Sesgo de inversión cognitivo vs emocional: ¿cuál es la diferencia?

Todos tienen prejuicios. Hacemos juicios sobre las personas, las oportunidades, las políticas gubernamentales y, por supuesto, los mercados. Cuando analizamos nuestro mundo con nuestros propios prejuicios, sometemos nuestras observaciones a una serie de filtros fabricados por nuestras experiencias, y no solo estamos hablando de analizadores de acciones. Estamos hablando de los filtros por los que pasamos nuestras decisiones que a veces los sesgan. Los individuos pueden o no necesariamente racionalizar que sus decisiones se toman en base a los prejuicios que han desarrollado.

En general, todo tipo de actividades cotidianas se debe principalmente a patrones de comportamiento. Estos mismos patrones de comportamiento también pueden influir en las acciones de inversión.

Para la mayoría de las personas, es imposible ser imparcial en la toma de decisiones de inversión. Sin embargo, los inversores pueden mitigar los prejuicios al comprenderlos e identificarlos, y luego crear reglas de negociación e inversión que los mitiguen cuando sea necesario. En general, los sesgos de inversión se dividen en dos categorías principales: cognitiva y emocional. Ambos prejuicios suelen ser el resultado de un prejuicio por elegir una cosa sobre la otra.

Para llevar clave

• Identificar y comprender los sesgos cognitivos y emocionales no rentables puede ayudar a un operador a mejorar su rendimiento total.
• Los sesgos cognitivos generalmente implican la toma de decisiones basadas en conceptos establecidos que pueden o no ser precisos.
• Los prejuicios emocionales generalmente ocurren espontáneamente en función de los sentimientos personales de un individuo en el momento en que se toma una decisión.

¿Qué es el sesgo cognitivo?

Los sesgos cognitivos generalmente implican la toma de decisiones basadas en conceptos establecidos que pueden o no ser precisos. Piense en un sesgo cognitivo como una regla general que puede o no ser objetiva.

Todos hemos visto películas en las que un ladrón usa un uniforme de policía para pasar por un control de seguridad. Los verdaderos oficiales de policía asumen que debido a que la persona lleva un uniforme como el suyo, debe ser un verdadero oficial de policía. Ese es un ejemplo de un sesgo cognitivo.

¿Qué tiene que ver un policía falso con tus opciones de inversión? Hace los mismos tipos de suposiciones que pueden o no ser necesariamente ciertas. Aquí hay unos ejemplos:

• Sesgo de confirmación: ¿Te has dado cuenta de que le das más importancia a las opiniones de quienes están de acuerdo contigo? Los inversores también hacen esto. ¿Con qué frecuencia ha analizado una acción y luego investigó informes que respaldaron su tesis en lugar de buscar información que pueda hacer agujeros en su opinión?
• Falacia de los jugadores: supongamos que el S&P ha cerrado al alza cinco sesiones de negociación seguidas. Coloca una operación corta en el SPDR S&P 500 (SPY) porque cree que hay muchas posibilidades de que el mercado caiga al sexto día. Si bien puede suceder, sobre una base puramente estadística, los eventos pasados ​​no se conectan con eventos futuros. Puede haber otras razones por las cuales el sexto día producirá un mercado a la baja, pero el hecho de que el mercado suba cinco días consecutivos es irrelevante.
• Sesgo de Status-Quo: los humanos son criaturas de hábito. La resistencia al cambio se extiende a las carteras de inversión a través del acto de volver repetidamente a las mismas acciones y ETF en lugar de investigar nuevas ideas. Aunque invertir en compañías que usted entiende es una buena estrategia de inversión, tener una lista corta de productos a los que recurrir podría limitar su potencial de ganancias.
• Sesgo de aversión al riesgo: el mercado alcista está vivo y bien, sin embargo, muchos inversores se han perdido la recuperación por temor a que cambie de rumbo. El sesgo de aversión al riesgo a menudo hace que los inversores den más importancia a las malas noticias que a las buenas. Este tipo de inversionistas generalmente sobreponderan en inversiones seguras y conservadoras y buscan estas inversiones de manera más activa cuando los mercados son difíciles. Este sesgo puede causar que los efectos del riesgo tengan más peso que la posibilidad de recompensa.
• Efecto del carro : Warren Buffett se convirtió en uno de los inversores más exitosos del mundo al resistir el efecto del carro. Su famoso consejo de ser codicioso cuando otros tienen miedo y miedo cuando otros son codiciosos es una denuncia de este sesgo. Volviendo al sesgo de confirmación, los inversores se sienten mejor cuando invierten junto con la multitud. Pero como Buffett ha demostrado, una mentalidad opuesta, después de una investigación exhaustiva, puede resultar más rentable.

