producto de crédito de tasa variable. Es la tasa más alta posible que un prestatario puede tener que pagar y también la tasa más alta que un acreedor puede ganar. Los términos del límite de la tasa de interés se detallarán en un contrato de préstamo o folleto de inversión.
Romper la tapa
Un límite es un aspecto importante de los términos en un producto de crédito variable. Los prestatarios e inversores eligen productos de crédito a tasa variable para aprovechar los cambios en las tasas de interés del mercado. Un límite establece un límite sobre cuánto interés debe pagar un prestatario y cuánto puede ganar un acreedor. Los tipos comunes de productos de tasa de interés limitada incluyen hipotecas de tasa ajustable (ARM) y bonos de tasa flotante.
Productos de límite de tasa variable
Los productos con una tasa de interés limitada tienen una estructura de tasa variable que incluye una tasa indexada y un diferencial. Una tasa indexada se basa en la tasa más baja que los acreedores están dispuestos a ofrecer. El margen o margen se basa en el perfil de crédito del prestatario y lo determina el asegurador. Si un producto tiene una tasa limitada, entonces la tasa de interés aumentará con aumentos en la tasa indexada hasta que alcance un límite específico. El límite es ventajoso para los prestatarios, ya que limita el nivel de interés que tienen que pagar en un entorno de tasas crecientes.
Los productos de crédito a menudo estructurados con tasas de interés limitadas incluyen hipotecas de tasa ajustable y bonos de tasa flotante. En una hipoteca de tasa ajustable, los prestatarios pagan una tasa de interés fija en los primeros años del préstamo y luego una tasa variable después de eso. Algunas hipotecas de tasa ajustable pueden tener tasas que pueden cambiar en cualquier momento, mientras que otras tienen tasas que se restablecen en un período de tiempo específico. En el período de tasa variable del ARM, se puede instituir un límite a un nivel específico. Independientemente del período de tiempo para los aumentos permitidos, la tasa no se puede cambiar a un nivel que exceda su límite si se ha instituido en los términos del contrato de crédito.
En algunos casos, los acreedores pueden desear estructurar una oferta de bonos de tasa variable con un límite de tasa de interés. Un límite de tasa de interés sirve para beneficiar al emisor de bonos, ya que ayuda a limitar su costo de capital cuando las tasas de interés aumentan. Para los inversores, un límite de tasa limita el rendimiento de un bono a un nivel específico. En general, los productos de bonos de tasa flotante no se ven afectados por los mecanismos estándar de fijación de precios del mercado cuando las tasas aumentan, ya que sus niveles de tasa de interés no son fijos. Sin embargo, si un bono tiene un límite de tasa de interés, el límite podría afectar negativamente el precio del mercado secundario cuando se alcanza el límite, disminuyendo el valor comercial.
Cap versus piso
Los productos de tasa de interés variable pueden tener tanto un tope como un piso. Un límite limita el interés que paga un prestatario o un emisor de bonos en un entorno de tasas crecientes y establece un nivel máximo de rendimiento para el prestamista o inversor. Un piso establece un nivel básico de interés que un prestatario debe pagar y también establece un nivel básico de interés que un prestamista o inversionista puede esperar ganar. Un piso beneficia al prestamista o al inversionista de crédito en un entorno de tasa decreciente. Sin embargo, limitar el nivel de base de interés requiere que el prestatario pague una tasa de interés mínima especificada, incluso cuando la tasa de mercado actual es más baja.