¿Qué es el sesgo emocional?

Los prejuicios emocionales generalmente ocurren espontáneamente en función de los sentimientos personales de un individuo en el momento en que se toma una decisión. También pueden estar profundamente arraigados en experiencias personales que también influyen en la toma de decisiones.

Los prejuicios emocionales suelen estar arraigados en la psicología de los inversores y, en general, pueden ser más difíciles de superar que los prejuicios cognitivos. Los prejuicios emocionales no son necesariamente siempre errores. En algunos casos, el sesgo emocional de un inversor puede ayudarlo a tomar una decisión más protectora y adecuada para sí mismo.

Aquí están algunos ejemplos:

• Sesgo de aversión a la pérdida: ¿Tiene una acción en su cartera que ha bajado tanto que no puede soportar la idea de vender? En realidad, si vendió las acciones, el dinero restante podría reinvertirse en acciones de mayor calidad. Pero debido a que no desea admitir que la pérdida ha pasado de la pantalla de una computadora a dinero real, espera con la esperanza de que algún día lo recupere.
• Sesgo de exceso de confianza: "Tengo una ventaja que usted (y otros) no tienen". Una persona con un sesgo de exceso de confianza cree que su habilidad como inversor es mejor que la de los demás. Tomemos, por ejemplo, la persona que trabaja en la industria farmacéutica. Él / ella puede creer en tener la capacidad de comerciar dentro de ese sector a un nivel más alto que otros comerciantes. El mercado ha engañado a los comerciantes más respetados. Puede hacerte lo mismo.
• Sesgo de dotación: similar al sesgo de aversión a la pérdida, esta es la idea de que lo que poseemos es más valioso que lo que no poseemos. ¿Recuerdas esa pérdida de existencias? Otros en su sector pueden mostrar más signos de salud, pero el inversionista no venderá porque todavía cree que, como antes, es el mejor en su sector.

Diferencias clave

En general, un sesgo suele ser el resultado de prejuicios al elegir una cosa sobre otra. Los prejuicios pueden estar influenciados por la experiencia, el juicio, las normas sociales, los supuestos, lo académico y más. Los sesgos cognitivos generalmente implican la toma de decisiones basadas en conceptos establecidos que pueden o no ser precisos. Los prejuicios emocionales generalmente ocurren espontáneamente en función de los sentimientos personales de un individuo en el momento en que se toma una decisión. Los sesgos emocionales generalmente no se basan en un razonamiento conceptual expansivo. Los sesgos cognitivos y emocionales pueden o no ser exitosos al influir en una decisión.

Minimizando los sesgos no rentables

Al invertir, tomar medidas para minimizar los prejuicios no rentables puede ser extremadamente útil para ganar más dinero.

Algunos ejemplos incluyen:

• Usando una hoja de cálculo para calcular el riesgo / recompensa de cada operación o inversión. Esto puede ayudar a establecer un umbral y nunca desviarse de la regla.
• Cuando realice una operación, establezca un objetivo al alza. Una vez que alcanza el objetivo, vende la posición.

Una de las formas clave para minimizar los sesgos no rentables es establecer reglas comerciales objetivas y cumplirlas. Las reglas comerciales que mitigan los prejuicios no rentables pueden ayudar a anular las emociones y aumentar los retornos.